金邁資源一直積極參與鎳品種期現(xiàn)貨貿(mào)易。談到鎳期貨合約連續(xù)性改善帶來的改變時(shí)，上述負(fù)責(zé)人表示，滬鎳期貨在現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響力增強(qiáng)。在3月、7月合約流動(dòng)性明顯改善的情況下，越來越多現(xiàn)貨企業(yè)開始采用鎳期貨主力合約進(jìn)行現(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)。

上述負(fù)責(zé)人還表示，倫鎳、滬鎳、鎳現(xiàn)貨、無錫不銹鋼交易中心的鎳之間存在大量套利機(jī)會(huì)，鎳合約的連續(xù)可以有效對(duì)沖基差風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了公司貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)管理成本。此外，隨著鎳期貨合約移倉周期縮短，價(jià)格偏差進(jìn)一步縮小，鎳產(chǎn)業(yè)鏈的上下游關(guān)注度明顯提升，參與度大幅提高。

原來，鎳期貨上市后主力合約的移倉規(guī)律形成了1月、5月、9月的輪轉(zhuǎn)格局，這給產(chǎn)業(yè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、套期保值業(yè)務(wù)帶來不便。為了充分發(fā)揮其對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶的服務(wù)功能，上期所引入交易商制度，有效改善了鎳期貨合約的交易現(xiàn)狀。

目前，大量鎳生產(chǎn)或加工企業(yè)在原保值合約接近到期后，不再跳后4個(gè)月進(jìn)行調(diào)期，而選擇跳后2個(gè)月的1807合約，滬鎳的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能得進(jìn)一步提升。上述負(fù)責(zé)人還表示，隨著1807合約成功嘗試，廣大市場(chǎng)參與者看到了鎳合約連續(xù)交易的希望，希望未來鎳期貨合約能夠?qū)崿F(xiàn)連續(xù)逐月平穩(wěn)交易。

南華資本做市業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人也表示，鎳期貨1807合約之所以能快速地產(chǎn)生較強(qiáng)的流動(dòng)性，一方面與交易商持續(xù)不斷地提供報(bào)價(jià)有關(guān)，另一方面也與套利者進(jìn)行跨期套利交易有關(guān)。隨著交易商報(bào)價(jià)模式的成功探索和應(yīng)用，期貨品種的功能將會(huì)被激活，鎳期貨的跨期價(jià)差也會(huì)因活躍的套利交易而變得更加穩(wěn)定。

他認(rèn)為，相比而言，鎳期貨1805合約和1807合約之間的套利交易，其風(fēng)險(xiǎn)要小于1805合約和1809合約之間的套利交易。因?yàn)?805合約和1809合約之間時(shí)間跨度更長，兩個(gè)合約之間升貼水受到新的市場(chǎng)信息影響而發(fā)生變化的可能性更大。隨著1807合約的活躍，合約間價(jià)差將更為穩(wěn)定，品種功能得到有效發(fā)揮，為市場(chǎng)投資者帶來的機(jī)會(huì)也更多。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。