美國伊利諾伊大學香檳分校農(nóng)經(jīng)學家托德·哈伯斯（ToddHubbs）撰文稱，由于全球庫存龐大，因此農(nóng)產(chǎn)品價格仍將低于這個十年初期的高點。過去一年全球經(jīng)濟發(fā)展繼續(xù)創(chuàng)造動力。中國和亞洲新興市場的發(fā)展在2018年仍將保持強勁態(tài)勢。經(jīng)濟預(yù)期發(fā)展，將會支持商品需求，但是貿(mào)易政策的顯著改變可能減緩出口市場的部分需求增幅。除非主產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)短缺，否則糧價下跌態(tài)勢將延續(xù)到2018年。下面的大豆價格分析是基于2018年生長季節(jié)良好為前提。

文章指出，相對于玉米和小麥價格，大豆價格依然強勁。2016/17年度美國大豆期末庫存延續(xù)五年來的增長態(tài)勢，達到3.01億蒲式耳。大豆期末庫存略低于預(yù)期，原因是對華的出口繼續(xù)增長，使得美豆出口非常強勁。本年度大豆出口預(yù)計超過22億蒲式耳，高于上年的21.74億蒲式耳。2017年大豆播種面積增加，單產(chǎn)達到49.5蒲式耳/英畝，將使得2017/18年度大豆期末庫存增至4.8億蒲式耳。2018年大豆播種面積預(yù)期略微增至9060萬英畝，因為玉米和小麥價格下跌，大豆種植成本相對低于玉米。

如果單產(chǎn)接近48.5蒲式耳，那么2018年大豆產(chǎn)量將比上年減少5200萬蒲式耳。根據(jù)預(yù)期用量43.2億蒲式耳，2017/18年度大豆期末庫存可能進一步增加。如果全球產(chǎn)量按照預(yù)期發(fā)展，那么本年度大豆平均價格將接近9.20美元/蒲式耳，2018/19年度大豆價格將接近8.80美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。