上周(10月23日-27日)隨著市場風格偏向防御，以食品飲料、家用電器為代表的消費白馬品種受到市場追捧，存量格局下，周期行業(yè)由此倍感壓力。上周，申萬有色金屬指數(shù)維持“一漲一調”態(tài)勢，區(qū)間累計跌幅為0.60%。

銀河證券認為，近期有色金屬板塊波動較大，一些有色金屬價格也出現(xiàn)比較明顯回調，這與市場對有色金屬未來需求預期較為悲觀有關。從9月房地產行業(yè)運行數(shù)據(jù)看，房地產產業(yè)鏈銷售、竣工、施工、新開工、投資增速將延續(xù)下滑。而基建投資在前三季度經濟抽預期、地方融資約束、PPP增速放緩背景下，四季度超預期可能性不大。此外，冬季北方環(huán)保趨嚴也一定程度上影響了有色金屬的下游需求。這些都加重了市場對于未來有色金屬需求層面的擔憂，從而導致了市場風格的轉變。

展望未來，該機構依然看好采暖季環(huán)保限產下電解鋁供應再次收縮的投資機會。在采暖季限產政策相繼落實，電解鋁產量、庫存出現(xiàn)下降趨勢的情況下，鋁價或將在萬六成本支持下展開反彈。此外，新能源汽車產業(yè)鏈需求長期向好，四季度或將迎來搶裝行情，看好新能源汽車產業(yè)鏈上游資源端的鈷鋰板塊。

稀土方面，海通證券認為，根據(jù)數(shù)據(jù)來看，當前氧化鐠釹、氧化鏑等價格較年初都出現(xiàn)較大漲幅，稀土價格逐漸企穩(wěn)反彈，長期看是由于打黑收儲以及環(huán)保的常態(tài)化導致稀土供需面改善，短期則受到11月國儲預期影響，商家出貨量減少影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。