五月份，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格總體呈快速上漲態(tài)勢(shì)；從月初的469元/噸上漲至月末的548元/噸，累計(jì)上漲了79元/噸。從現(xiàn)貨交割數(shù)量來(lái)看，上中旬較往年同比同期出現(xiàn)增加，帶動(dòng)煤價(jià)出現(xiàn)上漲。


五月份，隨著國(guó)內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，工業(yè)企業(yè)開(kāi)工率逐步上升；且南方高溫較往年有所提前，民用電、工業(yè)用電雙雙發(fā)力。而特高壓線(xiàn)路檢修，也影響了西電東送數(shù)量，沿海地區(qū)火電壓力加大；使得電廠(chǎng)日耗處于相對(duì)偏高的狀態(tài)，沿海六大電廠(chǎng)日耗合計(jì)一度逼近70萬(wàn)噸，采購(gòu)欲望明顯提高。在兩會(huì)預(yù)期及大秦線(xiàn)檢修的影響下，產(chǎn)地安檢趨向嚴(yán)格，導(dǎo)致供應(yīng)受限，致使北方港口庫(kù)存一個(gè)月下降了729萬(wàn)噸；其中，秦皇島港存煤一度降至374萬(wàn)噸，等貨、等泊船舶增多。


一方面，貿(mào)易商出貨速度加快，看漲情緒較濃，港口發(fā)運(yùn)量創(chuàng)今年以來(lái)新高。一方面，北方港口煤種結(jié)構(gòu)性短缺問(wèn)題使得現(xiàn)貨指數(shù)一度飆升每日上漲10元/噸。下旬，因特高壓檢修結(jié)束，向華東地區(qū)送電增加影響，沿海電廠(chǎng)日耗出現(xiàn)10萬(wàn)噸左右的下降。在需求稍有緩和的情況下，貿(mào)易商對(duì)后市看漲有所恐慌，實(shí)際成交價(jià)有所下降。整體看，五月份，動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)在進(jìn)口煤嚴(yán)控政策及供應(yīng)偏緊的情況下，出現(xiàn)供弱需強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，煤價(jià)大漲。


進(jìn)入六月份，產(chǎn)地方面，“兩會(huì)”結(jié)束，煤礦供應(yīng)情況將有所好轉(zhuǎn)，大秦線(xiàn)檢修結(jié)束，發(fā)運(yùn)量提升明顯，日發(fā)運(yùn)量在120-125萬(wàn)噸，但由于港口發(fā)運(yùn)量也在高位，供需趨向平衡，港口庫(kù)存回升緩慢，秦皇島港存煤繼續(xù)處于400萬(wàn)噸左右徘徊。而下游方面，隨著特高壓送電的恢復(fù)，沿海地區(qū)接受外來(lái)電增加，六大電廠(chǎng)日耗降至57萬(wàn)噸，較上月平均水平下降了將近10萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)升至24天；值得一提的是，受南方地區(qū)采購(gòu)進(jìn)口煤減少影響，拉運(yùn)北方港口煤炭補(bǔ)庫(kù)積極性猶在。


隨著供應(yīng)的增加，而新增詢(xún)貨需求有限，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱。市場(chǎng)參與者多持觀(guān)望態(tài)度，賣(mài)方報(bào)價(jià)按指數(shù)小幅下浮增多，港口發(fā)運(yùn)以長(zhǎng)協(xié)煤為主。六月份，環(huán)渤海港口外部環(huán)境趨好，車(chē)船集中到港，預(yù)計(jì)煤炭吞吐量將環(huán)比保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。


六月份，港口煤價(jià)總體上或呈高位震蕩走勢(shì)；但在供應(yīng)增加，而日耗下降的情況下，市場(chǎng)煤價(jià)格很難繼續(xù)大幅上漲，將呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅下降態(tài)勢(shì)。后續(xù)需要關(guān)注秦港庫(kù)存恢復(fù)情況；中下游港口庫(kù)存及電廠(chǎng)日耗增減情況，及進(jìn)口煤限制政策的實(shí)際執(zhí)行情況。“迎峰度夏”到來(lái)之前的六月下旬，煤價(jià)仍有上漲機(jī)會(huì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。