11月21日沙鋼上調(diào)螺紋鋼出廠價200元/噸，明顯高于市場的預期，但目前市場資源供給偏緊，在成本明顯上升的情況下，貿(mào)易商報價快速跟進，目前江浙滬區(qū)域一線鋼廠的報價漲至4300左右，小廠資源報價4200左右，基本是年內(nèi)新高，短期來看市場仍有繼續(xù)沖高的趨勢。

前期市場還充斥著迷茫的氣氛，一方面是因為環(huán)保對需求抑制作用明顯，在產(chǎn)量預期減少的背景下庫存沒有出現(xiàn)明顯的降幅，再加上北材南下對市場沖擊的預期，不管是現(xiàn)貨市場還是期貨市場一直處于寬幅震蕩的走勢中。

上海、杭州市場主流鋼廠螺紋鋼價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)云終端

鋼廠供給下降 庫存接近低位

但近期市場突然出現(xiàn)大面積缺貨的情況，杭州、上海、南京等主要市場的庫存都快速下降，市場配貨困難，規(guī)格加價隨處可見。據(jù)們mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止11月17日華東7個主導市場目前螺紋鋼庫存74.87萬噸，其中杭州27.66萬噸，上海18.55萬噸，南京5.55萬噸，基本都接近于年內(nèi)新低，而且按照目前庫存消化的速度本周市場庫存仍會繼續(xù)下降。

另外作為江浙滬市場主要貨源地的江蘇鋼廠庫存也是接近年內(nèi)新低，少數(shù)鋼廠甚至是負庫存，特別是蘇北鋼廠庫存普遍偏低，規(guī)格短缺。截止11月17日,江蘇鋼廠建筑鋼材庫存57.14萬噸，同比下降3.82萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新低。

華東主導市場、鋼廠庫存走勢圖

數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)云終端

從生產(chǎn)端來看，今日徐州區(qū)域采暖季限產(chǎn)落地，已經(jīng)有2家鋼廠減產(chǎn)30%，預計徐州區(qū)域內(nèi)其他鋼廠也會陸續(xù)限產(chǎn)，而且影響的時間并沒有確定，按照目前的數(shù)據(jù)測算預計徐州地區(qū)后期日均減少建筑鋼材產(chǎn)量6000-7000噸。

另外由于高利潤下鋼廠長期保持超高負荷生產(chǎn)狀態(tài)，不少設(shè)備都面臨檢修，很多鋼廠的產(chǎn)量因為設(shè)備的緣故已經(jīng)出現(xiàn)了環(huán)比的下降。另外前期興鑫、鑌鑫、丹陽龍江等鋼廠都有不同程度的檢修，產(chǎn)量也是受到明顯的影響。目前沙鋼、南鋼都有產(chǎn)線在檢修，合計影響產(chǎn)量8萬噸左右，對于江蘇地區(qū)一線鋼廠資源的供給影響較大，因此后期江蘇地區(qū)鋼廠的供應量應該是小幅下降的。

而北方的材料因為價格和物流等問題目前江浙滬區(qū)域到貨并不多，應該是低于預期的，但前期盤螺低價資源還是對市場產(chǎn)生了較大的沖擊，這也是近期華東區(qū)域盤螺偏弱的主要原因。經(jīng)過這一波的上漲華東區(qū)域的價格已經(jīng)接近年內(nèi)新高，后期北材流入量勢必會加大，也是后期市場的主要隱患。

華東強勁的需求或?qū)⒊掷m(xù)至1月份

2016、2017年建筑鋼材成交量月均值對比（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)云終端

從圖中看出，調(diào)研的建筑鋼材成交量11月份創(chuàng)出新高，截止11月20日本月日均成交量超過20萬噸，是近3年來成交量最好的一個月，同比增幅超過30%。而且從圖中可以看出除了1、4月份，其他月份的成交量同比都好于16年，因此整個房地產(chǎn)和基建的投資對需求的拉動十分明顯。從我們調(diào)研的情況來看臨近年底，大部分工地都在趕工期，而且近期華東區(qū)域新開工的項目很多，而市場大規(guī)格熱銷也變相說明了這一點，因此目前強勁的需求在沒有其他因素的影響下或?qū)⒊掷m(xù)到1月底，對于市場價格有著很強的支撐。

綜合來看近期市場再次回到供需決定價格走勢的本質(zhì)，短期來看市場供給依舊偏緊，低庫存將成為常態(tài)化，市場缺貨的情況難以改善，加上市場需求旺盛，價格有望繼續(xù)延續(xù)漲勢，價格創(chuàng)年內(nèi)新高只是時間問題。而且近期市場應該是現(xiàn)貨帶動期貨，期貨的漲跌對現(xiàn)貨的影響將被弱化。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。