神華銷售集團公司7月10日內(nèi)部發(fā)布的一份文件顯示，鑒于當前煤炭資源供應(yīng)偏緊，為保障長協(xié)客戶的合同兌現(xiàn)，神華繼續(xù)停售現(xiàn)貨動力煤（北方港口）。

截至7月11日，秦皇島5500大卡動力煤交易價格為620元/噸；動力煤期貨1709合約收盤價為601元/噸，創(chuàng)下該合約的歷史新高。消息人士對中國證券報記者表示，繼上月中旬以來，神華再度宣布停售現(xiàn)貨動力煤，旨在全力保障長協(xié)供應(yīng)。從需求端來看，隨著7月中旬“迎峰度夏”高峰臨近，煤炭需求仍有上升空間，短期價格仍以上漲為主。不過，隨著調(diào)控力度加大，因此后期煤價漲幅或受抑制。

神華中煤上調(diào)煤價

“大家都想要更便宜的長協(xié)煤，但由于長協(xié)煤量不足，所以神華只能暫停現(xiàn)貨，優(yōu)先保證長協(xié)。”廣發(fā)期貨鄧舜告訴記者，“神華目前主要是以履行長協(xié)合同為主，保證電廠的煤炭供應(yīng),迎峰度夏之際，電廠囤貨量又比較大，因此神華繼續(xù)暫停電煤銷售也是正常。”

中國神華近日公布了7月份的銷售政策，7月份月度長協(xié)價格為570元/噸，與6月份持平，5500大卡現(xiàn)貨價格為600元/噸，同比上漲30元/噸。而中煤集團也隨后宣布了7月份下水煤長協(xié)價格，現(xiàn)貨價格同樣也比6月份提高了30元/噸。

業(yè)內(nèi)人士表示，神華和中煤相繼上調(diào)了7月份的市場煤價，說明煤炭市場供應(yīng)面還是較為緊張的。分析師分析指出，煤炭主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古近期已關(guān)停炮采露天煤礦，雖然近期部分地區(qū)的煤管票已有所放松，但短期內(nèi)煤炭產(chǎn)量增幅有限，煤炭產(chǎn)量階段性緊張的預(yù)期仍然存在。

現(xiàn)貨市場方面，目前主產(chǎn)地動力煤價格穩(wěn)中上漲，榆林神木煤價持續(xù)上漲、榆陽地區(qū)漲跌反復(fù)；晉北大礦坑口價漲、洗煤價格暫穩(wěn)；鄂爾多斯煤穩(wěn)中上漲；港口方面，秦皇島港煤炭指導(dǎo)價繼續(xù)上升，5500卡動力煤價格為575-585元/噸。

受主產(chǎn)地煤價上漲影響，煤炭到港成本增加，港口煤現(xiàn)貨價格小幅上漲，主流成交價在620元/噸左右。

國家發(fā)改委日前下發(fā)的《關(guān)于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運保障工作的函》，要求指導(dǎo)山西、陜西、內(nèi)蒙古等主要產(chǎn)煤區(qū)大型煤炭企業(yè)等保障煤炭生產(chǎn)，尤其是在煤炭需求旺季，組織煤礦增產(chǎn)保障供應(yīng)，避免出現(xiàn)“一刀切”不區(qū)分煤炭需求淡旺季，產(chǎn)量逐月平均生產(chǎn)的情況，要求煤炭企業(yè)適應(yīng)需求增加煤炭生產(chǎn)保障供給。同時明確應(yīng)對環(huán)保和安全監(jiān)察，不可以簡單停產(chǎn)方式，要保障煤炭供給平穩(wěn)。

短期上行或持續(xù)

此前，國家發(fā)改委接連召開產(chǎn)能核增會議、保供會議。市場對“政策風(fēng)險”的預(yù)期明顯增加，市場整體成交水平略有回落。然而在上周，伴隨神華集團7月價格政策的落地，煤市再度瘋狂，市場對“政策風(fēng)險”的預(yù)期有所減弱。

對此，易煤研究院研究員潘漢翔對記者分析指出，目前市場整體還是處于多空因素交織的狀態(tài)，形勢較為復(fù)雜。在更偏向于供給方的格局下，7月煤價上漲主要基于兩方面的因素。

一是，產(chǎn)地政策的影響。發(fā)改委5月以來多次召開會議力保夏季煤炭供應(yīng)，但產(chǎn)地環(huán)保檢查對上游生產(chǎn)的影響不容忽視。“7月份‘三西’（山西、陜西、蒙西）地區(qū)產(chǎn)能釋放程度是否能夠解決短期流動性不足的問題，覆蓋市場需求面，緩解當前緊張的供求關(guān)系將成為煤價走勢的關(guān)鍵性因素，也將很大程度上決定政府對于市場調(diào)控方面進一步動作。”潘漢翔告訴記者。

二是，下游電廠的用電需求。今年3月至今，市場對火電需求同比一直保持較高的狀態(tài)。相較于往年，今年旺季行情在6月份其實已經(jīng)提前啟動，目前7月制冷用電量大幅增加。特別是到7月中旬，將迎來真正意義的“迎峰度夏”高峰。在用電需求增長的情況下，電廠的機組開工情況將會進一步改善，運行效率的提高也將大大降低電廠的運營成本，這意味著電廠方面將具有更大的承壓能力，也因此意味著在目前向好的市場需求支撐下，煤價具備更高的上行空間。

總體來看，在用電需求增長的情況下，前期電廠虧損的情況將會有所改善，燃料市場也將更加活躍。“從市場角度解讀整體市場運行尚處于政府可控范疇之中，市場仍具有進一步上行的潛力。”潘漢翔稱。

不過業(yè)內(nèi)人士大多表示，未來兩個月是動力煤需求旺季，價格將有所支撐，不過從中長期角度看，煤炭產(chǎn)量仍有進一步釋放的空間，先進產(chǎn)能也將逐步投放，受政府調(diào)控政策力度加大影響，煤價上漲幅度或受抑制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。