市場(chǎng)上海股交中心新三板創(chuàng)業(yè)板主板、中小板概況2010年7月由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，其定位高于產(chǎn)權(quán)交易，低于證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的市場(chǎng)，為上海市和長(zhǎng)三角地區(qū)非上市公司提供股份托管和轉(zhuǎn)讓服務(wù)2006年1月23日由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立。目前只在北京中關(guān)村園區(qū)企業(yè)試點(diǎn)，現(xiàn)有95家公司掛牌交易（久其軟件已轉(zhuǎn)主板上市，北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾、佳訊飛鴻、紫光華宇已轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板上市）,還有22家次掛牌公司進(jìn)行了定向增資籌備達(dá)十年之久，2009年10月23日在深圳開板，2009年10月30日開市，目前共有250家左右企業(yè)上市上交所于1990年11月成立，深交所于1991年4月成立。上交所主要服務(wù)于大型企業(yè)，深交所則主要服務(wù)于中小型企業(yè)。 2004年6月，深交所開設(shè)了中小企業(yè)板。中小企業(yè)板運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立上市條件主體資格條件詳解⑥注冊(cè)資本中存在非貨幣出資的，則公司須設(shè)立滿一年條件詳解①依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年①依法設(shè)立且合法存續(xù)3年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司股改后持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算②資產(chǎn)和股份不存在重大權(quán)屬糾紛③合法經(jīng)營(yíng)并符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策，創(chuàng)業(yè)板為“兩高五新”企業(yè)優(yōu)④近3年（創(chuàng)業(yè)板為2年）主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更財(cái)務(wù)指標(biāo)一股本總額、凈資產(chǎn)均不少于1000萬(wàn)元二最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正值，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)營(yíng)性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)三最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于20%四最近兩年稅后凈利潤(rùn)累計(jì)不少于500萬(wàn)元；或最近一年稅后凈利潤(rùn)不少于300萬(wàn)元，且營(yíng)業(yè)收入不少于2000萬(wàn)元一股本1000萬(wàn)，任一股東持股最小數(shù)量不低于公司總股本的1／200二兩高六新企業(yè)：a.凈資產(chǎn)超1000萬(wàn)元且不存在未彌補(bǔ)虧損；b.最近一年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于20%；c.兩年連續(xù)盈利，累計(jì)超500萬(wàn)元；或最近一年稅后凈利潤(rùn)超300萬(wàn)元，且營(yíng)業(yè)收入超2000萬(wàn)元；d.戰(zhàn)略投資者對(duì)企業(yè)投資額不少于500萬(wàn)元三傳統(tǒng)企業(yè)：a.凈資產(chǎn)超2000萬(wàn)且不存在未彌補(bǔ)虧損；b.近兩年連續(xù)贏利，最近兩期凈利潤(rùn)超1000萬(wàn)；或最近一年超500萬(wàn)，且營(yíng)業(yè)收入超5000萬(wàn)；兩高六新企業(yè)最近一期凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行后總股本不少于3000萬(wàn)元近兩年連續(xù)盈利，累計(jì)凈利潤(rùn)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元（實(shí)際不少于2000萬(wàn)）凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。發(fā)行前股本總額不少于3000萬(wàn)元；發(fā)行后不少于5000萬(wàn)元最近3年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)（實(shí)際不少于2000萬(wàn)）且累計(jì)超過3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；近3個(gè)年度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過5000萬(wàn)元；或者營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超3億元；最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。獨(dú)立性③不存在顯著的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公允的關(guān)聯(lián)交易、額度較大的股東侵占資產(chǎn)等損害投資者利益的行為 資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范運(yùn)行④在經(jīng)營(yíng)和管理上具備風(fēng)險(xiǎn)控制能力⑤治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范⑥股份的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)③公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)④股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)①依法建立健全公司治理結(jié)構(gòu)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合任職資格，且不得有被證監(jiān)會(huì)、交易所禁入、處罰、公開譴責(zé)、虛假、欺騙、擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券或調(diào)查尚未有明確結(jié)論意見。②近36個(gè)月內(nèi)未受到工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重；涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見③公司章程中已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。④有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。持續(xù)盈利能力②業(yè)務(wù)基本獨(dú)立，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力②業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力①內(nèi)部控制完善，資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。②關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。③經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴④不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。⑤應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形不得有下列情形：a.經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品服務(wù)、行業(yè)地位和經(jīng)營(yíng)環(huán)境已或?qū)l(fā)生重大變化，并對(duì)持續(xù)盈利構(gòu)成重大不利影響；b.在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；c.最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；d.最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；募集資金運(yùn)用無無①募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并有明確的用途，數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。②應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶中介⑦上海股交中心要求的其他條件⑤主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；⑥全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件　上市程序程序略①提交申請(qǐng)表，5個(gè)工作日決定是否受理②受理后保薦人盡職調(diào)查向交易所提交申報(bào)③交易所20日內(nèi)審核④提供審核意見，通過后10日內(nèi)復(fù)核⑤通過后5日內(nèi)報(bào)備⑥辦理托管、發(fā)布掛牌交易說明書⑦掛牌交易①改制和設(shè)立②盡職調(diào)查與輔導(dǎo)③申請(qǐng)文件的申報(bào)④申請(qǐng)文件的審核⑤路演、詢價(jià)和定價(jià)⑥發(fā)行與上市時(shí)間4-6個(gè)月從券商盡職調(diào)查到掛牌為六個(gè)月左右約2-3年備案審核備案制。需要推薦人推薦，上海股交中心審核、上海市金融辦備案。推薦人終身督導(dǎo)，上海股交中心監(jiān)管備案制。需要券商律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、行業(yè)分析師、資深投行人士共同推薦，終身督導(dǎo)，須經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案核準(zhǔn)制。需要券商保薦，2-3年督導(dǎo)，須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。交易方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓、點(diǎn)選轉(zhuǎn)讓。協(xié)議交易:在公共平臺(tái)詢價(jià)→投資者交流→確認(rèn)委托→成交。點(diǎn)選交易：在公共報(bào)價(jià)平臺(tái)上選中對(duì)手自動(dòng)成交協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式或證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他轉(zhuǎn)讓方式。集中交易,價(jià)格優(yōu)先,時(shí)間優(yōu)先投資者準(zhǔn)入條件機(jī)構(gòu)投資者、符合條件的自然人投資者。開立上海股交中心股份轉(zhuǎn)讓賬戶，協(xié)議轉(zhuǎn)讓1萬(wàn)股起買，做市商方式1000股起買僅限機(jī)構(gòu)投資者和特定的自然人投資者，且自然人投資者只能買賣其持股公司的股份。開立深圳股東賬戶，最低3萬(wàn)股起買因創(chuàng)業(yè)板公司風(fēng)險(xiǎn)較大，因此一般要求具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)，且需要簽署相關(guān)的協(xié)議機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者均可。交易單位為手，每手100股信息披露同新三板年報(bào)、半年報(bào)年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)適用法規(guī)上海股交中心規(guī)則新三板業(yè)務(wù)規(guī)則新三板文件總匯首發(fā)股票并上市管理辦法深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則首次發(fā)行股票并上市管理辦法上海、深圳證券交易所股票上市規(guī)則優(yōu)點(diǎn)1、成本低廉：政府補(bǔ)貼下無需花費(fèi)2、能進(jìn)能出3、促進(jìn)融資4、樹立企業(yè)品牌形象5、促進(jìn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展6、股份流通1、成本低廉：有政府補(bǔ)貼的情況下企業(yè)基本無需花費(fèi)2、能進(jìn)能出：IPO或境外上市、省級(jí)人民政府批準(zhǔn)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定3、促進(jìn)企業(yè)主板上市（IPO、轉(zhuǎn)板）4、促進(jìn)融資（定向增資）5、樹立企業(yè)品牌形象6、為企業(yè)并購(gòu)增加籌碼7、促進(jìn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展8、上市工作可與IPO合并進(jìn)行，不做重復(fù)勞動(dòng)9、股份流通。1、實(shí)現(xiàn)融資2、股份流通3、樹立企業(yè)品牌形象4、促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展5、進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力1、實(shí)現(xiàn)融資2、股份流通3、樹立企業(yè)品牌形象4、促進(jìn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展費(fèi)用與獎(jiǎng)勵(lì)成本約140-185萬(wàn)：①掛牌費(fèi)50萬(wàn)②保薦費(fèi)30-50萬(wàn)③審計(jì)費(fèi)10-15萬(wàn)④改制評(píng)估費(fèi)10萬(wàn)⑤法律意見書10萬(wàn)⑥咨詢費(fèi)30-50萬(wàn)另：股份承銷費(fèi)3%銀行融資費(fèi)3%做市股份3-5%掛牌100-115萬(wàn)：①備案費(fèi)3萬(wàn)②委托備案費(fèi)1萬(wàn)③保薦費(fèi)50萬(wàn)④改制評(píng)估費(fèi)20萬(wàn)⑤督導(dǎo)費(fèi)5-10萬(wàn)⑥審計(jì)費(fèi)10-15萬(wàn)⑦法律師費(fèi)5-10萬(wàn)⑧信息披露費(fèi)2萬(wàn)／年另：股份承銷費(fèi)3%銀行融資費(fèi)3%做市股份3-5%協(xié)助與政府商談?wù)邇?yōu)惠，單獨(dú)計(jì)算。79戶平均成本4225萬(wàn)，占融資總額的6.47%①保薦費(fèi)400萬(wàn)，0.61%②審計(jì)費(fèi)164萬(wàn)，0.25%③法律意見書110萬(wàn)，0.17%④股份承銷費(fèi)2884萬(wàn)，4.41%⑤信息披露及路演644萬(wàn)，0.99%⑥其他23萬(wàn)證券公司的承銷費(fèi)平均1001.63萬(wàn)元，占融資總額的3.7%；律師費(fèi)77.92萬(wàn)，占0.38%；會(huì)計(jì)師費(fèi)133.05萬(wàn)，占0.68%，合共1212.6萬(wàn)，占融資總額的6.41%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，中小企業(yè)板前273家上市公司總發(fā)行費(fèi)用平均為2015萬(wàn)元，占融資額的比例約為6%。如加信息披露及路演，則在7%左右政府鼓勵(lì)政府補(bǔ)貼在50 萬(wàn)-290 萬(wàn)不等，大多在100-120 萬(wàn)之間1、南京：主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和海外上市補(bǔ)200萬(wàn)、獎(jiǎng)80萬(wàn)；軟件企業(yè)190萬(wàn)；新三板補(bǔ)100萬(wàn)、獎(jiǎng)20萬(wàn)；發(fā)債50-110萬(wàn)。2、蘇州園區(qū)：200萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)，分企業(yè)改制結(jié)束、正式遞交申請(qǐng)代辦股份轉(zhuǎn)讓材料和代辦股份系統(tǒng)正式掛牌交易三階段，按50萬(wàn)、50萬(wàn)、100萬(wàn)的比例分步兌現(xiàn)。企業(yè)IPO并完成股票發(fā)行上市，地方政府再給予200萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)。3、宿遷：新三板、上海江蘇股權(quán)中心掛牌補(bǔ)60萬(wàn)、獎(jiǎng)0.1P萬(wàn)
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。