上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊 據(jù)中國(guó)人民銀行5月13日消息，人民銀行發(fā)文指出，按照國(guó)務(wù)院決策部署，2019年8月17日中國(guó)人民銀行發(fā)布改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制公告，深化貸款利率市場(chǎng)化改革，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的持續(xù)推動(dòng)，LPR改革已取得重要成效。

　　一、市場(chǎng)化的LPR更好地反映了市場(chǎng)供求變化。2013年LPR推出之后，受銀行貸款定價(jià)慣性等因素影響，LPR報(bào)價(jià)與貸款基準(zhǔn)利率保持相對(duì)固定的利差，市場(chǎng)化程度較低。LPR改革后，由報(bào)價(jià)行根據(jù)自身對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶實(shí)際發(fā)放貸款的利率水平，在中期借貸便利（MLF）利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)報(bào)價(jià)。MLF利率由市場(chǎng)化招標(biāo)形成，反映了銀行平均的邊際資金成本，LPR在MLF利率上加點(diǎn)形成，市場(chǎng)化程度明顯提升。2019年8月以來(lái)，LPR報(bào)價(jià)水平逐步下行，1年期LPR累計(jì)下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，充分體現(xiàn)了市場(chǎng)資金供求的變化情況。

　　二、按照“先增量、后存量”的順序推動(dòng)LPR運(yùn)用。將銀行新發(fā)放貸款運(yùn)用LPR定價(jià)情況納入宏觀審慎評(píng)估（MPA）考核，推動(dòng)銀行有序運(yùn)用LPR進(jìn)行貸款定價(jià)。2019年12月末，新發(fā)生貸款中運(yùn)用LPR定價(jià)的占比已超過(guò)90%。自2020年1月1日起，要求金融機(jī)構(gòu)不得新簽參考貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)的浮動(dòng)利率貸款合同。在此基礎(chǔ)上，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換于2020年3月1日如期啟動(dòng)，按市場(chǎng)化、法治化原則有序推進(jìn)。受新冠肺炎疫情影響，為方便客戶辦理、避免人群聚集，各銀行初期主要以網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等線上方式開(kāi)展轉(zhuǎn)換，目前已取得一定進(jìn)展。未來(lái)隨著疫情防控態(tài)勢(shì)趨穩(wěn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換進(jìn)度也將進(jìn)一步加快。

　　三、貨幣政策向貸款利率的傳導(dǎo)效率明顯增強(qiáng)。2020年4月中旬，新發(fā)放貸款中，利率低于原貸款基準(zhǔn)利率0.9倍的占比為28.9%，超過(guò)LPR改革前2019年7月的三倍，貸款利率的隱性下限已完全被打破。銀行內(nèi)部定價(jià)機(jī)制進(jìn)一步改善，市場(chǎng)化形成的LPR逐漸取代貸款基準(zhǔn)利率成為商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）的主要參考基準(zhǔn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，絕大多數(shù)全國(guó)性銀行已將LPR內(nèi)嵌入FTP曲線，貸款FTP與LPR聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，商業(yè)銀行FTP的市場(chǎng)化程度明顯提高。

　　四、以改革的辦法促進(jìn)降低貸款實(shí)際利率成效顯著。LPR改革后，企業(yè)議價(jià)意識(shí)和能力提高，貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性增強(qiáng)，一些銀行主動(dòng)下沉客戶群，加大對(duì)小微企業(yè)的貸款支持力度，促使企業(yè)貸款利率整體明顯下行。2020年3月，一般貸款（不含個(gè)人住房貸款）利率為5.48%，較LPR改革前的2019年7月下降了0.62個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)下降了0.26個(gè)百分點(diǎn)，降幅明顯超過(guò)同期LPR降幅。

　　五、對(duì)存款利率市場(chǎng)化改革起到重要推動(dòng)作用。隨著LPR改革深入推進(jìn)，貸款利率實(shí)現(xiàn)和市場(chǎng)利率并軌，市場(chǎng)化水平明顯提高。隨著貸款市場(chǎng)利率整體下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保持和資產(chǎn)收益相匹配，銀行會(huì)適當(dāng)降低其負(fù)債端成本，高息攬儲(chǔ)的動(dòng)力也會(huì)隨之下降，從而引導(dǎo)存款利率下行。從實(shí)際情況看，銀行存款利率已出現(xiàn)一定變化，部分銀行主動(dòng)下調(diào)了存款利率，市場(chǎng)化定價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金等類存款產(chǎn)品利率也有所下行，存款利率與市場(chǎng)利率正在實(shí)現(xiàn)“兩軌合一軌”，貸款市場(chǎng)利率改革有效地推動(dòng)了存款利率市場(chǎng)化。

　　下一步，人民銀行將繼續(xù)深化LPR改革釋放潛力，疏通市場(chǎng)利率向貸款利率的傳導(dǎo)渠道，推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。同時(shí)，有序推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)換進(jìn)度的監(jiān)測(cè)，將金融機(jī)構(gòu)存量企業(yè)貸款轉(zhuǎn)換進(jìn)度納入MPA和合格審慎評(píng)估考核，預(yù)計(jì)在8月底前可基本完成轉(zhuǎn)換。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。