財經(jīng)網(wǎng)站Marketwatch：三大因素可能觸發(fā)2020年經(jīng)濟危機第一，各國央行的資產(chǎn)負債表已經(jīng)過度擴張。美聯(lián)儲、歐洲央行和日本央行等主要央行，2019年11月總資產(chǎn)規(guī)模為14.5萬億美元，略低于2018年初的峰值15萬億美元，是金融危機前4萬億美元的3.5倍以上。第二，央行擴表基本上是一場失敗的政策試驗。在2008年末2009年初金融危機最嚴重的時候，該政策成功地為市場筑底，但在推動經(jīng)濟強勁復(fù)蘇方面，并未提供動力。第三，各國央行一再否認，但仍再次加大擴表的力度，以此刺激疲弱的經(jīng)濟復(fù)蘇。美聯(lián)儲在2018年末首先采取行動，終結(jié)了基準(zhǔn)利率正常化的計劃，允許資產(chǎn)負債表再次增長。問題在于在低通脹時代，錨定通脹目標(biāo)的央行似乎無需擔(dān)心繼續(xù)在額外寬松政策上犯錯，無論是傳統(tǒng)政策還是非常規(guī)政策，但物價穩(wěn)定的目標(biāo)并不適合作為貨幣政策的錨。

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