上周五，期貨市場多數(shù)上漲。漲幅比較大的是焦煤、PVC，漲幅超2%，其次是滬鎳，漲幅近2%，然后是螺紋鋼漲幅超1.5%；跌幅比較大的是中證500，跌幅近1.5%，其次是菜油，跌幅1%，然后是淀粉、滬深300、滬鉛、玉米，跌幅超0.5%。

上周五，期貨市場資金大多數(shù)流入。流入較大的是鐵礦石，4.16億、螺紋鋼，3.63億、甲醇，2.11億、棉花，1.96億、焦炭，1.11億；流出較大的是蘋果，5.87億、滬鎳，3.98億、滬深300，2.57億、滬銅，2.34億、上證50，2.04億。

上周五，商品多數(shù)增倉，增倉幅度居前的是甲醇，12.04%、錳硅，11.2%、強麥，5.86%；減倉幅度居前的是蘋果，8.59%、淀粉，6.39%，滬鎳，6.09%。

CIFI再度攀升

上周，環(huán)保督查組“回頭看”行動進駐河北、寧夏等省份，環(huán)保壓力加強對工業(yè)品價格形成支撐，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）再度上揚。截至上周五，CIFI報收于1015.46點，當周最高上沖至1021.01點，最低下探至990.87點，全周漲幅為1.84%。

CIFI中主要期貨品種漲跌分析：

總理發(fā)聲減少行政干預，動力煤價格止跌反彈，周內收漲7.87%，重回前期高點。金屬鎳在庫存持續(xù)回落及環(huán)保影響下大幅走強，并創(chuàng)出新高。焦煤、焦炭也隨著鋼廠的補庫開啟一輪快速拉漲行情。與此同時，橡膠則在供需兩端的壓制下弱勢振蕩。

動力煤主力1809合約大幅反彈?？偫戆l(fā)聲，表示要減少行政干預，盤面受此情緒提振。另外，供應緊張、需求旺盛，以至于盤面持續(xù)走強。目前，保供是煤炭生產的主旋律。與之相對，電廠并不急于采購，長協(xié)煤的保障使其并沒有出現(xiàn)庫存大幅走低的現(xiàn)象。因此，港口煤炭現(xiàn)貨報價開始小幅走低。

截至上周四，焦炭主流市場價格累計上調450元/噸，焦企盈利持續(xù)好轉。不過，貿易商在焦炭價格連續(xù)六輪的上調之后，出現(xiàn)拿貨意愿減退的情況，但整體訂單狀況良好。目前，鋼廠開工正常，補庫意愿濃厚，后期主要關注港口庫存變化以及河北環(huán)保督查對鋼廠開工造成的實際影響。焦煤方面，受焦炭及鋼材市場的帶動，華北地區(qū)焦煤有50—100元/噸的漲幅，其他地區(qū)由于采購渠道和定價方式的不同，成本并無明顯變化。短期內，焦煤資源短缺現(xiàn)象難改，焦企有降低成本的需要。

鎳價格加速上行，創(chuàng)上市以來的新高，主力合約一度到達12萬元/噸。環(huán)保對鎳價的影響，通過原料及產業(yè)鏈供應端發(fā)力，疊加鎳板庫存加速回落，內外盤共振上行。目前，技術略有超買，且創(chuàng)下新高后，出現(xiàn)獲利了結跡象，價格一度劇烈波動，短線關注5日均線的支撐有效性。

中美貿易摩擦再起波瀾，滬膠價格重新走弱?？傮w來看，基差呈現(xiàn)持續(xù)縮窄狀態(tài)，對新套利盤的介入有一定抑制作用。不過，該因素發(fā)酵良久，盤面已經有所反映。泰國限制出口的政策結束后，4月出口量增加至50.42萬噸，環(huán)比增幅達到53.03%。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，泰國4月出口至中國的橡膠約31萬噸，占其總出口量的61.5%，這也預示著未來進口橡膠到港集中。青島上合峰會的召開抑制了輪胎廠的開工率，后期國內橡膠市場供需矛盾可能進一步加劇。

易盛農期指數(shù)運行重心抬高

上周，易盛農期指數(shù)整體呈上漲態(tài)勢，最終報收于1147.04點。

油脂油料方面，菜油價格重心上移，周漲幅在2.5%，國產菜籽6月集中上市前的庫存緊張支撐菜油價格。菜粕價格則有所下跌。上周初期，由于菜粕庫存下滑、生豬價格略微反彈、南方水產投苗增加，菜粕價格隨之上漲，但由豆粕和菜粕價差縮窄，且后續(xù)大豆和菜籽到港量龐大，加之部分地區(qū)新菜籽集中上市，周三開始菜粕市場回落調整。

棉花方面，價格攀升，周漲幅在4.9%。國儲棉輪出成交依舊火熱，成交價格走高，下游貿易商、紡織企業(yè)囤貨熱情高漲。新疆沙塵天氣以及美國德州干旱預期引發(fā)的減產擔憂仍在發(fā)酵，提振市場做多熱情。

白糖方面，市場振蕩運行。周一，價格下行。本榨季云南產量超預期，達到20萬噸，短期利空國內糖價。周二起，糖價小幅振蕩，巴西卡車司機罷工影響糖廠壓榨進度，推后了巴西食糖的供應，短期利多國際糖價。

綜上所述，權重品種價格走勢分化，棉花、菜油上漲，菜粕下跌，白糖偏弱振蕩?？傮w來看，農產品處于相對低位，易漲難跌，盡管短期部分品種仍有調整需求，但中長期看，易盛農期指數(shù)繼續(xù)上行的概率較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。