2015年中國國際海事會展于12月1日至4日在上海新國際博覽中心舉行。這也是本年度最具規(guī)模和影響力的專業(yè)海事會展。自1981年起每逢單年在上海舉辦，至今已經(jīng)成功舉辦17屆，會展規(guī)模在全球同類展會中位居第二，成為中國和國際海事同行全方位多層次合作的紐帶和橋梁。12月3日的海事金融專題論壇特邀了中國財政部，國內(nèi)外銀行，信貸，保險公司等金融機構(gòu)共同探討了當前熱點話題。

美國北方航運基金中國區(qū)合伙人金海博士應邀演講，重點闡述了國際航運金融市場中的非銀行類船舶融資實務操作。金海博士指出目前航運不僅由供給和需求驅(qū)動，在市場低迷的情況下資本驅(qū)動也需要重點考慮。由于資產(chǎn)成本原因，整個航運航運定位于資本密集型。銀行是傳統(tǒng)的資金提供者，但是整體上目前需要降低船舶貸款規(guī)模以滿足壞賬率和新的銀行監(jiān)管規(guī)則要求。由于缺乏航運專業(yè)實務經(jīng)驗和銀行貸款成本的有力競爭，替代性的船舶融資還是相對缺乏的。

歐洲銀行融資目前也是日益艱難。這些困難主要表現(xiàn)在政府日益加強的監(jiān)管，增加的銀行壞賬率，增加的資本保證金比例（從2013年1月1日起，巴塞爾協(xié)議3正式執(zhí)行對國際國內(nèi)金融市場產(chǎn)生深遠重大影響）和歐元進一步貶值預期（美元加息預期可能性增加）。主要銀行趨向于放款給大型和高質(zhì)量的借款人，這導致眾多的非銀行評級的中小型船東日趨艱難。

在目前航運歷史低點時候，船東的日子很不好過。這表現(xiàn)在很差的盈利水平和現(xiàn)金流，更低的船舶資產(chǎn)賬面價值，更加困難落實長期租約和更少的船舶融資渠道。傳統(tǒng)的德國和挪威有限合伙船舶融資市場都在進一步收縮。再考慮船廠產(chǎn)能嚴重過剩和船隊運力和新造船供給失調(diào)，整個航運金融市場大環(huán)境持續(xù)惡化。但是細分地獄表現(xiàn)不同。對比歐洲船舶融資市場萎縮，亞洲金融機構(gòu)在逐漸加大航運融資規(guī)模。美洲的航運不良資產(chǎn)投資者也在逐漸進入航運市場。

金海博士指出在航運市場低迷的狀態(tài)下，風險控制的作用非常重要。航運投資項目的風險控制可以分為市場風險和借款人信用風險評估。進一步這些風控因素可以細化為購置資產(chǎn)的價格定位和租約現(xiàn)金流水平，資產(chǎn)抵押和擔保，租期結(jié)束后資產(chǎn)剩余價值評估，借款人信用盡職調(diào)查和銀行融資杠桿。再具體落實到項目考核，還要分析和研究船齡，船舶標的物的處置流動性，船旗和登記國，是否需要夾層和次級貸融資?？傮w而言，每家航運金融機構(gòu)都有自己的一套風控體系。有融資需求的船東需要具體了解才能尋找正確的融資渠道和方法。

金海博士為美國北方航運基金中國區(qū)合伙人。該基金是一家專注于航運和海洋石油服務領域內(nèi)的資產(chǎn)投資。在加入北方基金之前，金海博士擔任過多家國際著名的船舶貿(mào)易集團中國公司的負責人，其中包括挪威帆利航運集團、英國ACM航運有限公司、英國毅聯(lián)匯業(yè)金融集團航運公司。之前金海博士在挪威斯考根海運集團供職多年。金海博士曾先后在紐約大學斯特恩商學院、上海交通大學、曼切斯特商學院、挪威管理學院、中國人民大學就讀。目前，金海博士繼續(xù)在哥倫比亞大學進行金融法律方面研究。金海博士也是華東政法大學的客座教授。金海博士積極參加非盈利公益活動，目前他是紐約金融論壇的聯(lián)席主席。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。