CCMN國(guó)際市場(chǎng)：今日倫鋁探底回升，LME三個(gè)月北京時(shí)間14：51報(bào)于2897美元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)漲2美元/噸，漲幅0.05%。

國(guó)內(nèi)期貨：今日滬鋁主力月2601合約高開(kāi)后保持偏強(qiáng)運(yùn)行姿態(tài)；開(kāi)盤價(jià)報(bào)22055元/噸，盤中最高22270元/噸，最低22055元/噸，昨日結(jié)算21995元/噸，尾盤收至22170元/噸，漲175元，漲幅0.80%；滬鋁主力月2601合約全天成交量229202手增加39321手，持倉(cāng)量314803手增加20227手。

CCMN現(xiàn)貨市場(chǎng)評(píng)述：今日長(zhǎng)江現(xiàn)貨成交價(jià)格22030-22070元/噸，漲160元，貼水130-貼水110，漲10元；廣東現(xiàn)貨21915-21965元/噸，漲140元，貼水185-貼水135，跌15元；上海地區(qū)22020-22060元/噸，漲160元，貼水140-貼水100，漲10元。

宏觀層面，周三美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率調(diào)至3.5% - 3.75%區(qū)間，與市場(chǎng)預(yù)期相符。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上的發(fā)言未如市場(chǎng)擔(dān)憂般強(qiáng)硬，形成預(yù)期差，致使美元指數(shù)與美國(guó)國(guó)債收益率同步被拋售，為以美元計(jì)價(jià)的鋁等工業(yè)品帶來(lái)強(qiáng)勁上行動(dòng)力。周四晚間公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)飆升至23.6萬(wàn)人，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能走弱的擔(dān)憂重燃，進(jìn)一步加劇美元跌勢(shì)。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布自12月12日起購(gòu)買約400億美元短期國(guó)債以管理市場(chǎng)流動(dòng)性，此舉擴(kuò)大了其資產(chǎn)負(fù)債表，結(jié)束了自2022年以來(lái)的量化緊縮進(jìn)程，為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來(lái)利好。

國(guó)內(nèi)方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策。多家國(guó)際機(jī)構(gòu)上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、亞洲開(kāi)發(fā)銀行分別上調(diào)0.4、0.2、0.1個(gè)百分點(diǎn)，凸顯中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性，提振市場(chǎng)多頭信心，利好金屬價(jià)格。

基本面方面，滬鋁供需整體穩(wěn)健。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能變動(dòng)較小，供應(yīng)僅微幅增長(zhǎng)，且鋁錠社會(huì)庫(kù)存因西北發(fā)運(yùn)問(wèn)題到貨較少而持續(xù)去庫(kù)。周三行業(yè)人士透露，海外鋁供應(yīng)商明年一季度發(fā)往日本的鋁報(bào)價(jià)較LME現(xiàn)貨升水190 - 203美元/噸，較今年四季度上調(diào)121% - 136%（今年四季度日本鋁升水86美元/噸，較三季度降20%）。需求端雖處季節(jié)性淡季，但目前表現(xiàn)穩(wěn)定。今日現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍尚可，持貨商出貨力度一般，下游對(duì)高價(jià)保持觀望，但剛需采購(gòu)維持，貿(mào)易商積極消納貼水貨源交單，大戶也積極入場(chǎng)收貨，需求以托底為主，整體交投穩(wěn)好，市場(chǎng)買興相對(duì)溫和。

對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息落地且美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，改善了金屬市場(chǎng)需求前景，再加上需求韌性及剛需托底，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期將維持高位上行行情。操作上，建議謹(jǐn)慎追高，可逢高沽空。

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