七大區(qū)冷軋庫存

　　從數(shù)據(jù)走向來看，目前冷軋總庫存仍呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，盡管這一增長趨勢明xian，可一旦與往年同期數(shù)據(jù)進行對比，便會發(fā)現(xiàn)當前庫存仍處于低位。對于上游生產(chǎn)企業(yè)而言，需要謹慎權衡產(chǎn)量，既要把握當前市場需求機會，又要避免過度生產(chǎn)導致庫存積壓；下游企業(yè)則需密切關注庫存變化，合理安排采購計劃，應對可能出現(xiàn)的價格波動和供應不穩(wěn)定問題 。

　　各品種今日基準價格走勢

　　今日宏觀熱點

　　【2月LPR報價出爐：5年期和1年期利率均維持不變】中guo人民銀行shou權全guo銀行間同業(yè)拆借zhong心公布，2025年2月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，上月為3.1%；5年期以上LPR為3.6%，上月為3.6%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

　　解讀：從宏觀政策角度來看，LPR保持穩(wěn)定，一方面是由于作為LPR定價基礎的7天期逆回購利率近期保持平穩(wěn)，為LPR穩(wěn)定提供了支撐。另一方面，當前銀行凈息差處于低位，銀行缺乏下調(diào)LPR報價加點的動力。對于實體經(jīng)濟，1年期LPR不變意味著企業(yè)短期融資成本穩(wěn)定，有助于企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營預期，制定合理的生產(chǎn)和投資計劃。對于房地產(chǎn)市場，5年期以上LPR維持3.6%，房貸利率保持相對穩(wěn)定，在一定程度上穩(wěn)定了購房者預期，不會因利率大幅波動而過度觀望或盲目入市，有助于房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，也避免因房貸利率波動給已購房者帶來較大還款壓力。

　　【美聯(lián)儲公布1月會議紀要：通脹率略高 經(jīng)濟前景不確定】

　　美聯(lián)儲公布1月貨幣政策會議紀要顯示，特朗普的初步政策建議引發(fā)了美聯(lián)儲對通脹上升的擔憂。美聯(lián)儲希望在決定再次降息之前看到“通脹方面的進一步進展”。委員會一致認為，zui近的指標表明經(jīng)濟活動繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴張。目前通脹率仍然略高，經(jīng)濟前景不確定，實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標的風險大致平衡。

　　【guo務院辦公廳轉發(fā)商務部、guo家發(fā)改委《2025年穩(wěn)外資行動方案》】

　　guo務院辦公廳轉發(fā)商務部、guo家發(fā)改委《2025年穩(wěn)外資行動方案》。方案提出，擴大電信、醫(yī)liao、教育等領域開放試點，落實全mian取消制造業(yè)領域外資準入限制要求，鼓勵跨國公司投資設立投資性公司，便利外國投資者在華實施并購投資，實施自由貿(mào)易試驗區(qū)提sheng戰(zhàn)略。

　　【1月70城房價數(shù)據(jù)出爐】

　　guo家統(tǒng)計局70城房價數(shù)據(jù)出爐。1月份，70個大中城市中，新房價格環(huán)比上漲城市較上月有所增加，yi線城市新房和二手房價格環(huán)比繼續(xù)上漲，二線城市新房價格自2023年6月以來shou次環(huán)比上漲。其中，南京、成都新房價格環(huán)比漲幅已經(jīng)連續(xù)2個月并列第yi，上海二手房價已經(jīng)連續(xù)兩個月領漲全guo。業(yè)內(nèi)人士認為，在yi線城市房價上漲后，二線城市房價也開始上漲，說明房價趨穩(wěn)向好的動力增zeng，有助于進一步引導市場預期，促進一季度樓市“小陽春”的出現(xiàn)。

　　原料動態(tài)

　　【焦炭】唐山準一級濕熄焦現(xiàn)匯到廠1380-1410元/噸,準一級干熄焦現(xiàn)匯到廠1645元/噸。焦企利潤低位,生產(chǎn)積極性稍有降低,部分焦企存在減產(chǎn)現(xiàn)象,焦價連續(xù)九輪下調(diào)后部分貿(mào)易商入市詢貨,帶動焦企出貨稍有好轉,但當前終端需求恢復仍不及預期,鋼廠采購情緒一般,焦企去庫節(jié)奏仍較為緩慢,整體看焦炭供需仍較寬松,市場仍有第十輪降價預期,預計短期焦炭市場繼續(xù)偏弱運行。

　　【鐵礦石】唐山鐵精粉簡評：市場穩(wěn)中小幅趨強5元，連鐵期貨高位波動。主導鋼企壓價上貨困難，有鋼企昨小幅調(diào)漲采購。區(qū)域內(nèi)資源流通偏緊支撐下，礦選報價堅挺，低不認出。當前市場上下空間不大，參與者多謹慎觀望操作，關注今主導鋼企招標情況，料礦價主穩(wěn)運行。價格參考66資源遵化785元遷安775元遷西高鈦755元；69資源830-850元；60資源參考670元左右。

　　成材動態(tài)

　　【建材】江蘇建材市場：市場穩(wěn)中有漲，出貨有所降溫。卷螺期貨窄幅震蕩，其中，期螺05收3315，漲16；期卷05收3430，漲11。今日價格穩(wěn)中上調(diào)，午后價格多有二次加價，幅度在10。今日鋼廠保持挺價，商家多挺價出貨，相較昨日交投氛有所降溫，部分商家反應價格拉的高出貨出不動。本周江蘇地區(qū)鋼廠的庫存小幅下落，庫存方面小幅壘庫，供應端持續(xù)走弱，當前需求緩慢回升，供需矛盾不激烈，價格持穩(wěn)為主。市場傳出小作文，GDP5% 、通脹2% 、赤字4%，通脹率2%是一個積極的信號，這就需要央行推行積極的財政政策和寬松的貨幣政策，政策預期良好，預計后市價格穩(wěn)中調(diào)整

　　【中板】華北中板調(diào)研：20日中板穩(wěn)中偏強，調(diào)整幅度在10-30元/噸左右。市場受宏觀政策預期的利好帶動，期鋼大幅走高，市場情緒有所緩和，商家操作積極性有所提升，但需求入市仍謹慎，低位尚可，高位一般。今鋼廠收單好轉，但現(xiàn)貨表現(xiàn)相對謹慎，‌預計短期中厚板市場價格堅挺運行。

　　庫存

　　本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺,其中螺紋總庫存增加28.29萬噸；廠內(nèi)庫存增加2.29萬噸；社會庫存增加26萬噸；產(chǎn)量增加18.76萬噸；表觀需求增加104.45萬噸。數(shù)據(jù)偏中性，當前鋼材市場供應端產(chǎn)量總體呈增長態(tài)勢，庫存也在上升，但需求同樣有明顯增長。不過庫存的上升速度可能超過需求增長速度，后續(xù)需關注庫存消化情況以及市場供需進一步的變化趨勢，以判斷市場的平衡狀態(tài)和價格走勢等。

　　期貨
        卷螺期貨震蕩上揚，其中，期螺05收3358，漲41；期卷05收3468，漲35。上證指數(shù)收報3350.78點，跌0.02%。深證成指收報10794.55點，漲0.20%。期螺05前20名主力多頭增倉6.2萬手，空頭增倉4萬手，持倉變動偏多。螺紋交易所倉單減5.3萬噸至6.1萬噸，影響偏多。今日全國成材主流上漲，各品種均價漲幅10元左右。最新數(shù)據(jù)顯示，全國五大材產(chǎn)量回升，但需求增加超預期，庫存壘庫明顯放緩，數(shù)據(jù)變動偏利多。預計卷螺期貨還有上漲空間。留意期螺05支撐3330，壓力3400，期卷05支撐3450，壓力3500。（僅供參考，不做投-資建議）
　　總  結

　　近期，黑色系市場表現(xiàn)活躍，呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢，其中成材發(fā)揮了關鍵的帶動作用。隨著經(jīng)濟逐步回暖，需求端穩(wěn)步恢復，鋼材市場迎來積極變化，鋼材出庫量顯著提sheng，多地鋼材庫存已出現(xiàn)拐點，整體庫存水平維持在相對低位，這為鋼價上漲筑牢了堅實基礎。與此同時，鋼價的上揚也推動了原料端價格的企穩(wěn)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動效應明xian。此外，兩會時間已經(jīng)確定，宏觀“小作文”如期而到，宏觀暖風漸漸顯現(xiàn)，后期提漲心態(tài)多明xian，預計，預計明日現(xiàn)貨延續(xù)偏強，幅度0-20元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。