在存量階段，當過去一年的行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模達到一個歷史性巔峰的時候，其實對后續(xù)一年的發(fā)展并不友好，沒有一家企業(yè)會主動調低目標，更不會在營銷端弱化KPI考核的力度。對市場走向的預期決定了每個企業(yè)主體的行為與舉措，而個體的布局交織在一起便構成了整個行業(yè)的趨勢。

蛇歲新啟，很多廠商可能都會思考，2025年國內空調市場會怎樣？從高峰滑落就此步入一個下行通道還是高位再增長重新定義歷史記錄？長達一年之內的具體產(chǎn)銷數(shù)字很難給出一個答案，但是就產(chǎn)業(yè)內外的環(huán)境因素而言，國內空調市場上半年的趨勢可以看出些端倪，產(chǎn)銷量極有可能再創(chuàng)歷史新高。

國補延續(xù)疊合旺季需求

去年內銷市場之所以能夠以增長收尾，勝負手就在于以舊換新國補細則從9月份開始落地執(zhí)行，從此之后的幾個月無論是工廠的出貨量還是終端的零售量，都呈現(xiàn)出同比增長的節(jié)奏。

但去年國補執(zhí)行的周期是在淡季階段，真正意義上檢驗國補政策之于家用空調需求的利好作用沒有完全展現(xiàn)，而2025年就是一個近在眼前的窗口期。一方面，國補政策已經(jīng)在各個區(qū)域市場得到了延續(xù)，市場藉此擁有著了一個長效激勵機制；另外一個方面，去年上半年內銷端的零售并不好，統(tǒng)計學上的對比基數(shù)較低。更為重要的是，2024年后面四個月因為國補的執(zhí)行，國內市場的庫存量得到了有效消化，給今年工廠的出貨騰挪出了空間。

從去年在淡季階段能夠涌現(xiàn)出明顯的需求，表明國補對存量換新需求有著直接的刺激效應；不僅僅是在C端，在B端也是如此，去年沒有獲得政策紅利的制造工廠和部分渠道商，2025年會結合旺季市場工作，強化對國補政策的跟進。

尤其是隨著去年國補資金的到位，在很大程度上緩解了經(jīng)銷商的資金壓力，這也意味著渠道資源較為豐富，工廠的吸款、出貨政策有著相對較好的執(zhí)行空間，進而有利于出貨量的提升。

排產(chǎn)樂觀爭搶新春開盤季

差不多一個月之前，筆者在走訪以壓縮機、控制器等為代表的多家大型工廠的時候了解到，上游供應鏈在第一季度的排產(chǎn)規(guī)劃比去年同期顯得更為樂觀，當然，其中有出口市場因為海外客商擔心我國制造業(yè)因為春節(jié)長假影響供給而提早下單的因素。

但是最近幾年各個空調制造企業(yè)面向國內市場在每年新春之后的旺季布局節(jié)奏，一年比一年快；對渠道資源的爭奪力度，一年比一年強。幾乎每個空調工廠都會在每年的前四個月加快年度目標的完成進度，這種意圖的直接結果之一就是面向渠道商的出貨量較大。

去年和前年1至6月份的出貨量，連續(xù)兩年創(chuàng)下了同期內的歷史新高，增長的核心驅動力就是廠家主導的出貨政策的執(zhí)行，行業(yè)總是能夠擺脫市場的基本面而實現(xiàn)一段超預期的增長，2025年上半年極有可能再次復刻如此跡象。需要指出的是，這要看渠道商自身是否能夠跟得上工業(yè)制造端的要求和節(jié)奏。

產(chǎn)能再增倒逼出貨增長

今年小米在武漢的工廠將會全面投產(chǎn)，這個年度銷售量直逼1000萬套的空調品牌，終于擁有了獨立自主的制造基地。1月下旬，奧克斯800萬套智能家用空調生產(chǎn)基地項目簽約儀式在佛山南海舉行。

另外，隨著去年幾個新建的制造基地陸陸續(xù)續(xù)的投產(chǎn)、產(chǎn)線改造的完成等等，中國空調產(chǎn)業(yè)的整體產(chǎn)能因此而又將攀升到一個新臺階之上。新建的工廠不可能放在那兒作為擺設而閑置，產(chǎn)品被制造出來之后終將是要被市場所消化，這也會倒逼相應出貨量上行。

尤其是隨著動態(tài)博弈競爭的加劇，無論是頭部品牌還是主流品牌，都會以激進的競爭方式盡可能地擴大產(chǎn)銷規(guī)模，前八大品牌之間的出貨量、市場占比差距近年來被大幅縮減，這也意味著一旦坐視別人做大，自己就會陷入不增長乃至大幅下滑的泥淖，甚至成為其他企業(yè)奮勇向上的墊腳石。

而今年也將是中小制造企業(yè)和品牌再次面臨生存式壓力的又一年，頭部及主流品牌之間的競爭越劇烈，中小品牌所受到的沖擊也就越大。不過，哪怕是2025年上半年真的能夠再次增長，國內空調市場的存量化基本面也不會得到改善。相反，國補政策對存量需求的刺激效應越大，后期留給企業(yè)的結構性增長機會就越小。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。