過去數(shù)年間，熱水器市場在房地產(chǎn)市場降溫所引發(fā)的連鎖反應中掙扎前行，同時又連續(xù)三年受到新冠疫情這只“黑天鵝”事件的沉重打擊。行業(yè)不僅面臨著需求萎縮和消費者信心下降的挑戰(zhàn)，還必須適應從增量市場向存量市場的轉(zhuǎn)型，這段時期對許多企業(yè)而言無異于經(jīng)歷了一場漫長的寒冬，增長乏力成為了行業(yè)的普遍現(xiàn)象。

然而，曙光終于在2023年顯現(xiàn)。隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的逐漸回暖，以及政府一系列刺激經(jīng)濟政策的出臺，熱水器市場迎來了轉(zhuǎn)機，開始顯現(xiàn)出復蘇的跡象。這一年，不僅是經(jīng)濟指標上的改善，更重要的是市場信心的重建，消費者的購買欲望重新被點燃，為行業(yè)注入了新的活力。

進入2024年，得益于國家以舊換新政策的支持，熱水器市場更是掀起了一波新的增長浪潮。這一政策不僅促進了老舊產(chǎn)品的更新?lián)Q代，也推動了新技術(shù)、新功能產(chǎn)品的需求上升。隨著消費者對高效能、智能化產(chǎn)品興趣的增長，市場上涌現(xiàn)出更多創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務，進一步激發(fā)了市場需求。

市場先抑后揚，以舊換新拉動作用明顯

2024年熱水器市場經(jīng)歷了先抑后揚的走勢。1-8月，盡管電熱水器和燃氣熱水器的零售量略有增長，但零售額卻出現(xiàn)了小幅度的下滑。轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在9月份，隨著國家以舊換新政策的實施，這一利好措施顯著刺激了市場需求，扭轉(zhuǎn)了熱水行業(yè)處于低位運行的局面，推動市場向積極方向發(fā)展。

結(jié)合市場公開數(shù)據(jù)和行業(yè)調(diào)查，2024年國內(nèi)熱水器市場（電熱+燃熱）全渠道零售量規(guī)模約3137萬臺，同比增長約4.8%，零售額規(guī)模約524億元，同比增長約3.8%。

分品類來看，電熱水器2024年全渠道零售量規(guī)模約1809萬臺，同比增長約3%，零售額規(guī)模約236億元，同比增長約1.3%；燃氣熱水器2024年全渠道零售量規(guī)模約1328萬臺，同比增長約7.4%，零售額規(guī)模約288億元，同比增長約5.9%。

從數(shù)據(jù)來看，2024年燃氣熱水器的市場表現(xiàn)明顯優(yōu)于電熱水器，這主要是因為以舊換新政策對電熱水器市場的拉動效果有限。一方面，電熱產(chǎn)品單價相對較低，線上平均價格大約在千元水平，即便享有政策補貼，其吸引力仍然有限。另一方面，下沉市場對低價電熱產(chǎn)品的偏好已接近飽和，新增需求匱乏。

相比之下，燃氣熱水器憑借其更高的利潤率，激發(fā)了品牌和銷售渠道的積極推廣。此外，新一輪以舊換新政策著重于“換優(yōu)”，強調(diào)提升產(chǎn)品的品質(zhì)與性能，確保消費者通過此政策能獲得更先進、高效且環(huán)保的產(chǎn)品。從技術(shù)革新的角度看，燃氣熱水器的創(chuàng)新步伐明顯快于電熱產(chǎn)品，能更好地滿足消費者對高品質(zhì)生活的需求。

行業(yè)品牌壁壘顯著，市場集中度穩(wěn)步提升

在品牌效應、技術(shù)優(yōu)勢和渠道布局等多方面因素的共同作用下，熱水器行業(yè)的品牌壁壘日益明顯，市場集中度持續(xù)穩(wěn)步提升。以舊換新政策的實施則進一步強化了頭部品牌的競爭優(yōu)勢。由于這些企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務等方面具有明顯優(yōu)勢，消費者在更換家電時更傾向于選擇知名品牌。此外，政府補貼也降低了消費者的購買成本，促進了高端產(chǎn)品的銷售，這對擁有先進技術(shù)的頭部品牌尤為有利。

整體來看，無論是燃氣熱水器還是電熱水器，在線上的CR3（前三名品牌的市場份額總和）均超過了60%，顯示出較高的市場集中度。具體而言，2024年1-10月，燃氣熱水器線上市場CR3達到60.03%，同比增長3.76%，而線下市場CR3為37.6%，同比下降0.8%。電熱水器線上市場CR3高達69.71%，同比增長0.15%，線下市場CR3為64.88%，同比下降0.92%。

在電熱水器市場，不同品牌的線上與線下表現(xiàn)各有千秋。在線上銷售方面，行業(yè)TOP3分別為海爾、美的和統(tǒng)帥（海爾旗下品牌），線下TOP3分別為A.O.史密斯、海爾和美的。在燃氣熱水器市場，線上銷售的前三名為海爾、美的和林內(nèi)。線下方面，前三名分別是A.O.史密斯、卡薩帝以及萬和。

隨著品牌集中度的提高，熱水器行業(yè)的競爭格局趨于穩(wěn)定。頭部企業(yè)之間的競爭更多體現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新和服務質(zhì)量上，而非單純的價格戰(zhàn)。這種健康的競爭環(huán)境有助于推動整個行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，同時也為消費者提供了更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品選擇和服務體驗。

政策驅(qū)動高能效產(chǎn)品需求，加速結(jié)構(gòu)升級

2024年，新一輪以舊換新政策的實施，不僅加速了低效能產(chǎn)品的淘汰，也推動了市場向更高品質(zhì)和更高效能的方向發(fā)展。政策通過設定能效標準、提供稅收優(yōu)惠、推廣能效標識等手段，引導消費者選擇能效更高的產(chǎn)品，從而加速了熱水器市場的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級。

具體來看，熱水升數(shù)結(jié)構(gòu)持續(xù)升級。電熱方面，60L至80L的大容量型號已成為市場主流。2024年數(shù)據(jù)顯示，這類產(chǎn)品在線上的零售額占比超過了60%，而在線下市場，這一比例更是接近80%。燃熱方面，16L容量的產(chǎn)品繼續(xù)占據(jù)主導地位。2024年燃氣熱水器線上16L產(chǎn)品零售額占比已超過70%，而在線下市場，該比例達到了80%左右。

在追求更大容量的同時，消費者對于熱水器外觀設計的美學要求也在提升，尤其是電熱水器領(lǐng)域，"薄而美"的設計理念逐漸成為主流。扁桶熱水器作為這一趨勢的典型代表，不僅滿足了空間節(jié)省的需求，還提升了家居裝飾的整體美感。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1月-9月扁桶電熱水器線上零售額占比為22.7%，規(guī)模同比增長18.4%，線下零售額占比為30.2%，規(guī)模同比增長10.0%。

燃熱方面，受以舊換新政策推動影響，一級能效燃氣熱水器在政策實施期間的市場占比相較于以往顯著增長。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，9月份，一級能效燃氣熱水器在線上市場的零售額占比達到11.7%，環(huán)比增長2.5個百分點；在線下市場，其零售額占比則為5.8%，環(huán)比增長3.3個百分點。

從均價表現(xiàn)來看，線上線下出現(xiàn)了兩極分化。無論是電熱還是燃熱，在線上市場均價均出現(xiàn)下滑，而線下市場則出現(xiàn)了明顯的上漲。具體來看，2024年電熱水器產(chǎn)品線上均價為990元，同比下滑12.5%，線下均價為2216，同比增長6.7%，2024年燃氣水器產(chǎn)品線上均價為1715元，同比下滑6.9%，線下均價為3593元，同比增長4.9%。

整體來看，熱水器在線下市場的結(jié)構(gòu)升級尤為明顯，這主要得益于以舊換新政策的有效實施。這一政策不僅促進了產(chǎn)品迭代升級，也帶動了整個熱水器行業(yè)向更加環(huán)保、智能、高效的方向發(fā)展。

差異化微創(chuàng)新成主流，持續(xù)優(yōu)化用戶體驗

作為一項成熟的產(chǎn)品，熱水器經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)在技術(shù)、設計和功能上達到了較高的成熟度。當前，行業(yè)整體正沿著微創(chuàng)新的方向穩(wěn)步前行，延續(xù)并深化了大容量、小體積、輕薄化、節(jié)能和健康等關(guān)鍵趨勢。

考慮到消費者日益重視家居空間的高效利用和整體美觀，熱水器的產(chǎn)品設計正不斷向超薄型和小體積方向優(yōu)化。2024年，A.O.史密斯推出了AI-link薄型速熱金圭內(nèi)膽電熱水器，這款產(chǎn)品采用了創(chuàng)新的纖薄科技，正面寬度僅為71厘米，機身厚度更是縮減至33厘米，相比傳統(tǒng)機型顯著減少了厚度。

作為小體積品類的開創(chuàng)者和引領(lǐng)者，萬家樂2024年繼續(xù)加碼布局小體積熱水器市場。在AWE2024上，萬家樂正式發(fā)布了A2系列小體積燃氣熱水器新品，包括A2和A2W兩款產(chǎn)品。A2系列通過技術(shù)創(chuàng)新，將機身體積進一步縮小，相比行業(yè)平均水平減少了37%，為用戶節(jié)省更多空間。

與此同時，其他品牌也在超薄設計方面持續(xù)發(fā)力。比如，林內(nèi)的“大道”系列熱水器，延續(xù)了其超薄設計理念，繼續(xù)提供緊湊而高效的電熱水器選擇。海爾、萬和等品牌也在展會上展示了各自的超薄或超短電熱水器，滿足消費者對空間利用和美觀度的雙重需求。

隨著環(huán)保意識的增強和技術(shù)的進步，熱水器在能效方面不斷優(yōu)化，一級能效產(chǎn)品逐漸成為市場主流，幫助用戶降低能源消耗和使用成本。2024年，美的創(chuàng)新推出了無尾一級能效無冷感燃氣熱水器，憑借其獨特的“無尾”技術(shù)，不僅實現(xiàn)了更高的能效比，還徹底解決了冷凝水排放問題，引領(lǐng)行業(yè)邁入一級能效的新時代。

此外，隨著健康家電成為消費新趨勢，具備健康屬性的熱水器市場需求不斷增長。當前，電熱水器的健康升級主要集中在提升內(nèi)膽水質(zhì)的安全與純凈。而燃氣熱水器則通過引入“多重凈化健康洗”、“溫泉浴”和“富氧浴”等個人護理功能，為消費者提供養(yǎng)膚級的健康沐浴體驗。例如，林內(nèi)氧霂Pro系列零冷水熱水器搭載了先進的微納活氧2.0技術(shù)，能夠在水中生成數(shù)以千萬計、直徑小于1微米的超細氣泡。這些氣泡不僅細膩加倍，還能深入傳統(tǒng)清洗難以觸及的細微之處，為用戶帶來更為舒適和安全的使用體驗。

場景化革新，邁向智能全屋用水新時代

在存量時代，傳統(tǒng)的增長模式逐漸失效，迫使企業(yè)必須挖掘新的增長點以維持競爭力。場景化作為一種新興的商業(yè)模式，無疑為家電行業(yè)注入了新的活力。

對于熱水器行業(yè)來說，場景化概念的引入開辟了全新的創(chuàng)新路徑。這主要體現(xiàn)在兩個方面：一是針對特定空間——如“浴室”的場景解決方案；二是面向整個住宅——即全屋“用水”系統(tǒng)的整合優(yōu)化。

在“浴室”這一生活場景中，部分前沿品牌已著手提供深度定制化的解決方案，旨在為用戶帶來極致的沐浴享受。舉例來說，海爾在其智能衛(wèi)浴系列中巧妙融入智能化技術(shù)，讓用戶在日常生活中輕松享受便捷且高效的服務體驗；華帝推出了分人浴熱水器，精準貼合不同家庭成員的個性化沐浴偏好；而萬和則率先提出了非視覺AI廚衛(wèi)空間理念，將人工智能技術(shù)深度融入廚房與浴室環(huán)境之中，進一步強化了用戶在使用過程中的安全性與便捷性。

著眼于全屋范圍內(nèi)的“用水”系統(tǒng)，還有一些品牌更是邁出了重要的一步，構(gòu)建起了覆蓋整個家庭的健康家居生態(tài)系統(tǒng)。近年來，不少行業(yè)領(lǐng)導品牌紛紛推出全屋用水解決方案。例如，海爾旗下的三翼鳥品牌提供了覆蓋全屋的綜合用水解決方案，通過整合先進的技術(shù)與設計，優(yōu)化家庭用水流程；COLMO推出的145N智慧解決方案則強調(diào)智能化和個性化服務，利用前沿科技實現(xiàn)對家庭用水系統(tǒng)的精密控制；A.O.史密斯開發(fā)的AI-link智能物聯(lián)系統(tǒng)，借助人工智能技術(shù)實現(xiàn)了設備間的無縫連接，構(gòu)建了一個高度互聯(lián)的家庭用水生態(tài)系統(tǒng)；林內(nèi)提出的零冷水健康生活解決方案，專注于提供即時熱水和促進健康的用水條件，改善日常生活品質(zhì)。

在這個注重用戶體驗和個性化的時代背景下，場景化不僅為企業(yè)帶來了創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務模式，也為消費者創(chuàng)造了更加美好、智能的生活體驗。未來，隨著技術(shù)的進步和市場的進一步成熟，我們可以期待更多具有前瞻性和實用性的場景化應用出現(xiàn)在我們的日常生活中，繼續(xù)推動著行業(yè)乃至整個智能家居領(lǐng)域向前發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。