石油需求困境又添特朗普變量，OPEC+再次推遲增產(chǎn)；①OPEC+再次推遲增加石油產(chǎn)量的計劃可能是一個相當(dāng)容易的決定。全球需求疲軟本身就足以證明，該組織有理由在周四的會議上決定將部分減產(chǎn)措施延長到至少4月份。但需求增長疲軟可能是OPEC+最不需要擔(dān)心的問題，因為特朗普的回歸及其可能帶來的所有不確定性和相互矛盾的政策將對石油市場造成沖擊。特朗普重返美國總統(tǒng)寶座很可能會改變原油市場的態(tài)勢，但問題是沒有人真正知道會以何種方式改變，這使得由石油輸出國組織和俄羅斯等盟國組成的OPEC+的決策變得更加棘手。②從特朗普的言辭中唯一完全清楚的是，他希望美國消費者能享受更便宜的燃料價格，從這方面來看，他于1月20日重返白宮對原油價格應(yīng)是利空。特朗普政府可能會放寬對美國石油和天然氣行業(yè)的監(jiān)管，希望以此提高產(chǎn)量。這很可能有助于提高美國的天然氣產(chǎn)量，尤其是如果全球?qū)σ夯烊粴獾男枨笠廊粡妱诺脑挕５绹脑彤a(chǎn)量前景存疑，因為它已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平，可能會遇到產(chǎn)能限制。特朗普的其他一些潛在政策可能會對原油市場產(chǎn)生相反的影響；③如果對美國進(jìn)口商品廣泛征收關(guān)稅的措施擴大到原油，可能會改變?nèi)蛟土鲃忧闆r。例如，對從加拿大和墨西哥進(jìn)口的石油征收關(guān)稅可能會導(dǎo)致美國消費者的油價上漲和美國煉油商的利潤下降，都不利于需求。如果其他國家征收報復(fù)性關(guān)稅，美國的原油和油品出口可能減少，這可能會減少全球供應(yīng)，從而推高油價。如果特朗普成功地為烏克蘭帶來和平，并至少促成中東?；穑赡軐υ屠?，因為這可能會使更多的俄羅斯石油重返市場，并降低風(fēng)險溢價；④但是，如果特朗普在核計劃問題上對伊朗采取強硬態(tài)度，并加大制裁力度和執(zhí)行力度，可能會利好原油價格，因為伊朗將更難出口石油，并可能加劇地緣政治緊張局勢?？傮w而言，特朗普上任可能會利空油價，這可能不是因為美國的產(chǎn)量會增加，更可能是因為他的政策會降低全球經(jīng)濟增速

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