【期現(xiàn)】截至10月24日，主力合約收盤價報1337元，環(huán)比+9，主焦煤（介休）沙河驛報1450元，環(huán)比持平，期貨貼水113元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報1378元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1415元，環(huán)比-16，期貨貼水（蒙3）41元，期貨貼水（蒙5）78元。

【供給】截至10月24日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.9萬噸，周環(huán)比持平，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.9萬噸，周環(huán)比-0.3。總產(chǎn)量預估-0.2至117.3萬噸。焦企利潤有所回落，產(chǎn)量小幅下降。

【需求】截至10月24日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.9萬噸，周環(huán)比+0.4，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量67.1萬噸，周環(huán)比+0.7。總產(chǎn)量預估+1.1至117.5萬噸。焦企利潤繼續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量繼續(xù)回升。

【庫存】截至10月24日，焦煤總庫存（礦山+洗煤廠+焦化廠+鋼廠+港口+口岸）周環(huán)比+10.4至3445.1萬噸。其中，523家礦山庫存環(huán)比+21.6至488.9萬噸，110家洗煤廠環(huán)比-5.9至79.7萬噸，全樣本焦化廠環(huán)比-34.2至923.3萬噸，247家鋼廠環(huán)比+1.9至737.5萬噸，16港環(huán)比+11.1至949.9萬噸，甘其毛都口岸環(huán)比+15.9至265.9萬噸。

【觀點】國內(nèi)煤礦產(chǎn)量回落，蒙煤通關高位震蕩，供給量整體平穩(wěn)，小幅回落，雖然鐵水仍有回升，但整體供需仍偏寬松。下游焦企及中間環(huán)節(jié)多暫緩原料采購，煤礦簽單困難，線上競拍資源多數(shù)流拍，降價范圍也逐步擴大，建議逢高短空，關注下方1300左右支撐，但后市仍需關注宏觀政策變化。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。