行情導讀：本周集運指數期貨（EC）盤面在美國總統(tǒng)選舉出現(xiàn)黑天鵝事件、?；痤A期反復調整、結算價指數超預期等事件的催化下，波動持續(xù)走強。今日開盤后歐線盤面走勢分化，呈現(xiàn)近跌遠漲的局面。昨日主力合約切換后EC盤面整體先抑后揚，遠月合約震蕩上行?；钭灾芤槐P后公布了SCFIS歐線結算價指數后由負轉正，今日開盤后基差處于1900點上下，較上一日水平持續(xù)走強。

國際社會多方發(fā)力促進?；?，美共和黨或持不同意見

伊斯蘭共和新聞社IRNA于7月16日發(fā)表消息稱，歐盟27成員國在周一發(fā)表聲明稱對踐踏人權、公開呼吁對巴勒斯坦人民進行種族清洗等惡行的“極端復國主義的3個團體以及5名個人進行了制裁”。而英國方面則由勞動黨領導人Jeremy Corbyn為代表的議員團體于周一集體致信新上任的英國外交大臣，敦促其履行英國政府在國際法框架下的職責，禁止一切從法律上阻撓國際刑事法院對內塔尼亞胡總統(tǒng)發(fā)布的逮捕令的嘗試。

以色列方面，據耶路撒冷郵報7月16日的報道，以色列國內消息靈通人士表示內塔尼亞胡總統(tǒng)為防范國家安全部長對他政權的顛覆正在積極地阻撓加沙?；鸬倪M程。據該消息靈通人士稱，在首次美總統(tǒng)候選人電視辯論以及針對前總統(tǒng)特朗普的刺殺失敗后，內塔尼亞胡總統(tǒng)便開始對拜登總統(tǒng)及其?；鹂蚣艿男判闹饾u降低。據悉，該消息來源還表示，當前以色列參與談判的人員仍將盡一切努力將停火落實，但內塔尼亞胡總統(tǒng)在權衡他長期的戰(zhàn)略目標和拜登總統(tǒng)對以色列的要求上面感到壓力。

美國方面，在周一的共和黨大會上俄亥俄州參議員萬斯被選為特朗普的副總統(tǒng)競選人后，耶路撒冷郵報在7月16日報道稱萬斯一直以來都是“堅定的親以色列者”。該媒體列舉了萬斯在2022年到訪以色列以及2024年以來針對以色列發(fā)表的言論，其中包括“寧愿放棄對烏克蘭的援助也要保證反猶主義不得到任何程度的包容”，“拜登延遲對以色列運送武器是錯誤的”等。

基本面看多因素持續(xù)發(fā)酵，頭部航司議價能力顯現(xiàn)

根據最近公布的6月準班率數據，歐美主要港口的準班率分化嚴重，歐洲基本港的準班率集中在46%-26%的區(qū)間，而美國基本港的準班率則在82%-48%之間。對比之下，南亞地區(qū)港口擁堵情況要更加嚴重，以新加坡、泰國、馬來西亞的港口情況為例，該地區(qū)的港口準班率處于36%-17%之間。作為亞歐航線上的重要節(jié)點的新加坡港，在準班率連續(xù)下降8個月后，于6月錄得19.67%的準班率，較前一期（16.46%）略有提升，但與之相比的周邊國家港口準班率較5月水平均有顯著下滑。

從航司第二季度的準班率來看，頭部航司整體準班率處在低位震蕩。在2M和THE聯(lián)盟在今年相繼經歷成員變動的挑戰(zhàn)后，以明顯的優(yōu)勢成為第二季度集運聯(lián)盟里最可靠的集運聯(lián)盟是聯(lián)盟結構自今年以來相對穩(wěn)定的海洋聯(lián)盟。運力排名前三的航司6月份到離崗服務準班率在同業(yè)中分別排第1（馬士基Maersk）、第5（達飛CMA）、第12（地中海MSC）名；在收發(fā)貨服務準班率方面前三家頭部航司分別排第2（馬士基Maersk）、第8（達飛CMA）、第13（地中海MSC）名。雖然馬士基在第二季度的準班率表現(xiàn)上優(yōu)于其他2家，但根據極羽科技提供40GP箱型報價數據，馬士基在對應時間的報價上并未展現(xiàn)相似的優(yōu)勢。而地中海MSC作為運力保有量第一的航司，雖然在第二季度的準班率上落后于同業(yè)，但在報價上卻處于價格中樞偏上的水平。這一對比體現(xiàn)出當下倉位緊缺的情況未發(fā)生明顯的轉變，部分航司在服務可靠性不及以往的情況下仍能夠維持相對高的價格，以及航司的體量或在當下發(fā)揮著一定的議價能力的現(xiàn)象。

展望后市：寬幅震蕩中關注基差修復的程度

近日受熱點事件演變以及主力合約切換的影響，基差自周一盤后公布的SCFIS歐線結算價指數而由負轉正后，現(xiàn)貨水平持續(xù)高于主力。短期基本面仍有支撐，最新的報價顯示7月末至8月中的40GP大箱報價在8500上下，本周結算價指數超預期表明下游對于當前運價水平仍存在一定接受度，上周公布的運價指數對本周歐線的結算價或構成一定支撐。08合約開始逐漸進入交割邏輯，短期內或受SCFI歐線運價指數影響較多。?；鸱矫娴倪M展主要受制于以色列和哈馬斯在多國斡旋下展現(xiàn)的配合度、美國兩黨在?；鹌谕瞪系倪M一步披露、以及巴以周邊國家關聯(lián)?；鸬穆鋵嵰庠?。短期內消息面缺乏確定性因素或促使主力合約偏寬幅震蕩，但基本面偏多邏輯不改，目前基差修復仍有空間，逢低謹慎買入，遠月合約受消息面的影響波動較大，注意倉位的風險管理。

風險提示：地緣進展變化，運價落地情況

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