稀土是現(xiàn)代工業(yè)中不可或缺的重要元素和關(guān)鍵戰(zhàn)略資源。

6月29日，國務(wù)院正式發(fā)布《稀土管理條例》，明確稀土開采、冶煉分離管理要求，建立總量調(diào)控制度，規(guī)范稀土綜合利用等。

對此，在國內(nèi)稀土行業(yè)具有舉足輕重地位的南北兩大稀土巨頭均予以積極評價。

北方稀土董事長劉培勛指出，《稀土管理條例》首次以行政立法形式規(guī)范稀土資源的開發(fā)利用，是一部具有“里程碑”意義的統(tǒng)領(lǐng)性、綜合性基礎(chǔ)法規(guī)。

中國稀土集團(tuán)董事長敖宏認(rèn)為，《稀土管理條例》的發(fā)布與實施，有利于深化稀土行業(yè)的供給側(cè)改革、保障戰(zhàn)略資源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定。

值得注意的是，目前國內(nèi)外的稀土供給格局均已出現(xiàn)重要變化。

一方面，稀土供給的全球化競爭格局已逐步顯現(xiàn)，海外國家正在積極構(gòu)建獨立于中國的稀土供應(yīng)鏈，供給側(cè)多元化加速演變。

另一方面，中國稀土集團(tuán)2023年全面完成我國中重稀土資源整合，其內(nèi)部資產(chǎn)的梳理整合也日益凸顯。其中備受關(guān)注的是，如何解決兩家A股上市公司廣晟有色與中國稀土的同業(yè)競爭問題。

里程碑意義

對于此次發(fā)布的《稀土管理條例》，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長葛紅林、中國稀土集團(tuán)董事長敖宏、包鋼（集團(tuán)）公司副總經(jīng)理兼北方稀土董事長劉培勛，6月29日在工信部官網(wǎng)發(fā)文予以解讀。

劉培勛指出，《稀土管理條例》首次以行政立法形式規(guī)范稀土資源的開發(fā)利用，是一部具有里程碑意義的統(tǒng)領(lǐng)性、綜合性基礎(chǔ)法規(guī)?！断⊥凉芾項l例》建立起從國家到地方再到企業(yè)分層管理、各司其職、各負(fù)其責(zé)的治理體系，并首次對違法違規(guī)行為設(shè)定處罰標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步加壓引導(dǎo)行業(yè)秩序整頓，更有利于稀土行業(yè)的規(guī)范化管理。

葛紅林表示，我國稀土產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)、全而不精的問題依然存在，在制度保障銜接、資源保護(hù)性開發(fā)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、原始基礎(chǔ)創(chuàng)新、行業(yè)秩序規(guī)范等方面仍面臨著一些困難和挑戰(zhàn)，《稀土管理條例》突出了保護(hù)性開發(fā)和堅持綠色發(fā)展的特點，將有效縮減行業(yè)對不可再生礦產(chǎn)資源的需求，延長我國礦產(chǎn)資源開采使用年限，降低廢棄物排放對自然生態(tài)的危害，有力推動我國稀土產(chǎn)業(yè)安全綠色可持續(xù)發(fā)展。

敖宏指出，稀土是改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和國防科技工業(yè)不可或缺的關(guān)鍵材料。隨著新能源車、風(fēng)力發(fā)電、智能制造等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和節(jié)能電機(jī)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，全球稀土需求快速增加。

在敖宏看來，我國稀土行業(yè)發(fā)展仍存在一些深層次問題，特別是在工藝綠色化、產(chǎn)品高端化、制造智能化方面有待提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)秩序需要進(jìn)一步規(guī)范，《稀土管理條例》的發(fā)布與實施，有利于深化供給側(cè)改革、保障戰(zhàn)略資源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定。

國內(nèi)外稀土供給格局已現(xiàn)重要變化

從供應(yīng)端來看，和10多年前不一樣的是，目前稀土供應(yīng)的全球化競爭格局已逐步顯現(xiàn)。

實際上，稀土資源在全球多個地區(qū)均有分布，只是開發(fā)利用程度不一。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局2024年公布的數(shù)據(jù)，全球稀土礦儲量約為1.1億噸，其中中國約為4400萬噸，占比40%。

但近年來，稀土作為關(guān)鍵的戰(zhàn)略元素日益受到世界各國重視。海外國家正在積極構(gòu)建獨立于中國的稀土供應(yīng)鏈，供給側(cè)多元化加速演變。美澳等國已經(jīng)或正在形成輕稀土礦開采和分離的規(guī)?；_發(fā)，產(chǎn)能快速擴(kuò)張。東南亞國家對中重稀土資源開發(fā)進(jìn)程加快，已成為中國之外重要的中重稀土供應(yīng)區(qū)域。

同時，國內(nèi)稀土企業(yè)也在從海外進(jìn)口稀土原礦和加工產(chǎn)品，我國已成為全球最大的稀土進(jìn)口國之一，這也成為影響國內(nèi)中重稀土供給格局的重要變量。

相對于競爭格局較早成型的北方輕稀土，中國南方的中重稀土更受業(yè)內(nèi)外關(guān)注，主業(yè)聚焦于中重稀土的新央企中國稀土集團(tuán)及其旗下的兩家上市公司也因此更受資本市場的關(guān)注。

在國內(nèi)供應(yīng)端，2023年的中國稀土行業(yè)格局也發(fā)生了重大變化，中國稀土集團(tuán)全面完成我國中重稀土資源整合，進(jìn)一步強(qiáng)化了資源自主可控保障能力，產(chǎn)業(yè)遍及江西、湖南、廣東等9省區(qū)，以及東南亞有關(guān)國家和地區(qū)。

不僅如此，2024年中國稀土集團(tuán)還將持續(xù)梳理內(nèi)部資產(chǎn)相關(guān)情況并積極尋求外部產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會，密切關(guān)注優(yōu)質(zhì)資源類資產(chǎn)整合機(jī)會。

針對如何解決廣晟有色與中國稀土的同業(yè)競爭問題，中國稀土在5月13日的2023年業(yè)績說明會上回應(yīng)稱，根據(jù)2022年1月公司實際控制人中國稀土集團(tuán)出具的相關(guān)承諾函，對于與中國稀土的同業(yè)競爭，將自承諾出具日起五年內(nèi)，綜合運用委托管理、資產(chǎn)重組、股權(quán)置換/轉(zhuǎn)讓、業(yè)務(wù)調(diào)整或其他合法方式，穩(wěn)妥推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整或整合以解決同業(yè)競爭問題。目前，公司實際控制人的該承諾在正常履行當(dāng)中。

稀土價格大跌

牛散卻持續(xù)加倉中國稀土

作為戰(zhàn)略小金屬，稀土產(chǎn)品價格受供需關(guān)系影響，一直處于波動狀態(tài)。

2023年，受稀土供需變化及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩影響，稀土市場跌宕起伏，階段性面臨上游供應(yīng)超預(yù)期、中游產(chǎn)能過剩、下游需求疲軟等問題，產(chǎn)品價格一路下跌。

2024年一季度，部分稀土產(chǎn)品價格出現(xiàn)較大幅度下降，稀土價格指數(shù)同比降低超30%，部分產(chǎn)品價格較年初降低超40%。

從2024年4月開始，稀土價格震蕩上行，鐠釹等輕稀土元素價格偏強(qiáng)運行反復(fù)沖高；鏑鋱等中重稀土價格堅挺偏強(qiáng)，價格持續(xù)上移。

受此前價格低迷影響，中國稀土集團(tuán)旗下的兩家稀土上市公司中國稀土和廣晟有色，2023年全年和2024年一季度的凈利潤都出現(xiàn)了較大幅度的下降。

不過，雖然業(yè)績不佳，但自2022年第四季度首次成為中國稀土前十大流通股股東以來，牛散潘英俊每個季度都在加倉。2024年一季度末，潘英俊已從之前中國稀土的第九大流通股股東，上升為第五大流通股股東，持股數(shù)也從241.1萬股，猛增至701.93萬股，增加了近兩倍。

而且，在2023年第四季度，潘英俊還首次成為廣晟有色的前十大流通股股東，并在2024年一季度略有加倉。

對于稀土價格的中長期市場走勢，中國稀土集團(tuán)在5月13日的業(yè)績說明會上表示，對稀土發(fā)展充滿信心，其最根本的原因是，稀土這一重要資源的戰(zhàn)略地位和應(yīng)用前景沒有改變，支撐行業(yè)發(fā)展的要素條件沒有改變，稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢沒有改變。

而伴隨著新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、人形機(jī)器人、風(fēng)電、節(jié)能電機(jī)、節(jié)能家電等行業(yè)快速發(fā)展，稀土需求穩(wěn)步提升、長期向好。同時，在中國稀土集團(tuán)全面完成我國中重稀土資源整合的背景下，稀土行業(yè)格局發(fā)生重大變化，有望迎來進(jìn)一步的發(fā)展機(jī)遇。

6月28日收盤，中國稀土股價以25.35元報收，市值269億元；廣晟有色以27.34元報收，市值92億元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。