再過(guò)一個(gè)交易日，雞年股市就要?jiǎng)澤暇涮?hào)了，接下來(lái)就是長(zhǎng)達(dá)7天的假期。這個(gè)時(shí)候，投資者“溜”還是“留”始終是一個(gè)糾結(jié)的問(wèn)題，畢竟，A股前兩周遭遇內(nèi)外夾擊殺跌后，不少投資者萌生了退出的想法。那么，歷史上辭舊迎新之際，股市是怎么演繹的？我們不妨來(lái)看看以下數(shù)據(jù)。 2000年至今春節(jié)后股市漲多跌少 以上證指數(shù)為例。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2000年至今的18個(gè)年份中，若按照周K線計(jì)算，春節(jié)前最后一個(gè)交易周，上證指數(shù)下跌的年份只出現(xiàn)在2001年和2014年，其余全部收漲。若按照春節(jié)前5個(gè)交易日計(jì)算，上證指數(shù)下跌的年份也只有2001年和2014年。由此可見(jiàn)，春節(jié)前無(wú)論是周K線還是5個(gè)交易日，多頭對(duì)空頭基本上是壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。 而春節(jié)后首個(gè)交易周則未必會(huì)“開(kāi)門(mén)紅”了。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2000年至今的18個(gè)年份中，若按照周K線計(jì)算，春節(jié)首周，上證指數(shù)一共有10次收漲，8次收跌；漲幅最大的是2009年的9.57%，跌幅最大的是2007年的-5.57%。若按照春節(jié)后5個(gè)交易日計(jì)算，情況就不一樣了——上證指數(shù)一共有15次收漲，僅3次收跌；漲幅最大的仍然是2009年的9.57%，跌幅最大的依然是2007年的-5.57%。由此可見(jiàn)，春節(jié)后5個(gè)交易日，多頭碾壓空頭是主基調(diào)。 節(jié)后股市歷史上多有劇烈震蕩 不過(guò)值得一提的是，盡管春節(jié)后股市漲多跌少，然而劇烈震蕩的機(jī)率是很大的，劇烈震蕩的主要表現(xiàn)是要么大起大落，要么見(jiàn)到階段頭部或底部，其原因在于春節(jié)期間政策面、基本面、資金面變化較大。隨便篩選一些案例： 2000年春節(jié)后首日滬指狂飆9.05%，4天后見(jiàn)到了1770.88點(diǎn)短期頭部并放出當(dāng)時(shí)的天量499.26億元，引發(fā)劇震的原因是美國(guó)納斯達(dá)克大泡沫處于破滅前夜。 2001年春節(jié)后首日滬指大跌2.79%，其原因在于國(guó)有股減持和國(guó)內(nèi)股市泡沫大討論，導(dǎo)致4天跌去7%。 2002年春節(jié)期間央行降息0.25個(gè)百分點(diǎn)——這也是1996年進(jìn)入降息周期以后的最后一次降息。 2004年春節(jié)后3天，決策層推出了發(fā)展資本市場(chǎng)的“國(guó)九條”。 2007年春節(jié)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金，節(jié)后首日股市突破3000點(diǎn)，次日暴跌8.84%并引發(fā)全球股災(zāi)——這就是當(dāng)時(shí)著名的“2·27暴跌”。 2008年春節(jié)后CPI高達(dá)7.1%，股市短暫反彈。 2009年春節(jié)后“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”加速出臺(tái)。 2010年、2011年春節(jié)央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金。 2012年春節(jié)央行投放資金8萬(wàn)億。 2013年春節(jié)后央行回籠流動(dòng)性8900億元，調(diào)控房地產(chǎn)的“國(guó)五條”出臺(tái)。 2015年春節(jié)后央行降準(zhǔn)。 2016年春節(jié)期間國(guó)際股市暴跌，但中國(guó)取得了貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)的勝利。 過(guò)年持股還是持幣？ 今日是春節(jié)長(zhǎng)期前最后一個(gè)交易日，持股還是持幣過(guò)春節(jié)？成為投資者不得不認(rèn)真考慮的問(wèn)題。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，節(jié)前A股市場(chǎng)已經(jīng)充分調(diào)整，其中滬指回調(diào)幅度超過(guò)14%，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)階段新低，節(jié)后A股上漲概率會(huì)更大，建議投資者五成倉(cāng)持股過(guò)年。 近期市場(chǎng)波動(dòng)加大 自1月29日起，短短十個(gè)交易日，滬指從最高3587.03點(diǎn)，跌到最低3062.74點(diǎn)，最大累計(jì)下跌524.29點(diǎn)，區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)14.62%。 “從目前深滬股市的表現(xiàn)來(lái)看，A股受海外股市的影響還是蠻大的，目前美股并沒(méi)有完全企穩(wěn)?！辟Y深投資者李先生告訴記者，A股市場(chǎng)將因春節(jié)放假7天，在這期間海外股市仍然正常交易。如果海外股市、特別是美國(guó)三大股指再度大幅下跌，那么恐怕A股在節(jié)后也會(huì)受到波及，持股過(guò)節(jié)真的有點(diǎn)心慌。 逾五成投資者持股過(guò)年 國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，過(guò)去10年的數(shù)據(jù)顯示，“持股過(guò)年”策略的勝率更高。2008年以來(lái)，春節(jié)后30個(gè)自然日獲得正收益的概率均維持在70%以上，節(jié)后15日正收益的概率最高達(dá)到90%。而且，節(jié)前15個(gè)交易日取得負(fù)收益的情況下，在節(jié)后15日均取得了明顯的正收益。國(guó)泰君安指出，春節(jié)后會(huì)是公募基金建倉(cāng)的高峰期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)有望提升。 東方財(cái)富網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，約有52.1%的股民選擇持股過(guò)春節(jié)；34.9%的股民選擇持幣過(guò)春節(jié)；另有13%的股民將視情況而定。 深圳新里程董事長(zhǎng)賴(lài)戌播表示，投資者可五成倉(cāng)持股過(guò)年。他說(shuō)，持股過(guò)節(jié)主要看持什么股票。高位破位的白馬或二線藍(lán)籌，投資者可考慮適當(dāng)逢高減磅。而連續(xù)調(diào)整了兩年、已跌不動(dòng)的個(gè)股，投資者則應(yīng)該區(qū)別對(duì)待，對(duì)于業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的標(biāo)的，投資者可以持倉(cāng)過(guò)春節(jié)；對(duì)于缺乏業(yè)績(jī)支撐的題材股，投資者應(yīng)以逢高減倉(cāng)為主。 香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，滬指連退3500點(diǎn)、3400點(diǎn)、3300點(diǎn)、3200點(diǎn)等整數(shù)關(guān)口，同時(shí)部分上市公司股東爆倉(cāng)，已經(jīng)是最壞的時(shí)候。已經(jīng)持股的投資者，此時(shí)如果選擇離場(chǎng)，那么賬面損失就變?yōu)閷?shí)際損失。如果現(xiàn)階段處于持幣狀態(tài)，考慮到近期行情波動(dòng)不確定性很強(qiáng)，加之即將進(jìn)入春節(jié)長(zhǎng)假，因此還是繼續(xù)觀望為上。 記者通過(guò)對(duì)25家私募的問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其中18家私募傾向于持股過(guò)春節(jié)，占比為72%，而且是倉(cāng)位比較高，多數(shù)的倉(cāng)位比在七成以上。多數(shù)私募認(rèn)為，春節(jié)前A股市場(chǎng)大幅調(diào)整，給了低位建倉(cāng)的機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)釋放了部分風(fēng)險(xiǎn)的前提下，持股過(guò)節(jié)的勝算變高。但也有7家私募認(rèn)為，近期外圍市場(chǎng)大幅下跌，帶動(dòng)A股深幅調(diào)整，還是等待風(fēng)險(xiǎn)釋放完畢后建倉(cāng)不遲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。