行情回顧：

周一（1月22日），國債期貨高開高走，午后拉升收盤大漲。10年期國債期貨主力T1803上漲0.32%，收報91.790元，5年期國債期貨主力TF1803上漲0.20%，收報95.795元，創(chuàng)一個月最大漲幅?，F(xiàn)券方面，銀行間10年期國債現(xiàn)券下跌0.430bp，報3.9754%，5年期國債現(xiàn)券下跌2bp，報3.8825%。

觀點：

央行今日進行600億7天、400億14天、100億63天期逆回購操作。當(dāng)日有900億逆回購到期，凈投放200億。3000億左右定向降準(zhǔn)可于25日釋放，央行可能會小幅回籠流動性，但長期的、低成本的資金釋放，疊加臨時準(zhǔn)備金制度已開始啟用，金融機構(gòu)流動性有相當(dāng)?shù)母纳?。?yán)監(jiān)管背景下，央行貨幣政策維護銀行體系流動性合理穩(wěn)定意圖較為明顯，1月以來資金面預(yù)期較為穩(wěn)定，也為短期國債收益率提供下行空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。