期貨知識(shí)科普|從四個(gè)角度來探討甲醇的估值觀測方法，1.以生產(chǎn)利潤為核心。一般而言，某商品價(jià)格低于其生產(chǎn)成本，那么就可以認(rèn)為它是被低估的，但是在市場結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜的情況下，僅憑生產(chǎn)利潤高低是不能完整反映其估值水平的。不過，下游利潤變化帶來的影響有很強(qiáng)的一致性，當(dāng)下游綜合利潤處于虧損或大幅虧損狀態(tài)時(shí)，甲醇在產(chǎn)業(yè)鏈中就處于非低估狀態(tài)，而當(dāng)下游利潤擴(kuò)大至歷史高位時(shí)，往往對應(yīng)著甲醇的低估水平。2.借助流通環(huán)節(jié)分析。因?yàn)槠谪浕鶞?zhǔn)交割地在華東地區(qū)，所以選擇以華東市場為例。地區(qū)內(nèi)甲醇價(jià)格估值的高低，可以與外部區(qū)域進(jìn)行比較，常見的有華東與內(nèi)地甲醇的價(jià)差，以及華東港口美元價(jià)甲醇與東南亞、印度及其他地區(qū)的甲醇價(jià)差、進(jìn)口利潤等。3.觀察期現(xiàn)基差表現(xiàn)。當(dāng)基差極低甚至出現(xiàn)套利空間時(shí)，會(huì)有資金逐步買入現(xiàn)貨做多基差。反之，當(dāng)基差極高時(shí)，這種套利行為帶來的需求會(huì)減少，在風(fēng)險(xiǎn)對沖較為成熟的市場中，這種影響也是需要考慮的。4.關(guān)注替代品的價(jià)差。當(dāng)一種商品價(jià)格上升時(shí)，對它的一種替代商品的需求就增加；反之，當(dāng)一種商品價(jià)格下降時(shí)，對其替代商品的需求就減少。兩種替代商品之間價(jià)格與需求成同方向變動(dòng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。