昨日中國(guó)股市稍稍止跌，證監(jiān)會(huì)澄清說(shuō)并不要求清理集合資金池業(yè)務(wù)，而是要規(guī)范后可以續(xù)作，但央行文件稱(chēng)要高度重視非銀金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融穩(wěn)定的影響，此外保監(jiān)會(huì)整治險(xiǎn)資運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，要求實(shí)施穿透式檢查。顯然一行三會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管潮仍在逐步落實(shí)中，國(guó)內(nèi)資金市場(chǎng)難言放松。歐美股市再創(chuàng)新高，波動(dòng)率指數(shù)處于近30年最低點(diǎn)，市場(chǎng)看似極其穩(wěn)健。昨日韓國(guó)大選結(jié)束，文在寅當(dāng)選，其為相對(duì)溫和派，朝鮮駐英國(guó)大使稱(chēng)朝鮮將擇機(jī)進(jìn)行第6次核試驗(yàn)，半島戰(zhàn)爭(zhēng)陰云不散。

國(guó)內(nèi)商品普遍上漲，黑色系反彈力度較大，因之前暴跌幅度太大，現(xiàn)貨仍保持極高的升水，在臨近交割之前，近月補(bǔ)水走高，帶動(dòng)整體商品的反彈氣氛。倫銅創(chuàng)出本輪新低后止跌，收于5500上方，但持倉(cāng)連續(xù)兩天減少，暗示空頭平倉(cāng)而非多頭買(mǎi)入在支撐價(jià)格。最近一周，銅庫(kù)存大增十萬(wàn)噸，且中國(guó)進(jìn)口大減，反映中國(guó)進(jìn)口需求大降，隱性庫(kù)存被迫返回倫敦。隨著銅價(jià)下跌，現(xiàn)貨進(jìn)口虧損收窄，可能令進(jìn)口有所恢復(fù)，但保稅庫(kù)存仍超60萬(wàn)噸，消化庫(kù)存的過(guò)程還很漫長(zhǎng)，目前遠(yuǎn)談不上供應(yīng)緊張。下游消費(fèi)仍然旺盛，隨著銅價(jià)下跌終端出貨量增加，不過(guò)電銅銷(xiāo)售仍維持較低水平，或暗示下游仍在消化庫(kù)存為主。銅供需兩旺，現(xiàn)貨庫(kù)存偏大的情況下，價(jià)格波動(dòng)主要跟隨宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。而時(shí)間上看臨近6月，美國(guó)加息、中國(guó)銀行的半年考核、消費(fèi)的季節(jié)性轉(zhuǎn)變等利空因素還將逐步加強(qiáng)。銅跌勢(shì)不變，但在達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)時(shí)，銅價(jià)可能有所反復(fù)，操作上高位空頭不變，反彈仍可拋空，壓力位下移到45500。鋁價(jià)本周再度下跌，目前考驗(yàn)13500平臺(tái)支撐，雖然不時(shí)傳來(lái)去產(chǎn)能的消息，但未見(jiàn)實(shí)際行動(dòng)，相反4月電鋁產(chǎn)量繼續(xù)增加，復(fù)產(chǎn)仍在進(jìn)行，市場(chǎng)對(duì)去產(chǎn)能的實(shí)際影響存疑，轉(zhuǎn)而關(guān)注交割前的現(xiàn)貨壓力。技術(shù)上如跌破3月平臺(tái)則今年的上升形態(tài)被打破，建議多頭謹(jǐn)慎注意止損。

股市：A股止跌，大跌后略有反彈，弱勢(shì)格局

原油：小跌，OPEC延長(zhǎng)減產(chǎn)，略有反彈

美元：上漲，加息臨近且朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)陰云不散，維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局

銅：45300-44800，年內(nèi)低位有反復(fù)，44500上方壓力，反彈仍可拋空

鋁：13900-13800，年內(nèi)主要支撐區(qū)，多頭謹(jǐn)慎持倉(cāng)注意破位止損

鋅：22000-21600，庫(kù)存快速減少，現(xiàn)貨高升水，交割前有反彈要求。22000上方壓力區(qū)，重新拋空

來(lái)源：邁科期貨

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。