高盛:美國利率市場低估了經(jīng)濟衰退風(fēng)險 高盛策略師Praveen Korapaty表示,雖然過去幾周市場對美聯(lián)儲政策利率預(yù)期降至2023年初有限下行,但投資者對2024年利率的定價仍然低估了衰退風(fēng)險。通脹風(fēng)險高企令衰退擔(dān)憂對收益率曲線斜率的影響變得更為復(fù)雜。為了從市場這種錯誤定價中獲利,高盛建議押注2023年3月和2024年3月歐洲美元合約曲線趨平,賣出2023年3月期貨合約的看漲頭寸,做多2024年3月期貨合約。“我們認(rèn)為,這種結(jié)構(gòu)應(yīng)該在經(jīng)濟衰退開始情況下表現(xiàn)不錯,風(fēng)險來自立即衰退或是加息周期非常長”。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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