金融博客零對沖評美國10月房價指數(shù)：美國S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率在7月份見頂后，10月份繼續(xù)減速，報18.41%，漲幅連續(xù)第三個月放緩。但這一增速仍比上次房地產(chǎn)泡沫頂峰時期要快。?上次峰值為接近17%：2001年9.11事件和2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，為了防止引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，2001年-2003年，美聯(lián)儲不斷下調(diào)聯(lián)邦基金利率，將利率從6.50%下調(diào)至1%，美國進(jìn)入了負(fù)實際利率時代。負(fù)實際利率打破了謹(jǐn)慎儲蓄與投機(jī)風(fēng)險之間的平衡，刺激了房地產(chǎn)市場的投機(jī)心理。在擴(kuò)張性貨幣政策作用下，房地產(chǎn)信貸機(jī)構(gòu)不斷放松住房貸款條件，2001-2005年美國新一輪房地產(chǎn)泡沫不斷形成與膨脹。美聯(lián)儲在2004年6月以后變更了利率政策，2004-2006年先后17次加息至5.25%。美國利率政策的變化直接導(dǎo)致美國房地產(chǎn)市場繁榮逆轉(zhuǎn)，本輪房地產(chǎn)泡沫于2006年中期開始破裂。房地產(chǎn)泡沫的破裂進(jìn)一步導(dǎo)致2007年次貸危機(jī)全面爆發(fā)。期間，美國S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率在2004年升至接近17%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。