1.3月乘用車市場周度零售走勢

3月第一周的市場零售達(dá)到日均3.5萬輛，同比2019年3月的第一周增長2%，表現(xiàn)相對平穩(wěn)。相對于2020年的3月第一周的增幅較大，但參考意義不大。

3月第二周的市場零售達(dá)到日均4.0萬輛，同比2019年3月的第二周增長2%，表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

3月第三周的市場零售達(dá)到日均4.6萬輛，同比2019年3月的第三周增長5%，表現(xiàn)相對較好。

今年3月一至三周同比2019年增長基本持平。但環(huán)比1月的前三周走勢相對偏弱。3月前兩周的零售走勢相對分化，大部分廠商的零售表現(xiàn)并不強(qiáng)。

歷年春節(jié)后的走勢都有較大的不確定性，倒春寒的零售走勢時有體現(xiàn)，這也是春節(jié)后的開學(xué)購車潮市場表現(xiàn)較好，但隨后的零售回暖缺乏持續(xù)動力，未來一段時間會逐步恢復(fù)。3月中旬出現(xiàn)的華北地區(qū)霧霾及沙塵暴天氣預(yù)計將會再度刺激銷量增長。

由于2020年3月的基數(shù)偏低，月末也沒有銷量沖刺現(xiàn)象，因此今年的3月同比暴增是必然的結(jié)果。

2.3月乘用車市場周度批發(fā)走勢

3月的廠商批發(fā)銷量走勢起步平穩(wěn)。第一周的日均廠商批發(fā)銷量是4.0萬輛，同比2019年3月的增長幅度是3%，表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

3月第二周的日均廠商批發(fā)銷量是4.6萬輛，同比2019年3月的增長幅度是下降1%，稍低于2019年3月初走勢。

3月第三周的日均廠商批發(fā)銷量是4.7萬輛，同比2019年3月的增長幅度是下降8%，稍低于2019年3月初走勢。

今年3月主要廠商的批發(fā)銷量走勢都是強(qiáng)于零售走勢，與2019年3月的批發(fā)零售特征基本一致。這也是不錯的表現(xiàn)，說明廠商的產(chǎn)銷相對順暢，各廠商都沒有出現(xiàn)因異常缺貨影響零售的現(xiàn)象。3月前三周的批發(fā)銷量較1月初偏低8%也是很強(qiáng)的表現(xiàn)。

從周度的批發(fā)與乘聯(lián)會廠商的月度批發(fā)預(yù)估看，總體預(yù)估數(shù)據(jù)偏保守，因此前三周的進(jìn)度與2019年的進(jìn)度是基本一致的，產(chǎn)銷走勢相對正常有序。

3.車企自建電池供應(yīng)體系

整車企業(yè)自造或合資制造電池是趨勢。這是因為電池的成本在整車占比中太高，鋰電池是一個非標(biāo)準(zhǔn)的電化學(xué)產(chǎn)品，與汽車鋼板等基礎(chǔ)原材料不同，并非每個企業(yè)造出來的鋰電池都一樣。

吉利科技集團(tuán)在贛州投資300億元，建設(shè)年產(chǎn)能42GWh（12GWh+30GWh）動力電池項目。其中，一期12GWh項目投資85億元（其中固定資產(chǎn)投資45億元），用地500畝；后續(xù)30GWh項目投資215億元（其中固定資產(chǎn)投資115億元），用地1000畝。

大眾汽車預(yù)計，到2030年將在歐洲建立6座總產(chǎn)能達(dá)到240GWh/年的超級電池工廠。目前大眾的電池生產(chǎn)計劃時間表：2023年瑞典NV工廠，2025年德國大眾工廠，2026年西歐地區(qū)工廠，2027年東歐地區(qū)工廠，以及2030年前還有兩座工廠在規(guī)劃中。

據(jù)測算目前一輛車正常在50度電左右，大約支撐400公里以上的續(xù)航里程，1GWh相當(dāng)于2萬輛主流電動車的電池需求，240GWh相當(dāng)于480萬輛車，大約是大眾集團(tuán)的50%產(chǎn)量，也就是大眾在2030年電池支撐到純電動車占比50%的水平，如果分擔(dān)給插電混動一部分，也有希望達(dá)到700萬輛的規(guī)模，基本實現(xiàn)全面電動化的概念。

目前最優(yōu)秀的民營車企如比亞迪、長城汽車、吉利汽車全面開始電池自造的發(fā)展，這對車企全面提升技術(shù)水平有很好的的促進(jìn)意義。

4.2021年汽車市場增長6%的組合判斷

2021年中國汽車市場增長幅度，目前普遍認(rèn)為在6%左右。2019年汽車增速-8%，2020年-2%，預(yù)測2021年增速+6%左右，如能達(dá)到這樣的成績也是相對不錯的，體現(xiàn)了2020年“V型”反轉(zhuǎn)后，2021年增速仍可持續(xù)的特征。

從乘聯(lián)會內(nèi)部綜合預(yù)測和網(wǎng)絡(luò)投票的綜合信息看，我們判斷整個2021年的汽車批發(fā)量達(dá)到2683萬，同比2020年增長是6%。大家對總體汽車的預(yù)測還是比較穩(wěn)的，目前感覺在去年商用車超強(qiáng)爆發(fā)的基礎(chǔ)上，今年會呈現(xiàn)乘用車相對走強(qiáng)，而且經(jīng)銷商庫存未來會有一定穩(wěn)定的回補(bǔ)增量。

針對2021年的汽車市場增長動力，從大家的判斷選擇看，大家普遍認(rèn)為增長的核心動力是乘用車的豪華車。判斷第二個增長動力是自主乘用車企業(yè)，大家認(rèn)為自主是整個車市的核心增長動力。

由于新能源車的增速必然很高，肯定是增量核心，我們目前預(yù)計新能源乘用車在近197萬輛，同比2020年的117萬輛，增長68%，因此就不把新能源作為單獨增長動力與卡車、客車等車型對比。

5.內(nèi)燃機(jī)的發(fā)展前景應(yīng)該思考

大眾的動力戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型涉及超過300億美元的投資、產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整，對于追趕特斯拉、應(yīng)對蘋果和谷歌所帶來的生存風(fēng)險至關(guān)重要。汽車行業(yè)正從專注于‘更快、更強(qiáng)’轉(zhuǎn)向更可持續(xù)、更智能，擁抱技術(shù)轉(zhuǎn)變的決心很重要。大眾這是壯士斷腕的決心和舉措，因此對大眾的動力戰(zhàn)略需要認(rèn)真關(guān)注。

由此也再次感受到中國的新能源戰(zhàn)略是極具前瞻性的，世界的電池資源被中國有效的搶占了先機(jī)。

奧迪CEO馬庫斯·杜斯曼在接受《法蘭克福匯報》采訪時稱，奧迪當(dāng)前已停止研發(fā)全新的內(nèi)燃機(jī)，不過會對現(xiàn)有的內(nèi)燃機(jī)進(jìn)行持續(xù)更新，以滿足日趨嚴(yán)格的排放法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。

3月17日，寶馬集團(tuán)在年度財報發(fā)布會上表示，集團(tuán)正以“三步走”構(gòu)想推動向可持續(xù)的智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，未來10年左右，寶馬集團(tuán)計劃在全球累計交付約1,000萬輛純電動車；到2030年，寶馬集團(tuán)純電動車型銷量預(yù)計占全球總銷量的50%。寶馬計劃在2030年把Mini品牌全面電動化。2025年，Mini品牌會投放最后一款燃油車。

歐洲車企的內(nèi)燃機(jī)淘汰速度超越我們的預(yù)期，這是我們需要認(rèn)真面對的課題，因為我們有太多的內(nèi)燃機(jī)優(yōu)秀人才和體系。德國車企的戰(zhàn)略是否激進(jìn)，我們應(yīng)該思考。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。