大秦線檢修開始后，日均調入量104萬噸，影響沿線港口貨源進港數量。內蒙古煤企增產保供，全區(qū)煤炭產銷呈增長態(tài)勢，內蒙古煤炭企業(yè)開足馬力，確保今冬的保供保產。大秦線檢修期間，預計朔黃線、蒙冀線運量會快速增長，全力彌補大秦線檢修減少的運量。檢修期間，預計沿海煤炭市場保持供需兩弱走勢，煤價保持穩(wěn)定。

1.產地煤價有望漲幅收窄。

內蒙地區(qū)“倒查20年”，煤管票管理，造成呼局發(fā)運數量減少；而臨近寒冬，部分資源轉至直達運輸至華北、東北電廠，到環(huán)渤海港口貨源受影響。大秦線檢修期間，朔黃線、蒙冀線全力增加煤炭運量；此外，內蒙古坑口優(yōu)質高效煤炭產能釋放方案已經基本落地，部分煤礦開始增加生產和外運數量。預計十月份開始，蒙冀線運量有望出現大幅提高，在下游需求減弱的情況下，環(huán)渤海港口尤其曹妃甸港存煤有望增加。隨著優(yōu)質產能的加快釋放，坑口煤價有望穩(wěn)下來。

2.下游煤炭需求減弱。

已進入秋季機組檢修中，風電、核電等新能源電供應增加。隨著南方氣溫下降，水電繼續(xù)強勢，火電發(fā)力逐漸下降，煤炭消耗繼續(xù)減少。實際上，電廠階段性搶運已經結束，我國華東、華南電廠低日耗、高調進的情況下，電廠庫存恢復很快；截止目前，沿海電廠合計存煤回升至1500萬噸以上，由于日耗很低，促使電廠存煤可用天數升至27天。而全國統調電廠和重點電廠存煤也出現回升。從預報船舶數量上看，后續(xù)到達北方港口的拉煤船舶有所減少，對煤價上漲支撐力度有所減弱。

3.市場恐高壓力存在。

市場恐高壓力和擔心國家政策出臺，尤其適度放開進口煤傳聞，給用戶心理帶來一定壓力。目前，在環(huán)渤海港口，下游對高價煤接受程度有限，市場煤交易零星出現。大秦線檢修開始后，煤車進港數量減少，秦皇島港下錨船也出現減少，港口調進、調出趨向平衡。朔黃線、蒙冀線不受影響，兩條鐵路線和黃驊港、曹妃甸港開足馬力，全力加快外運，環(huán)渤海港口下水數量受影響不大，預計港口庫存降幅有限。十月份，沿海煤市將保持供需兩弱態(tài)勢，港口市場煤價格有望保持穩(wěn)定。

隨著時間的推移，枯水期到來，疊加冬季用煤需求拉動作用進一步顯現。在供應偏緊的前提下，即使進口煤適度放開，四季度，動力煤價格仍有望保持高位運行。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。