展開全部創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板之比較中小板市場是中國的特殊產(chǎn)物，是我國構建多層次資本市場的重要舉措。中小企業(yè)板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的差異在于，中小企業(yè)板主要面向已符合現(xiàn)有上市標準、成長性好、科技含量較高、行業(yè)覆蓋面較廣的各類公司。創(chuàng)業(yè)板市場則主要面向符合新規(guī)定的發(fā)行條件但尚未達到現(xiàn)有上市標準的成長型、科技型以及創(chuàng)新型企業(yè)。有專家認為，中國的中小板市場是為中小企業(yè)融資而設立的，顯然不屬于主板市場，與創(chuàng)業(yè)板有類似之處。一旦監(jiān)管體制、上市資源改變，中小板市場很有可能轉變?yōu)閯?chuàng)業(yè)板市場。目前，一些快速成長企業(yè)就在中小板上市，說明兩者的區(qū)分并不嚴格。創(chuàng)業(yè)板推出后，市場劃分就會產(chǎn)生混亂：既按照企業(yè)規(guī)模大小劃分成中小板市場與大盤股為主的滬市主板市場，又按照傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)劃分為主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場。這就帶來了下一個難題，即制度與監(jiān)管創(chuàng)新的問題。創(chuàng)業(yè)板需要一套與主板不同的監(jiān)管系統(tǒng)，它與主板市場上市資源不同，而且要求效率更高、監(jiān)管更嚴，還必須要建立嚴格的退市制度。如果繼續(xù)實行目前的監(jiān)管體制，與主板市場無異，那么效率是不能保證的，創(chuàng)業(yè)板也就名存實亡。并且，如果上市資源過少，另立監(jiān)管系統(tǒng)就屬于行政資源的浪費。國外的創(chuàng)業(yè)板就曾有失敗的例子，1997年創(chuàng)立、2003年關閉的德國新市場倒閉的原因就在于監(jiān)管與上市資源的劣質化。既要設立創(chuàng)業(yè)板，又要節(jié)約目前的行政資源，最好的辦法莫過于將創(chuàng)業(yè)板與中小板市場合二為一。將傳統(tǒng)中大型企業(yè)全部轉向主板市場，保留新興的中小企業(yè)與以后的創(chuàng)業(yè)公司合為一體，統(tǒng)稱創(chuàng)業(yè)板。如此劃分清晰之后，監(jiān)管資源就不會在市場的重復中無謂地浪費掉，而中國的創(chuàng)新型企業(yè)、高科技企業(yè)、快速成長企業(yè)與風投公司也找到了一個資本市場的接口。但就目前來看，我國的中小板市場與創(chuàng)業(yè)板市場還不能那么快進行合并。
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