并購(gòu)題材主,炒作外.快進(jìn)快.新政鳴槍搶跑始棋至盤(pán)米塔爾華布局看些眉目：東起遼寧營(yíng)口獨(dú)立投資伊斯帕特鋼鐵廠計(jì)劃收購(gòu)49%控股權(quán)包鋼鐵再處烏魯木齊八鋼西致哈薩克斯坦卡鋼乃至延伸新近收購(gòu)波蘭鋼鐵廠家世界鋼鐵王試圖北緯40-45度間建立橫跨歐亞陸鋼鐵帝處西北角八鋼北線與亞連氣枚重要棋寶鋼欲單刀直入、直取八鋼米塔爾何緊張雖新疆現(xiàn)市場(chǎng)容量200萬(wàn)噸新疆西接哈薩克斯坦等亞家東連緩鄂爾斯盆、甘肅、內(nèi)蒙等能源接續(xù)現(xiàn)哈石油管道已經(jīng)建新疆必要興土木建設(shè)石油城內(nèi)蒙古、甘肅、陜西等能源工程建設(shè)越做越鋼鐵需求越越米塔爾看八鋼頗具戰(zhàn)略眼光新華社信息研究位負(fù)責(zé)說(shuō)米塔爾重點(diǎn)市場(chǎng)北依托于哈薩克斯坦卡鋼八鋼納入其銷(xiāo)售半徑印貿(mào)易衛(wèi)勇認(rèn)米塔爾其完整布局規(guī)劃收購(gòu)華菱僅僅序幕布局重點(diǎn)考慮其物流體系北線營(yíng)口伊斯帕特利用港口優(yōu)勢(shì)進(jìn)口鐵礦石同緣與力發(fā)鐵礦石資源朝鮮臨近包包鋼除鐵礦外蒙古豐富鐵礦依托新疆八鋼占盡亞鐵礦石石油資源等優(yōu)勢(shì)與同米塔爾借搶占環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈緩鄂爾斯能源接續(xù)帶西北及亞等新興鋼材市場(chǎng)于寶鋼言王明德認(rèn)八鋼立足西北進(jìn)軍亞橋堡進(jìn)攻退守1月8寶鋼集團(tuán)董事謝企華宣布十五期間寶鋼建設(shè)全球具競(jìng)爭(zhēng)力鋼鐵企業(yè)進(jìn)入全球前三強(qiáng)西北市場(chǎng)爭(zhēng)奪兩家企業(yè)已經(jīng)始競(jìng)爭(zhēng)誰(shuí)能夠終與八鋼牽手呢冶金規(guī)劃院副院李新創(chuàng)認(rèn)寶鋼能夠整合西北鋼鐵企業(yè)件事應(yīng)該鼓勵(lì)支持新鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定鋼鐵企業(yè)外資原則能控股點(diǎn)寶鋼占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)鋼協(xié)顧問(wèn)吳溪淳告訴記者點(diǎn)能突破并500萬(wàn)噸能控股沒(méi)標(biāo)準(zhǔn)控股算新政臺(tái)要重新始李新創(chuàng)說(shuō)雖已經(jīng)達(dá)協(xié)議米塔爾收購(gòu)包鋼計(jì)劃能獲家發(fā)改委批準(zhǔn)包鋼全世界稀土資源包鋼本身定愿意合資與華菱相比李新創(chuàng)認(rèn)內(nèi)鋼鐵企業(yè)應(yīng)該自先重組起比外資先重組要并且現(xiàn)趨勢(shì)鞍鋼近考察企業(yè)并醞釀兼并計(jì)劃八鋼鐵（600581）僅噸鋼市值低且PB值期低位徘徊必行業(yè)主要兼并收購(gòu)象按目前每股凈資產(chǎn)4.02元計(jì)算收購(gòu)價(jià)通每股凈資產(chǎn)溢價(jià)10－15％即4.4－4.6元若預(yù)期公司收購(gòu)經(jīng)資產(chǎn)整合資產(chǎn)盈利能力增強(qiáng)則按內(nèi)平均市凈率計(jì)算公司合理估值應(yīng)5.63元公司投資評(píng)級(jí)由謹(jǐn)慎推薦調(diào)高至重點(diǎn)推薦預(yù)計(jì)公司2006－2008每股收益別0.25、0.36、0.40元競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯區(qū)位優(yōu)勢(shì)角度看公司具備產(chǎn)鋼300萬(wàn)噸綜合能力作新疆唯家型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)公司占據(jù)新疆鋼鐵市場(chǎng)70％份額我西北區(qū)僅兩鋼鐵產(chǎn)基公司立八鋼集團(tuán)煉鋼、連鑄、軋鋼等整套完整、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投入股份公司公司秉承集團(tuán)公司基礎(chǔ)雄厚、技術(shù)領(lǐng)先、品牌優(yōu)勢(shì)強(qiáng)、主業(yè)集度高、企業(yè)素質(zhì)優(yōu)勢(shì)品牌優(yōu)勢(shì)角度看互力牌注冊(cè)商標(biāo)連續(xù)三自治區(qū)工商局評(píng)新疆著名商標(biāo)互力牌系列鋼材產(chǎn)品連續(xù)五評(píng)新疆名牌產(chǎn)品同公司自2002－2007享受所稅稅率14.85%優(yōu)惠政策原燃料供應(yīng)優(yōu)勢(shì)角度看公司原料主要自八集團(tuán)公司主要原料鐵水本主要取決于集團(tuán)鐵礦石與焦炭本際鐵礦石漲價(jià)公司影響較八集團(tuán)自由煤炭資源完全滿足公司產(chǎn)需要存資源本壓力能力顯著隨著2006板帶工程等其重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)公司逐步具備產(chǎn)150萬(wàn)噸1750mm熱軋板、60萬(wàn)噸冷軋薄板、15萬(wàn)噸鍍鋅及10萬(wàn)噸彩涂板產(chǎn)能力產(chǎn)品結(jié)構(gòu)質(zhì)變化未發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)預(yù)計(jì)2007公司鋼產(chǎn)能達(dá)500萬(wàn)噸具備并購(gòu)價(jià)值目前內(nèi)鋼鐵市公司噸鋼重置造價(jià)2000元/噸（新重置造價(jià)4000－6000元/噸）八鋼鐵今產(chǎn)能達(dá)300萬(wàn)噸理論噸鋼市值（重置本）低60億元（新120－180億元）按昨收盤(pán)價(jià)計(jì)算公司總市值23.11億元噸鋼市值770元/噸前市值僅占重置本38.52％外目前公司凈資產(chǎn)每股4.02元按昨收盤(pán)價(jià)計(jì)算市凈率0.97倍目前際市場(chǎng)鋼鐵類股票市凈率平均值2.4倍我鋼鐵類股票市凈率平均值1.4倍前期公司市凈率直徘徊0.8倍說(shuō)明公司股票價(jià)格嚴(yán)重低估△圖表數(shù)據(jù)源：Wind資訊繼6月1寶鋼舉牌邯鄲鋼鐵（600001）寶鋼再收購(gòu)八鋼鐵（600581）市場(chǎng)焦點(diǎn)由鋼鐵行業(yè)并購(gòu)再投資者關(guān)題析士指寶鋼功并購(gòu)八鋼鐵表明寶鋼整合全鋼鐵行業(yè)步伐加速于整鋼鐵行業(yè)言三足鼎立態(tài)勢(shì)隨著寶鋼整合行變搖擺起暫三目前型鋼鐵企業(yè)布格局看整體行業(yè)呈現(xiàn)三足鼎立勢(shì)華東區(qū)域?qū)氫摴煞荩?00019）首與馬鋼股份（600808）、沙鋼形聯(lián)合競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)；華武鋼股份（600005）首與華菱管線（000932）各據(jù)；東北鞍鋼股份（000898）首本鋼板材（000761）；三勢(shì)均力敵包圍間華北區(qū)域則勢(shì)力散難勢(shì)區(qū)域鋼鐵企業(yè)頻頻遭遇其強(qiáng)勢(shì)型鋼鐵企業(yè)兼并收購(gòu)侵襲寶鋼華北區(qū)域鋼鐵企業(yè)直虎視眈眈20066月其二級(jí)市場(chǎng)始并購(gòu)奔襲邯鋼寶鋼首選寶鋼僅增持邯鋼股票斷購(gòu)買(mǎi)邯鋼權(quán)證寶鋼行引起邯鋼注意邯鋼增持行寶鋼舉牌行宣告失敗除邯鋼外寶鋼集團(tuán)資本市場(chǎng)肆布陣截至2006三季報(bào)顯示其相繼介入八鋼鐵 、馬鋼股份、濟(jì)南鋼鐵（600022）、萊鋼股份（600102）、酒鋼宏興（600307）等數(shù)鋼鐵股票盡管寶鋼直宣稱投資行寶鋼整合鋼鐵行業(yè)野言自明由于種種原事實(shí)迄今止寶鋼真功并購(gòu)鋼鐵企業(yè)僅八鋼鐵家業(yè)內(nèi)士認(rèn)并購(gòu)八鋼面取突破寶鋼并購(gòu)更內(nèi)企業(yè)提供寶貴借鑒經(jīng)驗(yàn)寶鋼今并購(gòu)再添籌碼并購(gòu)八鋼寶鋼向西推進(jìn)戰(zhàn)略已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)接或許窺視已久華區(qū)顯鋼鐵行業(yè)三足鼎立勢(shì)搖擺博 弈鋼鐵行業(yè)并購(gòu)除收購(gòu)企業(yè)投資者關(guān)注焦點(diǎn)外于并購(gòu)企業(yè)及其背實(shí)際控制投資者直關(guān)注問(wèn)題事實(shí)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)存著三種力量博弈———外資、央企政府鋼鐵央企整合鋼鐵企業(yè)遭遇自政府阻力于鋼鐵省說(shuō)鋼鐵企業(yè)兼并異于喪失今鋼鐵行業(yè)建造航空母艦資本河北省例雖寶鋼直想入主邯鋼河北省資委直傾于北唐鋼、南邯鋼區(qū)域整合現(xiàn)承鋼、宣鋼、唐鋼已經(jīng)組建新唐鋼集團(tuán)邯鋼與安鋼聯(lián)合加強(qiáng)顯諸寶鋼集團(tuán)種家政策支持并購(gòu)行并沒(méi)政府完全配合特別些原本鋼鐵省區(qū)域相比外資并購(gòu)所遭遇政策壁壘言央企并購(gòu)顯沒(méi)面顧慮事實(shí)外資企業(yè)鋼鐵行業(yè)虎視眈眈由已久2005際鋼鐵巨米塔爾、阿賽洛先宣布入股華菱管線、萊鋼股份幾乎與同俄羅斯北鋼鐵公司、必必拓等都謀求進(jìn)軍鋼鐵產(chǎn)業(yè)自外資企業(yè)入股內(nèi)鋼鐵行業(yè)行顯所減緩包括阿賽洛入股萊鋼股份事情仍審批信證券析師周希增更直接指其實(shí)外資企業(yè)入股內(nèi)鋼鐵行業(yè)面臨障礙現(xiàn)外資、央企與政府博弈其實(shí)主要兩者博弈至于外資企業(yè)能隨著外放程度提高三者間博弈力量趨于平衡另析士指際鋼鐵行業(yè)巨斷聯(lián)合門(mén)打外資力量必爆發(fā)式涌進(jìn) 證券星編輯整理
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。