孚能科技科創(chuàng)板上市申請(qǐng)近日獲受理?？苿?chuàng)板有望迎來(lái)首家動(dòng)力電池企業(yè)。

孚能科技專注于新能源車用鋰離子動(dòng)力電池及整車電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并為新能源汽車整車企業(yè)提供動(dòng)力電池整體解決方案，目前已成為全球三元軟包動(dòng)力電池領(lǐng)軍企業(yè)之一。公司整合全球鋰離子動(dòng)力電池領(lǐng)域的創(chuàng)新資源，致力于打造頂級(jí)新能源汽車動(dòng)力電池供應(yīng)商。

空間廣闊

隨著新能源汽車市場(chǎng)的高速發(fā)展，新能源汽車核心組件動(dòng)力電池的市場(chǎng)空間不斷提升。數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)新能源汽車銷量突破50萬(wàn)輛、2017年突破77萬(wàn)輛、2018年突破125萬(wàn)輛。同時(shí)，一系列鼓勵(lì)和推動(dòng)新能源汽車及動(dòng)力電池行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策發(fā)布，驅(qū)動(dòng)新能源汽車及動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)向好。

招股說(shuō)明書顯示，孚能科技是國(guó)內(nèi)第一批實(shí)現(xiàn)三元軟包動(dòng)力電池量產(chǎn)的企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為三元軟包動(dòng)力電池的電芯、模組和電池包，涵蓋純電動(dòng)車用電池系統(tǒng)、混合動(dòng)力車及插電混合動(dòng)力車用電池系統(tǒng)和48V微混電池系統(tǒng)。應(yīng)用領(lǐng)域以新能源乘用車為主，同時(shí)涵蓋新能源專用車、電動(dòng)摩托車等。產(chǎn)品能量密度高、安全性能好、循環(huán)壽命長(zhǎng)、充電速度快、溫度適應(yīng)性強(qiáng)。

具體看，公司產(chǎn)品覆蓋單側(cè)極耳和雙側(cè)極耳兩個(gè)產(chǎn)品類型，滿足整車企業(yè)車輛設(shè)計(jì)的靈活性。同時(shí)，可根據(jù)客戶需求提供動(dòng)力電池整體解決方案，全方位提升新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)性能。公司目前量產(chǎn)單體電芯能量密度高達(dá)285Wh/kg，全球范圍處于領(lǐng)先水平，能滿足新能源汽車長(zhǎng)續(xù)航里程、安全、長(zhǎng)壽命、快充等多種功能需求。

截至2018年末，孚能科技已為超過10萬(wàn)輛新能源汽車提供產(chǎn)品和服務(wù)。GGII數(shù)據(jù)顯示，2017年和2018年，公司動(dòng)力電池裝機(jī)量分別為0.99GWh和1.90GWh。公司產(chǎn)品出貨量2017年排名全國(guó)第六、全球第十；2018年排名全國(guó)第五、全球第九。公司產(chǎn)品裝機(jī)量2017年排名全國(guó)第七，2018年排名全國(guó)第五。在軟包動(dòng)力電池領(lǐng)域，公司產(chǎn)品出貨量和裝機(jī)量2017年、2018年連續(xù)兩年排名均為全球第三，全國(guó)第一。

客戶方面，孚能科技囊括了一批知名汽車企業(yè)。2016年公司與北汽新能源達(dá)成戰(zhàn)略合作，開始批量供貨；2019年雙方簽署未來(lái)五年《中長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議》。2018年末孚能科技與戴姆勒、北京奔馳確定了長(zhǎng)期合作關(guān)系，成為其動(dòng)力電池供應(yīng)商。孚能科技其他客戶還包括廣汽、長(zhǎng)城、吉利、一汽、江鈴、長(zhǎng)安等車企，同時(shí)正在拓展國(guó)內(nèi)外一線整車企業(yè)客戶。

招股說(shuō)明書顯示，2016年至2018年，孚能科技第一大客戶為北汽集團(tuán)，2016年-2018年及2019年上半年對(duì)其銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為65.63%、87.57%、83.58%和35.33%。2019年上半年，公司第一大客戶為長(zhǎng)城集團(tuán)，對(duì)其銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為56.06%。

孚能科技表示，公司存在下游客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)北汽集團(tuán)的銷售占營(yíng)業(yè)收入的比例相對(duì)較高，主要由于北汽集團(tuán)為新能源汽車行業(yè)龍頭企業(yè)。公司報(bào)告期內(nèi)規(guī)模有限，無(wú)法同時(shí)滿足多家整車廠商的需求。在產(chǎn)能有限的情況下，公司采取優(yōu)先滿足戰(zhàn)略客戶需求，同時(shí)根據(jù)自身未來(lái)產(chǎn)能規(guī)劃拓展其他客戶。如果未來(lái)公司主要客戶經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)不利變化，降低對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。公司已在贛州、鎮(zhèn)江建立了生產(chǎn)基地，產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)步提升。未來(lái)5年，公司計(jì)劃在境內(nèi)、歐洲和北美逐步建立生產(chǎn)、研發(fā)基地，完善公司全球布局。

技術(shù)領(lǐng)先

動(dòng)力電池根據(jù)正極材料，可分為三元材料電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池等；根據(jù)封裝方式和形狀，可分為方形電池、軟包電池和圓柱電池。三元軟包動(dòng)力電池因高能量密度、高安全性能、長(zhǎng)壽命等優(yōu)勢(shì)，成為動(dòng)力電池技術(shù)路線的重要發(fā)展方向，主要用于新能源乘用車領(lǐng)域。

乘用車是新能源汽車市場(chǎng)的核心增長(zhǎng)動(dòng)力，三元軟包動(dòng)力電池直接受益于下游新能源乘用車的快速發(fā)展。2018年中國(guó)三元軟包動(dòng)力電池在新能源乘用車領(lǐng)域的裝機(jī)量為5.1GWh，占新能源乘用車裝機(jī)量的比例達(dá)15.4%，未來(lái)國(guó)內(nèi)軟包動(dòng)力電池市占率有望不斷提升。

動(dòng)力電池行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是材料開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝制造及管理品控等能力。三元軟包動(dòng)力電池的研發(fā)技術(shù)壁壘、生產(chǎn)工藝壁壘更高。掌握成熟技術(shù)、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將脫穎而出。

招股說(shuō)明書顯示，孚能科技整合全球鋰離子動(dòng)力電池領(lǐng)域的創(chuàng)新資源，技術(shù)能力保持國(guó)際領(lǐng)先水平。公司創(chuàng)始人擁有超過20年的行業(yè)積累，其與團(tuán)隊(duì)擁有17年的產(chǎn)品試制和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，是業(yè)內(nèi)最早確立以三元化學(xué)體系及軟包動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)為動(dòng)力電池研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化方向的企業(yè)之一。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期與全球鋰離子動(dòng)力電池行業(yè)科研院所、知名企業(yè)、頂尖專家展開戰(zhàn)略合作。

招股說(shuō)明書顯示，截至目前，孚能科技已取得11項(xiàng)境內(nèi)專利、9項(xiàng)境外專利，正在申請(qǐng)的境內(nèi)外專利合計(jì)102項(xiàng)。公司將專利技術(shù)以及專有技術(shù)全部應(yīng)用于動(dòng)力電池產(chǎn)品的開發(fā)，實(shí)現(xiàn)科技成果與產(chǎn)業(yè)的深度融合。

值得注意的是，孚能科技通過自主研發(fā)及外部合作，持續(xù)加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)投入，特別是高能量密度、高安全性動(dòng)力電池技術(shù)的研究和儲(chǔ)備。公司計(jì)劃未來(lái)五年將量產(chǎn)產(chǎn)品的能量密度由285Wh/kg提升至350Wh/kg。目前，孚能科技已經(jīng)儲(chǔ)備400Wh/kg動(dòng)力電池電芯技術(shù)，未來(lái)適時(shí)將相關(guān)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。同時(shí)，公司將積極研發(fā)鋰離子電池回收技術(shù)、快速充電技術(shù)等，適時(shí)將儲(chǔ)備技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

擴(kuò)充產(chǎn)能

此次沖刺科創(chuàng)板，孚能科技擬公開發(fā)行不超過2.14億股股份，募集資金扣除發(fā)行等費(fèi)用后擬用于年產(chǎn)8GWh鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目（孚能鎮(zhèn)江三期工程）和補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金項(xiàng)目。上述兩個(gè)項(xiàng)目擬分別使用募集資金28.37億元和6億元，合計(jì)34.37億元。

2018年8月，孚能科技設(shè)立孚能鎮(zhèn)江，在鎮(zhèn)江分三期合計(jì)新建年產(chǎn)24GWh動(dòng)力電池生產(chǎn)線。孚能科技表示，隨著公司客戶群體的擴(kuò)大和現(xiàn)有客戶產(chǎn)量的提升，公司的動(dòng)力電池訂單需求快速增加。但受限于產(chǎn)能，公司仍然無(wú)法充分滿足現(xiàn)有客戶的需求。2018年末，公司與戴姆勒、北京奔馳確定了長(zhǎng)期合作關(guān)系，成為其動(dòng)力電池供應(yīng)商。

為滿足客戶未來(lái)大規(guī)模的采購(gòu)需求，孚能科技推動(dòng)鎮(zhèn)江生產(chǎn)基地的建設(shè)。2018年下半年，鎮(zhèn)江一期和二期項(xiàng)目啟動(dòng)，目前進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2020年將陸續(xù)達(dá)產(chǎn)。本次募集資金到位后，將啟動(dòng)鎮(zhèn)江三期項(xiàng)目。

具體看，孚能鎮(zhèn)江一期、二期和三期工程將通過新建生產(chǎn)基地，引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，充分利用現(xiàn)有技術(shù)儲(chǔ)備，擴(kuò)大動(dòng)力電池產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)能力，從而突破產(chǎn)能瓶頸，不斷滿足和匹配下游客戶對(duì)于動(dòng)力電池持續(xù)增長(zhǎng)的需求，充分發(fā)揮規(guī)?；?jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，有效降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本；同時(shí)，充分覆蓋華東、華北區(qū)域的客戶，與公司贛州工廠形成覆蓋南北客戶的生產(chǎn)銷售格局。

公司將依托這三期工程持續(xù)開發(fā)高性能、高容量的動(dòng)力電池，提升高端動(dòng)力電池生產(chǎn)水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平升級(jí)。孚能科技表示，本次孚能鎮(zhèn)江投建的產(chǎn)能有助于公司將核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步加強(qiáng)與整車企業(yè)的合作，增強(qiáng)服務(wù)下游客戶的能力，改善國(guó)內(nèi)高端三元軟包動(dòng)力電池產(chǎn)能嚴(yán)重不足的現(xiàn)狀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。