2015年12月30日，中國電力新能源發(fā)展有限公司（00735.HK）在港交所發(fā)布公告稱，李小琳因工作安排辭任董事會(huì)主席及提名委員會(huì)主席。

2015年收官之際，國家電投旗下的國家核電借殼上市。至此，核電巨頭全部對(duì)接資本市場。

2015年12月30日，中國電力新能源發(fā)展有限公司（00735.HK）在港交所發(fā)布公告稱，李小琳因工作安排辭任董事會(huì)主席及提名委員會(huì)主席。同時(shí)，國家電投董事長王炳華將出任公司董事會(huì)主席、非執(zhí)行董事及提名委員會(huì)主席。國家核電總經(jīng)理王中堂則任職執(zhí)行董事及執(zhí)行委員會(huì)主席。

中國電力新能源還公布可能進(jìn)行重組的公告。公告稱，中國電力新能源與國家電力投資集團(tuán)公司（簡稱“國家電投”）簽訂了諒解備忘錄，關(guān)鍵條款包括國家電投附屬公司國家核電技術(shù)有限公司（簡稱“國家核電”）將擇機(jī)轉(zhuǎn)讓全部核電資產(chǎn)及業(yè)務(wù)至中國電力新能源。

據(jù)王炳華介紹，作為國家電投旗下的核電資產(chǎn)板塊，國家核電估值至少520億元。而圍繞此次重組事件，王炳華強(qiáng)調(diào)，“未來，國家電投將著力把中電新能源打造為資本市場上以完整核電產(chǎn)業(yè)鏈為主、多電源結(jié)構(gòu)協(xié)同發(fā)展的清潔能源集團(tuán)”。

國家核電借殼上市

中國電力新能源發(fā)展有限公司（以下簡稱“中電新能源”）公告顯示，國家核電將擇機(jī)轉(zhuǎn)讓全部核電資產(chǎn)及業(yè)務(wù)至中電新能源。中電新能源擬以每股不低于0.57港元的價(jià)格，向國家核電和/或國家電投的間接全資附屬公司中國電力新能源有限公司發(fā)行股份。

公告還指出，國家電投持有國家核電約76%股份。國家電投亦為中電新能源的最大股東，通過其全資附屬公司間接合計(jì)持有后者約28.07%的已發(fā)行股本。

自2014年開始，我國核電資產(chǎn)證券化速度明顯加快。2014年12月，中廣核電力赴港上市，首日?qǐng)?bào)收于3.31港元，上漲19.06%；2015年6月，中國核電在上交所成功掛牌，發(fā)行價(jià)每股3.39元，報(bào)收于4.88元/股，大漲43.95%。

中電投與國家核電合并之后，相關(guān)資產(chǎn)借殼上市的市場預(yù)期已十分強(qiáng)烈。此前，王炳華曾公開表示，國家核電將走獨(dú)立上市這條路。而作為中國核電行業(yè)三足鼎立的“第三極”，國家核電目前除原有資產(chǎn)外，還獲得原中電投旗下所有核電資產(chǎn)，包括控股已建的紅沿河核電站一期，參股已建的秦山核電二期、秦山核電三期以及江蘇核電，控股在建核電站包括海陽核電、紅沿河核電二期，以及一系列沿海和內(nèi)陸儲(chǔ)備廠址。王炳華指出，國家核電估值至少520億元。

圍繞本次重組事件，王炳華強(qiáng)調(diào)，未來中電新能源被打造為資本市場上以完整核電產(chǎn)業(yè)鏈為主、多電源結(jié)構(gòu)協(xié)同發(fā)展的清潔能源集團(tuán)。能源新聞社總編呂榮潔則向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，國家核電因其承擔(dān)我國三代核電技術(shù)引進(jìn)、消化、吸收、再創(chuàng)新的戰(zhàn)略任務(wù)，在技術(shù)研發(fā)層面頗具優(yōu)勢(shì)，再結(jié)合原先中電投擁有的核電站投資運(yùn)營資質(zhì)，核電產(chǎn)業(yè)鏈日臻完善。

目前，中電新能源已于2015年12月31日上午9時(shí)恢復(fù)買賣，而截至收盤，中電新能源大漲22.58%。

資本加速核電進(jìn)程

“發(fā)展核電是中國的必然選擇，也是能源轉(zhuǎn)型的重要過渡階段。”中國社科院能源研究中心馮永晟向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者強(qiáng)調(diào)，“當(dāng)前重啟核電適逢其時(shí)，必須抓住國內(nèi)、國際形勢(shì)的良好機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)核電的跨越式發(fā)展。”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道此前曾報(bào)道，2016年開始的第十三個(gè)五年計(jì)劃中，中國每年將新建6至8座核電站，并將為引進(jìn)自主開發(fā)的新型核電站投入共5000億元資金。結(jié)合能源行動(dòng)計(jì)劃中“到2020年裝機(jī)容量達(dá)到5800萬千瓦，在建容量達(dá)到3000萬千瓦以上”的目標(biāo)，2016-2020年核電投產(chǎn)裝機(jī)年復(fù)合增速約25%。

核電“出海”亦頗為可期。日前，中核與中廣核成立華龍國際核電技術(shù)有限公司，被業(yè)內(nèi)視為推動(dòng)“華龍一號(hào)”在更多國家與地區(qū)落地的前奏。而國家核電中央研究院推出我國首款自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核電軟件COSINE，則被視為自主核電“走出去”的“神經(jīng)系統(tǒng)”。

支撐核電建設(shè)新一輪高峰，無疑需要大量資金。“現(xiàn)在一臺(tái)核電機(jī)組基本在100萬千瓦左右，而一臺(tái)百萬千瓦核電機(jī)組總造價(jià)約120多億元。”一位不愿透露姓名的核電企業(yè)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

而要想更快發(fā)展核電，原先靠銀行借貸的模式已開始過時(shí)。相對(duì)于銀行貸款，通過上市或者發(fā)行債券獲得資金的成本相對(duì)較低，在一定程度上可降低融資成本，節(jié)約費(fèi)用?？紤]到核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，以及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)核電上市已成為核電巨頭解決資金缺口問題的最佳方式。

目前，國內(nèi)核電呈“三足鼎立”局面。除國家核電之外的中廣核、中核集團(tuán)則均已對(duì)接資本市場。而從目前的競爭格局來看，中廣核與中國核電幾乎控制了國內(nèi)目前所有核電站，核電“走出去”亦捷報(bào)頻傳。相較之下，技術(shù)領(lǐng)先的國家核電則稍處下風(fēng)。因此，國家核電赴港上市以獲取發(fā)展資金的意義不言而喻。

“相對(duì)于A股借殼上市，香港的融資環(huán)境與融資政策方面均具備較大優(yōu)勢(shì)。”中研普華研究員李湖指出。因此，國家核電選擇港交所上市，或許更在于加快國際化步伐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。