鐵礦石在昨天又迎來了一輪熱漲，在一片情緒高昂中，扶搖直上。昨天的消息面可謂是精彩紛呈，有礦山供給側(cè)的，有庫存面的，有金融面的，興許就是由于各種因素疊加，刺激了今天的盤面火爆異常。

到底什么刺激了鐵礦石盤面？

1)礦山的供給側(cè)面臨緊張

傳聞1：在前天，市場傳言力拓方面對一些客戶宣稱，由于PB塊受前期颶風(fēng)影響，質(zhì)量出現(xiàn)了問題，導(dǎo)致接下來的兩個月可能無法交付貿(mào)易長協(xié)量(也就是部分鋼廠的小長協(xié))，因此力拓大概率會取消7、8月小長協(xié)，并向后推遲交付，同時也可能會減少現(xiàn)貨的投放量。但是消息到昨天才發(fā)酵。

然而，還有另外的版本還聲稱，力拓可能以SP10塊來交付給客戶，如果客戶可以接受的話。

傳聞2：(由于檢修)7月前半月BHP將延遲紐曼的發(fā)貨。

這兩個傳聞加劇了大家對近期澳洲主流中品鐵礦石市場供給緊張的局面。

其實(shí)青島會期間已經(jīng)有南方客戶坦言，其長協(xié)被推遲至7月發(fā)貨。姑且不論傳聞1的確實(shí)與否，近期北方幾個主要港口的PB數(shù)量確實(shí)比較少。至于傳聞2，在5月中旬已經(jīng)來過一波。當(dāng)時點(diǎn)今石已經(jīng)辟謠：
“對此我們(點(diǎn)今石)已經(jīng)向國內(nèi)多家具有長協(xié)的大型鋼廠求證。
1、bhp每年都有檢修計(jì)劃，此次檢修也在計(jì)劃之內(nèi)，并無超預(yù)期影響；
2、多家大型鋼廠并未收到減量或者延期通知；
3、部分鋼廠收到交換船期的建議，但并未涉及減量。”

2)國內(nèi)鐵礦石港存歷史相對低位

近期鐵礦石港存仍較低位，從北方某些主港的到港量、庫存量來看都不高，然而鐵礦石疏港量仍處于相對高位，這就顯示了近期終端對鐵礦石的需求依然強(qiáng)勁。

另據(jù)光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)認(rèn)為，前天公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示5月我國鐵礦石進(jìn)口同比下降11.0%，1-5月同比下降5.2%，在粗鋼、生鐵產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)新高的情況下，鐵礦石進(jìn)口量大幅下降，鐵礦石市場供應(yīng)整體仍處于緊平衡局面。鐵礦石進(jìn)口量的下滑，也是鐵礦石港口庫存低位的一個重要原因。

筆者核實(shí)了幾個北方主港的港存情況，比如說日照港的庫存已經(jīng)降至1200萬噸左右，較上周有100多萬乃至200萬噸的減少；唐山兩港的港存降了近100萬噸。值得注意的是，PB粉在唐山和日照的港存確實(shí)不高，唐山僅有200萬噸不到，而日照僅有60萬噸不到左右(編注：這些都是貿(mào)易礦數(shù)量，個人數(shù)據(jù)僅供參考，不作為貿(mào)易與投資的建議)。

3)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》被認(rèn)為對市場是個強(qiáng)刺激

6月10日中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，指出加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、投資等政策協(xié)同配合，其中允許部分重大項(xiàng)目使用專項(xiàng)債作為項(xiàng)目資本金，撬動投資，并積極鼓勵金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持。

對于這么一條通知，業(yè)界人士解讀為是一個能拉動基建增速的強(qiáng)刺激。因此，黑色全產(chǎn)業(yè)鏈普漲，鐵礦石也在其中。

什么時候能消停？

昨天鐵礦石的強(qiáng)勢一直延續(xù)到夜盤，最終鐵礦石1909合約以漲幅3.15%定格在768.5元收盤。

當(dāng)問及大江南北具有代表性的一些鋼廠的意見之后，大多數(shù)鋼廠短期仍看好鐵礦石的市場，為什么呢？

北方鋼廠1：看好近期的鐵礦石市場，因?yàn)殍F礦石的需求好而港口庫存低位，有些貨品不好買，因?yàn)楝F(xiàn)貨少。

北方鋼廠2：昨天的鋼材出貨很好，大家情緒一片高漲。昨天黑色系盤面全面飄紅，大家情緒又被帶起來了。情緒會推動行情走強(qiáng)。

南方鋼廠1：利潤當(dāng)然在收縮，但是短期內(nèi)鐵礦石還是看漲的，因?yàn)樾枨笤谀抢铩?

南方鋼廠2：目前以澳礦為主，中低搭配。還在買貨，以海漂為主。近期貨不好買。

綜上所述，南北方的鋼廠庫存天數(shù)存在較大差異，配礦的結(jié)構(gòu)也不盡相同，但是通過溝通后他們對于近期市場的態(tài)度幾乎一致看多。最直接的原因當(dāng)然是：需求在，貨不好買，港口庫存低位，鋼廠利潤雖薄，但還不到主動減產(chǎn)、停產(chǎn)的那一步。

黑色系這兩天都處于亢奮的狀態(tài)，鐵礦石以今年 ”缺貨“ 的 ”屬性“ 來看表現(xiàn)得非常強(qiáng)勁，一臉“易漲難跌”相。原來繁忙的北方幾個主港都提出了 ”貨到哪里去了”的疑問，這也印證了港存低位、終端難買貨的狀況。

但是，昨天也有機(jī)構(gòu)紛紛對“專項(xiàng)債”展開了不同的解讀，有人已經(jīng)表達(dá)了“專項(xiàng)債不是大水漫灌，仍是精準(zhǔn)滴灌”的理性觀點(diǎn)。

鋼材產(chǎn)量的下游需求并不一定全是利好。據(jù)市場消息顯示，5月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.65，同比上升4%，環(huán)比下降18%，庫存水平位于警戒線以上。中國汽車流通協(xié)會表示，受國五國六切換政策影響，經(jīng)銷商清庫壓力增大。

同時，某些鋼材產(chǎn)品比如熱卷已經(jīng)面臨著巨大壓力。

在這市場短暫地打雞血一般地扶搖直上的時候，更多的理性，更多的全方位地看待上漲，是我們應(yīng)該做的。文章來源：公眾號“有一點(diǎn)墨”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。