行情回顧：

周一（12月24日）國債期貨小幅高開弱勢下行。10年期國債期貨主力T1903下跌0.18%，收報96.800元，加倉690手，成交29997手；5年期國債期貨主力TF1903下跌0.10%，收報98.890元，加倉279手，成交3738手；2年期國債期貨主力TS1903上漲0.01%，收報100.105，減倉34，成交97手。

觀點：

今日央行公開市場進行逆回購操作200億元，當日有1600億元逆回購到期，凈回籠1400億元。但上周召開的中央經(jīng)濟工作會議在涉及貨幣政策時不再提“中性”，而是指出下階段穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕，對國債期貨是一種利好。我們?nèi)匀粓猿謬鴤谪涢L期牛市的觀點不變，除去貨幣政策導向?qū)捤蛇@條理由之后，還有四條理由，分別是：中美貿(mào)易摩擦不會很快結束，90天期并不樂觀；相對于地方債、信用債，國債投資價值相對上升；政府債發(fā)行高峰已過，供給相對有限；A股市場底還未形成，近期回報率不佳。建議多單繼續(xù)持有國債期貨T1903，逢低加倉。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。