◇趨勢(shì)預(yù)判 ：普指大漲，內(nèi)粉偏強(qiáng)，鋼廠擔(dān)心普指有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)定價(jià)十分謹(jǐn)慎，市場(chǎng)整體操作都比較猶豫，短期或?qū)⒏呶徽鹗帯?br />
　　進(jìn)口礦：本周普指強(qiáng)勢(shì)突破75美金后繼續(xù)上行，并且PB粉的溢價(jià)已高達(dá)1.8-2美金，鋼廠表示這種溢價(jià)接受不了，補(bǔ)庫(kù)暫以港口現(xiàn)貨為主，但礦商卻比較謹(jǐn)慎，畢竟礦價(jià)上漲速度太快了，市場(chǎng)操作都比較猶豫。預(yù)計(jì)下周外礦高位震蕩，暫無(wú)大跌理由。

　　國(guó)產(chǎn)礦：周內(nèi)受鋼坯與普指的雙重帶動(dòng)，內(nèi)粉商家盼漲心態(tài)強(qiáng)烈，不過(guò)由于鋼廠擔(dān)心普指有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)定價(jià)十分謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面

　　本周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)小幅偏強(qiáng)。周內(nèi)普指突破75美金，受此影響，內(nèi)粉商家盼漲心態(tài)強(qiáng)烈，周初密云大礦就上漲18至699元/噸，市場(chǎng)低價(jià)采購(gòu)難度大，而貿(mào)易商意欲迫使鋼企上調(diào)采購(gòu)賺取更多利潤(rùn)的目的越來(lái)越明顯，為收貨鋼企只能抬價(jià)采買(mǎi)。也有部分鋼廠擔(dān)心普指有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)礦價(jià)并未作出調(diào)整的。所以市場(chǎng)多以觀望表現(xiàn)者居多，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)將以穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普氏指數(shù)強(qiáng)勢(shì)突破75美金后繼續(xù)上行。港口庫(kù)存雖然止降反升，但基于庫(kù)存結(jié)構(gòu)畸形，主要是澳洲主流高品粉庫(kù)存較少推動(dòng)。無(wú)論是美金現(xiàn)貨還是港口現(xiàn)貨，市場(chǎng)仍堅(jiān)挺報(bào)盤(pán)。港現(xiàn)報(bào)盤(pán)方面，目前天津港58%楊迪495-505元/噸、PB590-600元/噸、63%巴粗590-600元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦510-520元/噸、65%卡拉加斯粉745-755元/噸；上周巴西鐵礦石發(fā)貨量為841萬(wàn)噸，周環(huán)比增加82.7萬(wàn)噸。澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量為1600.4萬(wàn)噸，周環(huán)比減少32.7萬(wàn)噸；其中發(fā)往中國(guó)1372.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增加30.3萬(wàn)噸。礦山成交的PB粉溢價(jià)接近2美金，貿(mào)易商私下成交的PB粉也起碼在1.8美金以上。鋼廠表示這種溢價(jià)接受不了，補(bǔ)庫(kù)暫時(shí)還是以港口現(xiàn)貨為主。雖然全港庫(kù)存小幅增加，但分港口看每個(gè)港口都有各自的特殊性，例如曹妃甸主流粉稀少，F(xiàn)MG超特和混合粉較多；京唐港的超特和卡粉增加明顯；青島庫(kù)存降幅較大，其中卡粉降幅局首；天津港是北方六港中PB粉庫(kù)存增加最多的港口。預(yù)計(jì)下周外礦高位震蕩，暫無(wú)大跌理由。????

　　三、鋼廠及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動(dòng)態(tài)

　　本周?chē)?guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)價(jià)趨強(qiáng)運(yùn)行。普指持續(xù)走高，礦商漲價(jià)之心日趨強(qiáng)烈，部分鋼廠鑒于自身庫(kù)存有限，只好抬價(jià)采貨。現(xiàn)階段鋼廠利潤(rùn)仍豐，鋼廠對(duì)鐵礦需求仍存，預(yù)計(jì)下周鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)仍將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　1、FMG今日公布2018年第三季度(2018年7-9月)生產(chǎn)報(bào)告，本季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)4290萬(wàn)噸，環(huán)比上季度4410萬(wàn)噸下降3%，同比去年4170萬(wàn)噸上漲3%。

　　2、三季度共發(fā)運(yùn)鐵礦石4020萬(wàn)噸，環(huán)比上季度4650萬(wàn)噸下降14%，同比去年4400萬(wàn)噸下降9%。其中FMG混合粉發(fā)運(yùn)量達(dá)1920萬(wàn)噸，占當(dāng)季總發(fā)運(yùn)量的48%；國(guó)王粉共發(fā)運(yùn)350萬(wàn)噸，占當(dāng)季總發(fā)運(yùn)量的9%；超特粉共發(fā)運(yùn)1700萬(wàn)噸，占當(dāng)季總發(fā)運(yùn)量的42%；塊礦發(fā)運(yùn)量為40萬(wàn)噸，占當(dāng)季總發(fā)運(yùn)量的1%。

　　3、由于三季度礦區(qū)剝采比增加，加之常規(guī)檢修及燃料費(fèi)價(jià)格上漲，本季度C1現(xiàn)金成本為13.19美元/濕噸，環(huán)比上季度12.17美元/濕噸上漲8%。

　　4、隨著32輛改裝卡車(chē)投入運(yùn)營(yíng)，ChristmasCreek礦區(qū)自動(dòng)化運(yùn)輸工作進(jìn)展順利。Cloudbreak礦區(qū)的可定位式運(yùn)輸方式使其吞吐量翻了一番。

　　5、FMG計(jì)劃推出鐵品位達(dá)60.1%的西皮爾巴拉粉，將于2018年12月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)將在2019財(cái)年（2018.06-2019.06）下半年交付500-1000萬(wàn)噸。Eliwana礦山及鐵路項(xiàng)目正在按計(jì)劃進(jìn)行，預(yù)計(jì)將于2020年12月交付第一批礦石，該項(xiàng)目一旦完工，將使西皮爾巴拉粉年產(chǎn)量達(dá)4000萬(wàn)噸。

　　6、三季度FMG交付了其第8艘鐵礦石船--FMGNorthernSpirit。目前，所有8艘鐵礦石運(yùn)輸船都已交付使用，約占FMG年運(yùn)輸量需求的14%。礦石運(yùn)輸船的設(shè)計(jì)是為了降低運(yùn)營(yíng)成本并提高裝載效率。

　　7、FMG將繼續(xù)評(píng)估包括厄瓜多爾、哥倫比亞和阿根廷在內(nèi)的整個(gè)南美的勘探和開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)，并已獲準(zhǔn)在厄瓜多爾圣安娜地區(qū)進(jìn)行礦石開(kāi)采。

　　8、2019財(cái)年（2018.06-2019.06）目標(biāo)鐵礦石總發(fā)運(yùn)量為1.65-1.73億噸；C1（現(xiàn)金成本）維持在12-13美金/濕噸，年度平均剝采比達(dá)1.5。

　　3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　本周礦山平臺(tái)遠(yuǎn)期成交不多，力拓指數(shù)價(jià)招標(biāo)，溢價(jià)奇高；FMG塊、巴混成交多單，另有多單港口現(xiàn)貨成交。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。