行情回顧：

周一（8月20日）國債期貨小幅收漲。10年期國債期貨主力T1812上漲0.19%，收報94.590元，增倉834手，成交37184手；5年期國債期貨主力TF1812上漲0.03%，收報97.580元，增倉25手，成交6431手；2年期國債期貨主力TS1812上漲0.08%，收報99.215，增倉3172手，成交1865手。

觀點：

流動性方面。央行今日進(jìn)行1200億元逆回購操作，當(dāng)日無逆回購到期，凈投放1200億元。資金面持續(xù)邊際收緊，銀行間質(zhì)押式回購定盤利率繼續(xù)上漲。

現(xiàn)券方面。10年期國債活躍券180011上漲2.5bp，報3.640%；5年期國債活躍券180009上漲3bp，報3.335%；2年期國債活躍券180015上漲3bp，報3.110%。三期現(xiàn)券活躍券收益率均上行。

持倉方面。TF1812、T1812持倉前五的機(jī)構(gòu)凈多持倉增加明顯，TS1812持倉前五的機(jī)構(gòu)雙邊增倉量較為平衡。

今日消息面平淡，資金面邊際收緊，股市動蕩、人民幣貶值預(yù)期抬頭以及金融監(jiān)管政策對利率債難言利好，但寬松貨幣政策導(dǎo)向下，期債單邊做空操作風(fēng)險較大。可繼續(xù)關(guān)注多2年或5年期債空10年期債的套利機(jī)會。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。