一、廢鋼供給：老舊廢鋼回收成未來主要來源，預(yù)計2020年老舊廢鋼發(fā)生量將達(dá)2.16億噸、總產(chǎn)量將達(dá)15047萬噸

    鋼廠自產(chǎn)廢鋼與粗鋼產(chǎn)量成正比，而加工廢鋼與鋼材需求相關(guān)，因此在我國粗鋼產(chǎn)量見頂、需求總體平穩(wěn)的條件下，未來國內(nèi)廢鋼的主要來源即為老舊廢鋼。老舊廢鋼主要來源于鋼鐵制品的報廢，因此鋼鐵蓄積量的大小決定了廢鋼資源總量；老舊廢鋼發(fā)生率則決定了當(dāng)年廢鋼產(chǎn)生量。

    1、進(jìn)口廢鋼：2017年我國進(jìn)口廢鋼數(shù)量232萬噸，2011~2017年呈波動減少趨勢。

    從進(jìn)口廢鋼數(shù)量上看，2011~2014年我國進(jìn)口廢鋼數(shù)量明顯下降，2015~2017年我國進(jìn)口廢鋼數(shù)量相對穩(wěn)定。2017年我國進(jìn)口廢鋼232萬噸，同比2016年增長7.41%，僅相當(dāng)于2011年我國廢鋼進(jìn)口量的1/3。從進(jìn)口廢鋼單價上看，2016年以來我國進(jìn)口廢鋼單價呈波動上升趨勢，2017年全年進(jìn)口廢鋼均價為531.12美元/噸，相比2016年上漲100.64美元/噸，漲幅達(dá)23.38%。

    2018年1月我國廢鋼進(jìn)口量為10.00萬噸，進(jìn)口廢鋼單價為587.97美元/噸。我國進(jìn)口廢鋼數(shù)量2011~2014年明顯下降、2015~2017年相對穩(wěn)定，2016年以來我國進(jìn)口廢鋼單價呈波動上升趨勢

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國廢鋼市場供需預(yù)測及投資前景預(yù)測報告》

    2、國內(nèi)廢鋼：增量主要來自老舊廢鋼回收，預(yù)計2020年老舊廢鋼發(fā)生量將達(dá)2.16億噸、廢鋼總產(chǎn)量將達(dá)15047萬噸

    國內(nèi)廢鋼又可分為自產(chǎn)廢鋼和社會廢鋼兩大類來源。自產(chǎn)廢鋼指的是在煉鋼、軋鋼和精整的生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的、以各種切頭和廢品形式存在的廢鋼。社會廢鋼指的是使用鋼鐵材料制成的各種機(jī)械設(shè)備、交通工具、農(nóng)用機(jī)械、機(jī)具、建筑物鈴材、軍事用品、生活用品等經(jīng)過一定使用年限后的報廢品(老舊廢鋼)，或是在生產(chǎn)這些鋼材產(chǎn)品時產(chǎn)生的廢品、邊角余料及含鐵廢棄物(加工廢鋼)。

    2016年我國廢鋼產(chǎn)量達(dá)9075萬噸，同比增長9.60%；其中自產(chǎn)廢鋼4430萬噸、社會廢鋼4645萬噸，分別同比增長5.73%和13.57%，社會廢鋼產(chǎn)量增長更快。

    (1)自產(chǎn)廢鋼：與粗鋼產(chǎn)量成正比，2015~2016年全球自產(chǎn)廢鋼產(chǎn)量占比穩(wěn)定在24.0%左右自產(chǎn)廢鋼是在煉鋼、軋鋼和精整的生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的、以各種切頭和廢品形式存在的廢鋼，因此自產(chǎn)廢鋼產(chǎn)生量和粗鋼產(chǎn)量成正比。2015~2016年全球自產(chǎn)廢鋼產(chǎn)量占比穩(wěn)定在24.0%左右；同時，隨著連鑄、連軋、無頭軋制等工藝技術(shù)的不斷進(jìn)步，鋼水收得率和軋鋼成材率不斷提高，自產(chǎn)廢鋼量產(chǎn)生率應(yīng)為下降趨勢?？傮w來看，在我國粗鋼產(chǎn)量接近圓弧頂，連鑄、連軋技術(shù)逐步提高，預(yù)計我國自產(chǎn)廢鋼產(chǎn)生量相對穩(wěn)定。

    (2)社會廢鋼——加工廢鋼：與鋼材消費(fèi)量成正比，全球2013~2016年加工廢鋼產(chǎn)量占比穩(wěn)定于25.20%~25.70%之間，均值為25.45%加工廢鋼是指在生產(chǎn)鋼材制成品時產(chǎn)生的廢品、邊角余料及含鐵廢棄物，多為沖壓邊角料、車屑、料頭等，因此加工廢鋼產(chǎn)生量和鋼材消費(fèi)量成正比。2013~2016年全球加工廢鋼產(chǎn)量占比穩(wěn)定于25.20%~25.70%之間，均值為25.45%；同時，隨著鋼鐵產(chǎn)品近終型加工制造技術(shù)的成熟、表面質(zhì)量的提高、尺寸公差的減小和機(jī)械加工工業(yè)的技術(shù)進(jìn)步、加工廢鋼產(chǎn)量占比會逐漸減小。總體來看，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”，鋼材下游需求或?qū)⒈３址€(wěn)定，因此預(yù)計我國加工廢鋼產(chǎn)生量相對穩(wěn)定。

    (3)社會廢鋼——老舊廢鋼：成為未來國內(nèi)廢鋼產(chǎn)量的主要來源，預(yù)計2020年我國老舊廢鋼發(fā)生量將達(dá)2.16億噸老舊廢鋼將成為未來國內(nèi)廢鋼的主要來源。由于老舊廢鋼是指使用鋼鐵材料制成的各種機(jī)械設(shè)備、交通工具、農(nóng)用機(jī)械、機(jī)具、建筑物鈴材、軍事用品、生活用品等經(jīng)過一定使用年限后的報廢品，因此老舊廢鋼產(chǎn)生量和鋼鐵蓄積量成正比，老舊廢鋼發(fā)生率則決定了當(dāng)年老舊廢鋼產(chǎn)生量。在粗鋼產(chǎn)量和鋼材消費(fèi)逐步達(dá)到穩(wěn)態(tài)的情況下，我國自產(chǎn)廢鋼和加工廢鋼產(chǎn)量將相對穩(wěn)定，因此老舊廢鋼將成為未來國內(nèi)廢鋼的主要來源。

    鋼鐵積蓄量：2017年我國鋼鐵積蓄量預(yù)計達(dá)78億噸，人均鋼鐵蓄積量5.64噸/人、相當(dāng)于日本1980年水平。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)在2017年7月8日“2017(第八屆)中國鋼鐵節(jié)能減排論壇”預(yù)計2017年中國鋼鐵蓄積量約78億噸，人均鋼鐵蓄積量約為5.64噸/人，相當(dāng)于日本1980年水平(5.65噸/人)。日本2014年鋼鐵蓄積量達(dá)到13.49億噸，人均鋼鐵蓄積量約為10.61噸/人，自1973年粗鋼產(chǎn)量見頂后，日本人均鋼鐵蓄積量年均復(fù)合增速為1.03%。

    老舊廢鋼發(fā)生率：老舊廢鋼發(fā)生量與鋼鐵積蓄量成正比，2017年我國老舊廢鋼發(fā)生率預(yù)計為2.50%。老舊廢鋼來源于過去投入各種用途的鋼鐵產(chǎn)品，在超過使用年限后便形成循環(huán)老舊廢鋼。因此在鋼鐵消費(fèi)具有悠久歷史的歐美國家，由于鋼鐵積蓄量大，因此老舊廢鋼的發(fā)生量也大。老舊廢鋼發(fā)生量與鋼鐵積蓄量成正比。以日本為例，1971年以來日本老舊廢鋼發(fā)生率為鋼鐵積蓄量的1.7%~3.0%，呈現(xiàn)波動下降的趨勢。2017年我國人均鋼鐵蓄積量5.64噸/人，相當(dāng)于日本1980年水平，假設(shè)2017年我國老舊廢鋼發(fā)生率與日本1980年相同，則2017年我國老舊廢鋼發(fā)生率預(yù)計為2.50%。

    2018、2019、2020年我國老舊廢鋼發(fā)生量將分別為1.94、2.05、2.16億噸，回算2016、2017年我國老舊廢鋼發(fā)生量將分別為1.70、1.82億噸。2016年末我國老舊廢鋼資源產(chǎn)生量超1.7億噸，預(yù)計2020年末我國老舊廢鋼資源產(chǎn)生量可達(dá)到2億噸。

    根據(jù)測算，2016年、2020年我國老舊廢鋼發(fā)生量將分別達(dá)1.70億噸、2.16億噸與公開報道數(shù)據(jù)基本吻合

    (4)國內(nèi)廢鋼產(chǎn)量：考慮“地條鋼”因素，2016年我國實(shí)際廢鋼產(chǎn)量為13519萬噸，老舊廢鋼回收率為33.22%，預(yù)計2020年國內(nèi)廢鋼產(chǎn)量達(dá)15047萬噸考慮“地條鋼”因素，2016年我國實(shí)際廢鋼總產(chǎn)量為13519萬噸，其中社會廢鋼采購量為9089萬噸。2017年前我國還存在著大量采用輕廢料熔化加工的“地條鋼”且并不在中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)之內(nèi)。2017年上半年我國共取締“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)630多家，涉及產(chǎn)能約1.4~1.6億噸。假設(shè)我國“地條鋼”產(chǎn)能為1.5億噸，且“地條鋼”的徹底清除是一個勻速的過程，產(chǎn)能利用率為40%，且預(yù)計2016年在產(chǎn)的“地條鋼”產(chǎn)量應(yīng)為4000萬噸左右，按成材率90%計算，2016年“地條鋼”所需廢鋼總量應(yīng)為4444萬噸左右，即2016年實(shí)際社會廢鋼采購量為9089=4444+4645(萬噸)，國內(nèi)廢鋼總產(chǎn)量為13519萬噸。

    2016年我國老舊廢鋼回收率約為33.22%。2013~2016年全球加工廢鋼產(chǎn)量占比穩(wěn)定于25.20%~25.70%之間，取均值為25.45%計算，2016年我國加工廢鋼產(chǎn)量約為3441萬噸，則2016年我國老舊廢鋼產(chǎn)量應(yīng)為5648=9089–3441(萬噸)，可以計算得到2016年我國老舊廢鋼的回收率約為33.22%。老舊廢鋼回收率成為影響我國未來廢鋼總產(chǎn)量的關(guān)鍵因素，若維持2016年水平，預(yù)計2020年我國國內(nèi)廢鋼總產(chǎn)量達(dá)15047萬噸。2015年來全球自產(chǎn)廢鋼和加工廢鋼產(chǎn)量及占比相對穩(wěn)定，若2017~2020年我國國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量及鋼材消費(fèi)量維持相對穩(wěn)定，則我國自產(chǎn)廢鋼及加工廢鋼產(chǎn)量也將保持相對穩(wěn)定，即國內(nèi)廢鋼產(chǎn)量的主要增量來源于老舊廢鋼回收，因此老舊廢鋼回收率成為影響我國未來廢鋼總產(chǎn)量的關(guān)鍵因素。若維持2016年33.22%的水平，測算得到2020年我國國內(nèi)廢鋼總產(chǎn)量將達(dá)15047萬噸。

    若2017~2020年我國老舊廢鋼回收率維持2016年水平，預(yù)計2020年我國國內(nèi)廢鋼產(chǎn)量將達(dá)15047萬噸。

    二、廢鋼需求：考慮“地條鋼”因素，2017年我國廢鋼消費(fèi)量達(dá)16665萬噸、同比大幅增長64.15%，預(yù)計2020年將達(dá)22053萬噸

    1、存量：2017年我國廢鋼消費(fèi)量達(dá)14790萬噸、同比大幅增長64.15%，考慮“地條鋼”因素，2017年我國實(shí)際廢鋼消費(fèi)總量為16665萬噸

    2017年我國廢鋼消費(fèi)量達(dá)14790萬噸，同比大幅增長64.15%，人均廢鋼消費(fèi)量為107.02公斤；與日本相比，2015年日本廢鋼消費(fèi)量為3920萬噸，人均廢鋼消費(fèi)量為308.45公斤，為我國人均廢鋼消耗量的近3倍。按產(chǎn)能利用率40%計算，預(yù)計2017年上半年“地條鋼”產(chǎn)量為1875萬噸。因此若考慮“地條鋼”需求，預(yù)計2017年我國廢鋼實(shí)際消費(fèi)量為16665萬噸。

    2017年我國廢鋼消費(fèi)量達(dá)14790萬噸，同比大幅增長64.15%

    2、增量：2018~2020年我國新增電弧爐煉鋼對廢鋼新增需求達(dá)5388.15萬噸

    2017年海外在建短流程電弧爐產(chǎn)能為3676.2萬噸，2018~2019年計劃新建電弧爐產(chǎn)能為8835.5萬噸；國內(nèi)已官方宣布進(jìn)行產(chǎn)能置換需淘汰的煉鋼產(chǎn)能共計4059萬噸，其中電爐煉鋼產(chǎn)能2010萬噸，高爐-轉(zhuǎn)爐煉鋼產(chǎn)能2049萬噸；產(chǎn)能置換新建電弧爐設(shè)計產(chǎn)能為3118萬噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。