近期受到供需、地緣危機(jī)等因素影響，國際原油價(jià)格持續(xù)反彈，受此影響主要海外市場中的能源板塊集體走強(qiáng)。值得注意的是，以美股為例，今年以來紐約原油期貨價(jià)格累計(jì)上漲12.23%，而同期美股能源類股票累計(jì)下跌5%。市場人士預(yù)計(jì)，短期內(nèi)能源股具有反彈潛力，或迎來抄底良機(jī)。

原油價(jià)格走強(qiáng)

近期兩地原油價(jià)格持續(xù)反彈。截至北京時(shí)間18日20時(shí)，紐約原油期貨價(jià)格上漲1.44%至每桶67.46美元，今年以來累計(jì)上漲12.23%；北海布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.22%至每桶72.45美元，今年以來累計(jì)上漲8.74%。

地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫是原油價(jià)格走強(qiáng)的原因之一。上周末，美國、英國和法國對敘利亞發(fā)動(dòng)空襲，市場對繼續(xù)獲得該地區(qū)原油供應(yīng)的憂慮升溫。此外，市場還存在已有的與美國重新制裁伊朗可能性相關(guān)的供應(yīng)憂慮，以及陷入困境的委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量下降。

市場分析師預(yù)計(jì)圍繞伊朗核協(xié)議的不確定性在5月12日前會(huì)繼續(xù)支撐油價(jià)，美國總統(tǒng)特朗普要求美國國會(huì)和歐洲同盟在該最后期限前“修改”該協(xié)議。如果美國不恢復(fù)對伊朗的制裁解除，伊朗將難以出口原油。

此外，美國原油庫存下降則是供需層面的因素。美國石油學(xué)會(huì)(API)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至4月13日當(dāng)周API原油庫存減少104.7萬桶，汽油庫存減少247.3萬桶，精煉油庫存減少85.4萬桶。庫欣原油庫存減少101.5萬桶。

知名金融博客網(wǎng)站Zerohedege指出，即使地緣局勢風(fēng)險(xiǎn)因素消散，原油價(jià)格還可能受石油輸出國組織(歐佩克)或延長其減產(chǎn)協(xié)議等因素支撐而繼續(xù)反彈。

能源股反彈勢頭或持續(xù)

在原油價(jià)格反彈的同時(shí)，海外能源股也隨之走強(qiáng)。以美股為例，截至17日收盤，WPX能源收漲2.26%至15.83美元，Andeavor股價(jià)收漲1.6%，森林能源收漲0.88%。

然而不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前能源股相較于原油更具有投資潛力。彭博統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來紐約原油期貨價(jià)格累計(jì)上漲12.23%，而同期美股能源類股票累計(jì)下跌5%，換言之目前的反彈還不“到位”。

對于兩者走勢出現(xiàn)較大背離的原因，美股知名分析師Charlie Bilello指出，能源股和原油之間正相關(guān)關(guān)系很明顯，但這種關(guān)系不是絕對的。能源股追根究底還是股票，與股指的相關(guān)性（0.62）略高于與原油的相關(guān)性（0.57），而在最近一段時(shí)期內(nèi)美股出現(xiàn)大幅波動(dòng)，這也影響了能源股表現(xiàn)。而一旦股市企穩(wěn)，能源股有望受到股市和原油的雙重利好而反彈。

高盛分析師也持類似觀點(diǎn)。高盛報(bào)告表示，全球原油需求上行，原油市場已經(jīng)顯示出再平衡跡象。高盛預(yù)計(jì)原油市場將在2018-2019年完成再平衡過程，其上調(diào)原油價(jià)格預(yù)測值，美油2018年第二季度價(jià)格看多至每桶75.5美元。在能源股方面，高盛認(rèn)為能源股已經(jīng)縮減了其與其他板塊之間公司回報(bào)/FCF的差距，未來能源股的表現(xiàn)或繼續(xù)好轉(zhuǎn)。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。