鋼鐵快報：“盡管外部環(huán)境總體上有利于增長，但地緣政治緊張局勢和經(jīng)濟政策的不確定性可能會給全球貿(mào)易和經(jīng)濟增長帶來下行風險?！?/p>

新加坡企業(yè)發(fā)展局18日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月份非石油國內(nèi)出口同比下降4.6%，是今年6月以來首次下滑，而9月同比則增長0.9%。這一表現(xiàn)遠低于市場預期，此前彭博社的調(diào)查顯示，經(jīng)濟師預測10月非石油國內(nèi)出口同比增長4.0%。

新加坡大華銀行隨后將新加坡2024年全年非石油國內(nèi)出口增長預期從此前的3.0%下調(diào)至0.5%，低于新加坡官方的目標區(qū)間。該行指出，新加坡出口在前10個月累計下降0.9%，年內(nèi)完成目標的可能性較低。

大華銀行報告指出，在短期內(nèi)，由于擔心美國新政府可能推出的進口關(guān)稅政策，部分出口企業(yè)可能會采取前置出貨策略（front-loading）。這種策略或?qū)?1月和12月的非石油國內(nèi)出口和非石油轉(zhuǎn)口貿(mào)易（NORX）形成階段性支撐，但難以扭轉(zhuǎn)整體疲軟的趨勢。

新加坡華僑銀行研報指出，如果2024年11月至12月的非石油國內(nèi)出口同比增長僅為6.2%，那么2024年非石油國內(nèi)出口的同比增長將僅為1%，但仍比2023年非石油國內(nèi)出口12.6%的同比收縮有所改善。

其報告指出，非石油國內(nèi)出口的復蘇在產(chǎn)品（電子產(chǎn)品與非電子產(chǎn)品）和市場（美國和馬來西亞與中國和歐盟）之間仍然不均衡?？紤]到2024年的基數(shù)可能較低，同時假設(shè)特朗普執(zhí)政后的關(guān)稅政策存在更大的不確定性，大華銀行對2025年新加坡非石油國內(nèi)出口的增長預測為同比增長3-5%。

華僑銀行同時強調(diào)，新加坡與美國之間已簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定雖然存在可能調(diào)整的空間，但在最理想的狀態(tài)下，該協(xié)定能夠持續(xù)發(fā)揮其作用，為新加坡提供一道防線，抵御外部潛在的負面沖擊。展望2025年，全球貿(mào)易與經(jīng)濟增長的軌跡仍充滿變數(shù)，受到多重不確定因素的左右——特朗普政府推動美國經(jīng)濟和貿(mào)易政策的重大轉(zhuǎn)變、市場對美聯(lián)儲降息空間縮減的預期、特朗普實施關(guān)稅措施的時間選擇及其對中美貿(mào)易談判的潛在反制效應，以及全球其他地區(qū)不斷演變的地緣政治緊張局勢等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。