下周一3月26日，中國原油期貨將正式掛牌上市，這是我國首個國際化商品期貨，具有重要戰(zhàn)略意義。據調查了解，目前已有公募、私募、投行，以及海外資金對此表現(xiàn)出濃厚的興趣，開始備戰(zhàn)中國原油期貨產品。那么這場投資浪潮究竟將會如何上演呢？投資者該如何投資才能少走彎路呢？ 關注國際油價的時候應該注意以下幾點： 第一，來自美國的一些數(shù)據，包括每周庫存數(shù)據、每周持倉量、鉆井的數(shù)據，每個月以及每周的產量數(shù)據。因為現(xiàn)在美國正在逐步超越俄羅斯成為全球最大的原油生產國，這個最主要是得益于他的頁巖革命的成功。在2013年之前美國的原油產量大概是在每日600萬桶左右。到了2016年的時候已經到了每天大概是800萬桶。今年最新數(shù)據出爐的，就是今年3月初的時候，美國的原油產量已經達到了1036萬桶每天。俄羅斯也不過是1100萬桶左右。美國正在逐步地取代俄羅斯成為全球最大的原油供應國。來自美國的數(shù)據，在今年油價可能會是非常的敏感，敏感性比往年更加高。 第二，來自OPEC的一些消息，OPEC從2016年年底的時候執(zhí)行了一個減產協(xié)議，減產額度是每天180萬桶。但是這個量是能夠很輕易地被美國去填補上這個空白的。包括像我們中國進口美國原油也在呈現(xiàn)逐年攀升的情況。所以這一部分量很有可能中國就能夠從美國這些得到彌補。第二個關于來自OPEC想通過對產量配額的限制達到對油價掌控的作用可能會進一步被削弱。 最后是來自中國這方面的數(shù)據，中國剛才我也說到正在取代美國成為全球最大的一個石油消費國，所以來自中國的政策、這方面的數(shù)據對于油價來說今年的敏感度也要比往年更加高一些。 另外大家需要關注的一些點比如是來自美國的一些政策，經濟政策，像前一段時間美國準備對鋼、鋁材征收25%的稅率，這個消息一個出在美國政界引起了相當大的振動，包括美國的經濟顧問科恩也提出了離職，他的新的經濟顧問上臺之后他對于美國的經濟還是持比較看好的態(tài)度，包括對美元走勢他還是持強勢美元的態(tài)度。如果說美元能夠在這么一個政策引導下進一步走高的話，可能會對我們油價起到一個負面的作用。所以我覺得今年國際油價包括經濟事件、政策事件會比較當一些，可能今年油價也是綜合性的價格體現(xiàn)。 另外，還需要一個值得注意的是來自于美國的監(jiān)管政策，在此前美國的一個多德弗蘭克法案是在奧巴馬時期設立的，這個法案就把原油當時從100美元的高位打到了二三十美元的價格?，F(xiàn)在特朗普上來之后準備把這個監(jiān)管法案給取消掉，一旦取消掉就表明有很多資金力量可能會再度進入到原油市場，共同推高油價。所以這幾個點是今年我們在做的過程當中，分析市場過程當中會比較多的投入到關注的，建議大家在這幾個點上多放一點關注在上面。 原油基本上國際上有幾個組織會定期發(fā)布一些它的產量、儲量信息。我一般會關注每個星期周三的時候美國會公布一個EIA的原油產量數(shù)據，這個數(shù)據每周公布的大時候，都會引起原油市場非常大的波動，一般我們會關注它的庫欣地方的庫存量的變化。還有，汽油的庫存量變化。很多時候這兩個數(shù)據可能不同步，也就是說有可能原油的庫存量是上升的，但是汽油的庫存量是下降的，最近一次就是這樣。這樣就會引起市場對走勢的分歧，在盤面上來看會變成來回的劇烈波動，有時候可能它的報價會差一個美金左右，就會非常的劇烈。 活躍時段基本上跟外盤美盤這邊的活躍時間比較吻合，夏天晚上八九點鐘到凌晨兩三點。冬天由于冬令時所以延后一個小時?；旧衔覀儑鴥鹊暮霞s設計也都考慮進去了。這個是他們活躍的一個點。原油這個品種跟其他商品也差不多，主要還是供需。從目前來看一個就是我們的產能這塊，OPEC這邊他們是有一個減產協(xié)議。根據目前的情況來看基本上要延續(xù)到年底。 在供應這塊美國是一個很大的變量，因為美國的頁巖油每年產量都在增加，最近一個數(shù)據預計今年可能要增加大概120萬桶。OPEC這邊是在減，他在加，整體可能對產量的變化來說就不明顯了，可能是一個平衡狀態(tài)。 從消費端來說，最近幾年每年都是在增加的，增加的量都在100萬桶以上，最近的數(shù)據今年大概150萬桶。目前我們可以結合價格，就是K線來看，之前有一波上升是走得比較流暢的。最近一個多月價格就陷入一個橫盤振蕩了。我們一般來說會結合圖表、趨勢線，還有一些關于趨勢的指標做一個判斷。從目前來看從基本面來說也是一個平衡狀態(tài)。所以目前可能需要一個事件來打破這么一個價格的區(qū)間。目前來說原油這個品種我們是在等待它一個突破性的事件和這么一根K線出來我們來做一個方向性的選擇。 關于中東地區(qū)局勢問題，因為目前來說特朗普這邊可能會考慮對中東這邊像伊朗有一些新的政策方面的變動。伊朗，包括伊拉克那邊有很多的變量，一旦像伊朗核協(xié)議，發(fā)生美國單方面退出的話，對伊朗的原油產量可能也會發(fā)生很大的影響。所以這些可能會引起一些短期的原油價格波動。這個可能交易者也要保持一些敏感性。 投資者應如何面對風險？ 對于中國原油期貨最大的風險點，姚曦表示，“從仿真運行來看，原油期貨目前波動還是非常大的，再加上與外盤在交易時段上的差異，可能很容易造成爆倉。所以建議在投資的時候要保持理性，杠桿不要過高。” 楊曉晴認為，“原油期貨在國內屬于新品種，相關制度未必完善;而且國內投資者對其投資經驗欠缺，在落實過程中還需謹慎。” 而為了更好地吸引資金入場，中國原油期貨要發(fā)揮實效還有待改進的空間。姚曦認為，“按規(guī)定，美元可以做保證金，但是是按照固定比例折算，而機構資金利用效率非常高，如果按照一個固定比例去折算的話，會不便，從資金利用效率來說，他們會把美元換成人民幣，但是人民幣能否自由兌換是他們考慮的一個問題。此外，在交易時間的問題上，因為國際的原油期貨市場主要是英國的Brent和美國的WTI，但它們的交易時間是我們的深夜交易時間，時間上有一定的不便利，因為我們中國原油期貨還不是24小時連續(xù)交易?！? 此外，姚曦表示，“要吸引更多的現(xiàn)貨和貿易商來參與中國原油期貨市場，對于非商業(yè)性持倉和商業(yè)性持倉，怎樣進行一個合理的比例分配，這是監(jiān)管層要考慮的問題?！?p>備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。