產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年10月家用空調(diào)生產(chǎn)1405.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.0%；銷售1286.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)37.9%。其中內(nèi)銷出貨628.9萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.1%，出口658.0萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)54.3%。

10月份生產(chǎn)及內(nèi)外銷規(guī)模均較上月實(shí)現(xiàn)了大幅提升，內(nèi)銷市場(chǎng)受“國(guó)補(bǔ)”和雙十一大促推動(dòng)影響，逐步向好發(fā)展；外銷市場(chǎng)除了當(dāng)季訂單外，部分海外客戶備貨提前，訂單前置，銷售火爆。

內(nèi)銷：雙十一疊加“國(guó)補(bǔ)”，市場(chǎng)回暖向好

內(nèi)銷市場(chǎng)受到國(guó)家“以舊換新”補(bǔ)貼政策的推動(dòng)，在9、10月份迎來(lái)了回暖向好，同時(shí)也有雙十一大促活動(dòng)提前啟動(dòng)拉動(dòng)，雖然在直播普及化的今天，電商大促帶來(lái)的影響在逐漸減小，但今年疊加“國(guó)補(bǔ)”，為市場(chǎng)帶來(lái)了更多的生機(jī)。

有不少企業(yè)反饋，國(guó)補(bǔ)之下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)很明顯，一級(jí)能效的高端產(chǎn)品增長(zhǎng)較好，尤其4000元以上的掛機(jī)以及9000元以上的柜機(jī)增長(zhǎng)都更為突出。但總體來(lái)看，今年以來(lái)內(nèi)銷市場(chǎng)相對(duì)低迷，給空調(diào)企業(yè)帶來(lái)很大的打擊，國(guó)補(bǔ)政策對(duì)于規(guī)?；髽I(yè)更為友好，但對(duì)于一些不能滿足“國(guó)補(bǔ)”申請(qǐng)條件的小品牌以及經(jīng)銷商，在價(jià)格內(nèi)卷之下，腹背受敵，面臨洗牌出局的危機(jī)。

從排產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，“國(guó)補(bǔ)”對(duì)內(nèi)銷市場(chǎng)的拉動(dòng)是相當(dāng)顯著的，四季度分月排產(chǎn)呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。

外銷：關(guān)稅影響有限，訂單前置引爆銷售

美國(guó)大選是近一段時(shí)間全民關(guān)注的熱點(diǎn)話題，四季度空調(diào)海外備貨高漲一定程度上也是受到特朗普當(dāng)選前宣稱美國(guó)對(duì)外關(guān)稅提升的影響，不過(guò)總體而言預(yù)計(jì)對(duì)我國(guó)家電企業(yè)影響有限。

1）從市場(chǎng)份額來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)占我國(guó)家電企業(yè)收入的比例有限，且家電主要龍頭公司在海外的產(chǎn)能布局較為完善。

2）從供應(yīng)鏈角度來(lái)看，我國(guó)家電產(chǎn)能短期難有替代。因海外供應(yīng)鏈體系成熟度遠(yuǎn)低于我國(guó)，短期內(nèi)美國(guó)也難以找到替代性產(chǎn)能，預(yù)計(jì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)能依賴度在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)減小。

3）從企業(yè)盈利來(lái)看，關(guān)稅政策落地情境下，對(duì)家電公司實(shí)際利潤(rùn)影響可控。中國(guó)家電出口競(jìng)爭(zhēng)力是立足于中國(guó)完善的產(chǎn)業(yè)鏈與制造業(yè)成本優(yōu)勢(shì)，大部分頭部家電企業(yè)海外產(chǎn)能布局完善。由于短期內(nèi)中國(guó)供應(yīng)鏈難以替代，我國(guó)家電企業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)，預(yù)計(jì)美國(guó)關(guān)稅對(duì)我國(guó)家電企業(yè)的影響有限。

綜合來(lái)看，我國(guó)家電企業(yè)的美國(guó)OBM業(yè)務(wù)敞口有限，而海外市場(chǎng)需求增長(zhǎng)目前看是“前途無(wú)量”。從產(chǎn)業(yè)在線排產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，外銷排產(chǎn)增長(zhǎng)更為猛烈，除了當(dāng)下訂單外，海外市場(chǎng)即將迎來(lái)大促，亞馬遜宣布2024年的BlackFriday活動(dòng)將于11月29日啟幕，”黑五“的加持，也是促進(jìn)出口排產(chǎn)增長(zhǎng)的一大原因。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。