財(cái)政部副部長廖岷：近期中國政府推出一攬子增量政策，除貨幣政策外，還將加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度，在化解地方政府債務(wù)、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、提高重點(diǎn)群體收入等方面實(shí)施一系列強(qiáng)有力措施。中國有信心實(shí)現(xiàn)全年5%左右的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。證券時(shí)報(bào)：9月24日以來股價(jià)翻倍個(gè)股數(shù)量多達(dá)161只，這種行情在A股歷史實(shí)屬罕見。9月24日-10月25日，北證A股攬獲76只翻倍股，占總數(shù)量比重接近一半；其次創(chuàng)業(yè)板翻倍股多達(dá)45只，主板27只，科創(chuàng)板13只。 宏觀經(jīng)濟(jì) 1、統(tǒng)計(jì)局：1-9月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額52281.6億元，同比下降3.5%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入99.20萬億元，同比增長2.1%。9月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為57.7%，同比持平。2、世界銀行張文才：世界經(jīng)濟(jì)似乎正處于“軟著陸”的最后階段。預(yù)測2024年全球經(jīng)濟(jì)增長將保持在2.6%，2025年和2026年小幅上升至平均2.7%。同時(shí)，全球通脹率有望達(dá)到三年來的低點(diǎn)。3、國際貨幣基金組織（IMF）：世界有陷入低增長、高債務(wù)道路的危險(xiǎn)。共和黨候選人特朗普可能重返白宮，從而開啟貿(mào)易保護(hù)主義政策和美國債務(wù)再增幾萬億美元的新時(shí)代。勞動(dòng)力老齡化和生產(chǎn)率增長緩慢，將使歐洲大陸在截至2029年的十年里的年均GDP增長率降至僅1.45%。4、國家公務(wù)員局：2025年度中央機(jī)關(guān)公開遴選和公開選調(diào)公務(wù)員報(bào)名即將開始，考生可于10月28日8:00至11月6日18:00，登錄“2025年度中央機(jī)關(guān)公開遴選和公開選調(diào)公務(wù)員專題網(wǎng)站”進(jìn)行報(bào)名。本次公開遴選和公開選調(diào)中央機(jī)關(guān)共有41個(gè)部門參加，計(jì)劃選拔371人。 地產(chǎn)動(dòng)態(tài) 1、中新網(wǎng)：房地產(chǎn)發(fā)展新模式的核心，就是整個(gè)行業(yè)都要適應(yīng)房地產(chǎn)由“增量開發(fā)銷售”轉(zhuǎn)向“存量更新運(yùn)營”這一新發(fā)展階段。租賃住房是未來整個(gè)住房發(fā)展的重要一環(huán)，盤活存量的重要內(nèi)容。建立租購并舉的住房制度是現(xiàn)階段消化存量房的必要舉措。2、深圳特區(qū)報(bào)：10月1日-26日，深圳全市新建商品住宅網(wǎng)簽認(rèn)購10030套，日均認(rèn)購量約390套。交易量創(chuàng)近年新高。頭部中介機(jī)構(gòu)日均帶看量同比增長22%，簽約量同比增長255%，已累計(jì)成交4010套。 股市盤點(diǎn) 1、上周五，上證指數(shù)收漲0.59%，報(bào)3299.70點(diǎn)，周漲1.17%；深證成指收漲1.71%，報(bào)10619.85點(diǎn)，周漲2.53%；創(chuàng)業(yè)板指收漲2.93%，報(bào)2238.90點(diǎn)，周漲2.00%。2、上周五，恒生指數(shù)收漲0.49%，報(bào)20590.15點(diǎn)，周跌1.03%；恒生科技指數(shù)收漲1.21%，報(bào)4538.03點(diǎn)，周跌1.37%；國企指數(shù)收漲0.35%，報(bào)7385.26點(diǎn)，周跌1.16%。3、中信建投：對股票投資者而言，不宜再陷于純紅利風(fēng)格思維。在目前志在扭轉(zhuǎn)通縮的架勢下，即使理性保守角度，也可以考慮配置中間地帶（科技醫(yī)藥或主題都是這個(gè)方向），通過觀察政策力度進(jìn)度再據(jù)此逐步加大配置順周期方向。4、海通策略：市場正處熊牛轉(zhuǎn)換中，政策率先發(fā)力，宏微觀基本面改善隨后跟上。預(yù)計(jì)2024年全A凈利潤同比增速有望達(dá)到2%。結(jié)構(gòu)上，基本面更優(yōu)的科技制造、兼具供需優(yōu)勢的中高端制造或是中期主線。5、中信證券：A股當(dāng)前仍處于活躍資金持續(xù)入場主導(dǎo)下的政策博弈交易階段，政策預(yù)期主導(dǎo)短期行情，成長風(fēng)格彈性更大，待政策落地全面起效、價(jià)格信號(hào)驗(yàn)證企穩(wěn)后，機(jī)構(gòu)資金或?qū)⒂瓉矸e極入場時(shí)機(jī)，穩(wěn)步上漲的行情將持續(xù)更長時(shí)間，屆時(shí)，績優(yōu)成長和內(nèi)需板塊預(yù)計(jì)將持續(xù)占優(yōu)。6、上證報(bào)：三季度，中央?yún)R金大舉增持多只寬基ETF，僅4只滬深300ETF和華夏上證50ETF就耗資3000億元。但是，中央?yún)R金沒有申購南方中證500、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板等成長風(fēng)格的ETF，表明其依然傾向于低估值的價(jià)值標(biāo)的。7、中證報(bào)：截至10月26日，已有1046家深市上市公司披露三季報(bào)。1046家深市公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約4.38萬億元，近三年復(fù)合增長率約為6.12%。深市公司整體業(yè)績穩(wěn)步向好，約六成公司實(shí)現(xiàn)收入增長，約八成公司實(shí)現(xiàn)盈利。8、上證報(bào)：截至10月26日，共有26家百億級(jí)私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在88家上市公司三季度末前十大流通股東名單中，合計(jì)持有市值374.6億元。持倉聚焦于光學(xué)光電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備、專用設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備等行業(yè)。9、證券時(shí)報(bào)：截至10月25日，以社保基金為代表的國家隊(duì)資金，三季度整體操作是低位加倉，持倉市值增加了28.78億元，約有80只個(gè)股獲得買入或增持，而累計(jì)減持的個(gè)股只有21只。10、億緯鋰能：會(huì)在12月進(jìn)行628Ah儲(chǔ)能工廠一期項(xiàng)目的投產(chǎn)，這部分新增產(chǎn)能會(huì)是強(qiáng)有力的補(bǔ)充。越來越多客戶關(guān)注產(chǎn)品本身性能及中長期的表現(xiàn)，行業(yè)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能廠家，目前階段的產(chǎn)銷都是平衡的，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能是緊俏的。11、達(dá)剛控股：控股股東孫建西與陳可實(shí)際控制的曼格睿簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，實(shí)控人擬變更為陳可。公司股票自10月28日開市起復(fù)牌。12、浩豐科技：收到《行政處罰事先告知書》，公司股票交易被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱由“浩豐科技”變更為“ST浩豐”。13、新股申購：本周，僅有1只新股申購，為北交所的聚星科技。14、限售解禁：本周，共有63只限售股解禁，解禁數(shù)量共計(jì)22.85億股，解禁市值達(dá)到302.14億元。其中，深城交以51.31億元排名解禁榜第一，中材國際和華潤材料分別以49.08億元、31.50億元排名第二和第三。投融資15、常山北明：擬實(shí)施資產(chǎn)置換，引入與軟件業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的新能源及智慧城市業(yè)務(wù)，同時(shí)剝離紡織業(yè)務(wù)。16、海聯(lián)訊：控股股東擬籌劃海聯(lián)訊和杭汽輪進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，公司A股股票自10月28日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。增減持17、華如科技：擬2000萬元至4000萬元回購股份，回購價(jià)格不超過26元/股。18、永和股份：股東浙江星皓擬減持不超1.58%公司股份。19、科森科技：股東擬減持公司股份，數(shù)量不超過550萬股，不超過公司總股本的0.99%。20、北方股份：特沃上海擬減持不超3%公司股份。 財(cái)富聚焦 1、36氪：近日，國內(nèi)首批太空旅行船票上架淘寶，4分鐘內(nèi)便被全部拍下，由交個(gè)朋友直播間上架，當(dāng)晚，“交個(gè)朋友”淘寶直播間的粉絲數(shù)量已突破1400萬，GMV超過3千萬元。太空旅行飛船預(yù)計(jì)在2027年完成飛行。2、深圳市人社局：正式啟動(dòng)鴻蒙數(shù)字技能人才專項(xiàng)培養(yǎng)計(jì)劃，每年培訓(xùn)超3000人。鼓勵(lì)企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)及教育機(jī)構(gòu)設(shè)立職業(yè)技能培訓(xùn)載體，提供最高100萬元獎(jiǎng)補(bǔ)資金。探索建立起鴻蒙人才評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，把鴻蒙評(píng)價(jià)考核納入培訓(xùn)補(bǔ)貼范圍。 行業(yè)觀察 1、崔東樹：1-9月，汽車行業(yè)收入73593億元，同比增3%；成本64531億元，增3%；利潤3360億元，同比降1.2%，利潤率4.6%仍偏低。隨著車市生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，PPI下行，上游碳酸鋰成本下降，但車市價(jià)格戰(zhàn)嚴(yán)峻，車企利潤總體下降壓力加大。2、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：10月27日，小鵬匯天飛行汽車智造基地正式動(dòng)工，這是全球首個(gè)利用現(xiàn)代化流水線進(jìn)行大規(guī)模量產(chǎn)的飛行汽車工廠，將用于生產(chǎn)分體式飛行汽車“陸地航母”的飛行體部分，規(guī)劃年產(chǎn)能1萬臺(tái)。3、科創(chuàng)板日報(bào)：10月27日，2024年醫(yī)保目錄現(xiàn)場談判/競價(jià)正式拉開帷幕，當(dāng)日下午2點(diǎn)醫(yī)保局點(diǎn)名人福醫(yī)藥、云頂新耀、恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)等企業(yè)進(jìn)場談判。上午場談判/競價(jià)企業(yè)約20家，藥品主要以降壓藥、抗病毒藥等品種為主。4、每經(jīng)網(wǎng)：國內(nèi)最大酒類垂直電商，酒仙集團(tuán)董事長郝鴻峰表示，價(jià)格倒掛的問題，未來3到5年都很難解決。部分酒企的增長是假的，是靠給經(jīng)銷商壓貨壓出來的?，F(xiàn)在經(jīng)銷商庫存已經(jīng)處于一個(gè)臨界點(diǎn)，如果廠家再壓貨，早晚有一天會(huì)崩盤。5、證券時(shí)報(bào)：英偉達(dá)新一代AI芯片GB200需求爆發(fā)的同時(shí)，曾經(jīng)熱門的H100芯片遇冷，其租賃價(jià)格比巔峰時(shí)期已跌超50%。上半年起國內(nèi)算力價(jià)格呈下降趨勢，因大模型訓(xùn)練需求下滑和早期 “囤卡” 致供給過剩，小規(guī)模算力供應(yīng)商或面臨虧損被市場淘汰。6、OpenAI：公布了一款名為sCM的新型AI文生圖方案。sCM僅需兩個(gè)步驟即可生成高質(zhì)量樣本，能夠?qū)⑽纳鷪D效率提升約50倍，且生成的樣本質(zhì)量能與“業(yè)界較強(qiáng)的擴(kuò)散模型”相比較，為AI文生圖提供了新的方案。 公司要聞 1、IT之家：據(jù)悉，字節(jié)跳動(dòng)準(zhǔn)備在歐洲設(shè)立AI研發(fā)中心。目前已經(jīng)開始尋找歐洲的 LLM（大語言模型）和AI方面技術(shù)大牛，積極招攬人才。2、36氪：據(jù)悉，谷歌將開發(fā)可控制計(jì)算機(jī)的人工智能，旨在接管用戶的瀏覽器，以幫助消費(fèi)者完成諸如收集研究、購買產(chǎn)品或預(yù)訂航班等各種日常任務(wù)。12月還將發(fā)布谷歌下一代旗艦Gemini大型語言模型。 環(huán)球視野 1、財(cái)經(jīng)頭條App：歐洲多國10月27日開始實(shí)施冬令時(shí)，歐洲金融市場的交易時(shí)間和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布時(shí)間將較夏令時(shí)延后1個(gè)小時(shí)，即本周一起，歐股開盤、收盤時(shí)間將從北京時(shí)間15:00-23:30調(diào)整為16:00-次日00:30。2、印尼工業(yè)部：前往印尼的旅客可以攜帶iPhone 16入境，但不允許出售手機(jī)。蘋果9月發(fā)布的iPhone16無法在印尼銷售，因該公司尚未達(dá)到印尼當(dāng)?shù)氐耐顿Y目標(biāo)。 金融數(shù)據(jù) 1、新三板：上周，新增21家掛牌公司，成交金額11.08億，環(huán)比減少29.23%。截至目前，新三板掛牌公司總數(shù)達(dá)6151家。2、上周五，在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)7.1219，跌0.1209%，周跌0.2590%；人民幣中間價(jià)報(bào)7.1090，漲0.2749%，周漲0.2582%。3、上海環(huán)交所：上周，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量131.77萬噸，總成交額13739.49萬元，收盤價(jià)104.25元/噸，周漲0.71%。4、美股：上周五，道指跌0.61%，報(bào)42114.40點(diǎn)，周跌2.68%；標(biāo)普500指數(shù)跌0.03%，報(bào)5808.12點(diǎn)，周跌0.96%；納指漲0.56%，報(bào)18518.61點(diǎn)，周漲0.16%。5、歐洲：上周五，德國DAX30指數(shù)漲0.11%，報(bào)19463.59點(diǎn)，周跌0.99%；法國CAC40指數(shù)跌0.08%，報(bào)7497.54點(diǎn)，周跌1.52%；英國富時(shí)100指數(shù)跌0.25%，報(bào)8248.84點(diǎn)，周跌1.31%。6、黃金：上周五，COMEX黃金期貨收漲0.43%，報(bào)2760.8美元/盎司，周漲1.13%。7、原油：上周五，WTI 12月原油期貨漲2.27%，報(bào)71.78美元/桶，周漲4.50%。布倫特12月原油期貨漲2.25%，報(bào)76.05美元/桶，周漲4.09%。· 煤炭：反彈開啟動(dòng)能趨強(qiáng)？·東吳證券：煤炭價(jià)格在9-10月淡季未出現(xiàn)大跌，進(jìn)入10月下旬開始陸續(xù)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，即便經(jīng)濟(jì)如前期低迷，旺季煤價(jià)仍舊上漲動(dòng)能較強(qiáng)。且國際標(biāo)準(zhǔn)煤煤價(jià)上漲至153美元，對標(biāo)國內(nèi)5500大卡動(dòng)力煤約930元/噸左右水平。當(dāng)前國內(nèi)煤價(jià)850元左右，上漲動(dòng)能較強(qiáng)。再者，經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，將提高市場對宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)乃至復(fù)蘇預(yù)期，有利于總需求恢復(fù)，煤炭供給緊缺邏輯加強(qiáng)，煤價(jià)上漲動(dòng)能持續(xù)加強(qiáng)。信達(dá)證券：在全國煤炭增產(chǎn)保供的形勢下，煤炭供給偏緊、趨緊形勢或?qū)⒊掷m(xù)整個(gè)“十四五”乃至“十五五”，或需新規(guī)劃建設(shè)一批優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能以保障我國中長期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、資源費(fèi)與噸煤投資大幅提升背景下，經(jīng)濟(jì)開發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭價(jià)格中樞保持高位，疊加煤炭央國企資產(chǎn)注入工作已然開啟，愈加凸顯優(yōu)質(zhì)煤炭公司盈利與成長的高確定性。當(dāng)前，煤炭板塊具有高業(yè)績、高現(xiàn)金、高分紅屬性，疊加行業(yè)高景氣、長周期、高壁壘特征，以及一二級(jí)市場估值倒掛，煤炭板塊投資攻守兼?zhèn)?。證券時(shí)報(bào)：煤炭板塊估值的重塑正在途中，背后反映的不僅是煤炭行業(yè)深刻供需結(jié)構(gòu)變化，逐步“公用事業(yè)化”，而且也反映了在資產(chǎn)荒背景下，無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行趨勢下的高股息資產(chǎn)更加受到市場青睞的投資策略問題，推薦優(yōu)質(zhì)的高盈利穩(wěn)定性與盈利可預(yù)見性的龍頭。動(dòng)力煤方面，如期跳漲，趨勢仍將延續(xù)，第一目標(biāo)位880-900元/噸。供應(yīng)方面，近期少數(shù)前期倒工作面煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，產(chǎn)量增加，導(dǎo)致整體產(chǎn)能利用率小幅提升。德邦證券：價(jià)格短期觀點(diǎn)，判斷雙焦價(jià)格將底部企穩(wěn)。鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行以及鋼廠庫存低位，剛需補(bǔ)庫下，原料需求有持續(xù)性。價(jià)格中長期觀點(diǎn)，2024年宏觀預(yù)期改善下，雙焦價(jià)格有望震蕩反彈。2024年9月國新辦發(fā)布會(huì)出臺(tái)多項(xiàng)地產(chǎn)政策組合拳，包括下調(diào)存量房貸款利率預(yù)計(jì)0.5個(gè)百分點(diǎn)、統(tǒng)一首套及二套房首付貸款比例至15%、增加保障性住房貸款支持比例至100%等，穩(wěn)地產(chǎn)政策再加碼，黑色需求有望企穩(wěn)。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
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