前言：狗年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼市走勢(shì)并未像節(jié)前市場(chǎng)期盼的那樣樂(lè)觀。現(xiàn)貨價(jià)格小幅沖高以后便開(kāi)始大幅下跌，與此同時(shí)遠(yuǎn)期市場(chǎng)同樣連續(xù)的重挫，這給廠商節(jié)前的看漲信心造成了較大的打擊，盡管政策面仍有利好：河北地區(qū)鋼鐵企業(yè)非取暖季錯(cuò)峰限產(chǎn)、唐山調(diào)坯型鋼廠全面停產(chǎn)，但是在國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存高位的壓力下，同時(shí)”金三“終端需求釋放速度遲緩，市場(chǎng)短時(shí)間或難以擺脫弱勢(shì)局面。在當(dāng)前全國(guó)鋼市低迷的情況下，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了“超跌”現(xiàn)象，以川渝中板為例，目前兩地價(jià)格為全國(guó)最低價(jià)，對(duì)比以往高出全國(guó)均價(jià)150-200的市場(chǎng)價(jià)格，川渝中板價(jià)格顯然”超跌“了，究竟是何原因造成川渝中板價(jià)格如此低洼，后期價(jià)格又將何去何從？那么筆者就目前的市場(chǎng)現(xiàn)狀做簡(jiǎn)要分析。

全國(guó)最低價(jià)格，川渝中板價(jià)格到底怎么了？如圖所以，我們可以看到，進(jìn)入2018年，川渝中板價(jià)格走勢(shì)一路下挫，盡管在春節(jié)后價(jià)格一度出現(xiàn)了小幅的反彈，但也只是曇花一現(xiàn)。值得注意的是，在春節(jié)前，川渝市場(chǎng)價(jià)格高出全國(guó)均價(jià)100-150元/噸左右，這個(gè)幅度隨著春節(jié)臨近不斷收窄，春節(jié)過(guò)后，價(jià)格走勢(shì)一反常態(tài)，全國(guó)均價(jià)開(kāi)始高于川渝市場(chǎng)價(jià)格，這一現(xiàn)象是非常罕見(jiàn)的。重慶、成都作為中厚板的消費(fèi)市場(chǎng)，本地只有重鋼生產(chǎn)中板，大部分流通資源均來(lái)自省外，所以按照常理來(lái)說(shuō)，產(chǎn)地+運(yùn)費(fèi)+吊裝等費(fèi)用到消費(fèi)地，價(jià)格肯定是要比產(chǎn)地高的，但是就目前市場(chǎng)情況來(lái)看，很顯然是市場(chǎng)出現(xiàn)了一些因素形成了這一局面，下面我們探其究竟。

圖一：川渝市場(chǎng)中厚板價(jià)格變化走勢(shì)圖

首先，庫(kù)存維持高位，對(duì)價(jià)格形成持續(xù)壓力。從去年來(lái)看，川渝常年平均庫(kù)存在7.7萬(wàn)噸左右，春節(jié)后首周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)兩地庫(kù)存總量達(dá)到9.7萬(wàn)噸，高出平均值2萬(wàn)噸，增幅26%；而后第二周庫(kù)存小幅攀升至10.3萬(wàn)噸，第三周為10.25萬(wàn)噸。而從全國(guó)庫(kù)存來(lái)看，我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的全國(guó)中板社會(huì)庫(kù)存年同比僅僅增加了0.17萬(wàn)噸，基本可以忽略不計(jì)。所以對(duì)比來(lái)看，川渝地區(qū)的庫(kù)存漲幅是要高于國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)的。

圖二：川渝市場(chǎng)中厚板社會(huì)庫(kù)存變化走勢(shì)圖

其次，本地流通資源鋼廠生產(chǎn)穩(wěn)定，供應(yīng)端壓力不減，市場(chǎng)新資源持續(xù)到貨。川渝兩地主要流通中板資源為：重鋼、酒鋼、湘鋼、八鋼、萍鋼等廠，對(duì)應(yīng)主要產(chǎn)地為西南、中南以及西北。從表中我們可以看到，我網(wǎng)最新一次調(diào)研的中厚板生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率來(lái)看，幾個(gè)地區(qū)中板生產(chǎn)非常穩(wěn)定，因此川渝兩地新資源到貨壓力不減。而與此同時(shí)，北方地區(qū)環(huán)保壓力較大，河北地區(qū)部分中板企業(yè)開(kāi)始停產(chǎn)限產(chǎn)，因此河北地區(qū)資源輻射區(qū)域中板價(jià)格得到支撐。川渝市場(chǎng)價(jià)格與外圍地區(qū)價(jià)格再次被拉大。

表一：部分地區(qū)中板企業(yè)開(kāi)工率

再次，“金三”到來(lái)，需求未見(jiàn)明顯放量，市場(chǎng)成交難言樂(lè)觀。據(jù)筆者了解的情況來(lái)看，春節(jié)過(guò)后市場(chǎng)只有第一周成交情況尚可，部分復(fù)工較早的下游企業(yè)以及二三級(jí)經(jīng)銷商看到價(jià)格反彈，“買漲”心里驅(qū)使下出現(xiàn)了幾天集中采購(gòu)。第一周過(guò)后，市場(chǎng)步入部分商家獲利盤兌現(xiàn)，同時(shí)二三級(jí)經(jīng)銷商也開(kāi)始謹(jǐn)慎起來(lái)，加之價(jià)格開(kāi)始走弱，終端企業(yè)采購(gòu)也轉(zhuǎn)為保守，市場(chǎng)成交量每況愈下。

最后，市場(chǎng)同等規(guī)模商家較多，資源分散，容易形成混亂殺跌局面。這種情況可能在國(guó)內(nèi)很多市場(chǎng)是比較平常的，但是筆者提到這一問(wèn)題，是對(duì)比之前的川渝市場(chǎng)。2016年以前，川渝中板是幾家大戶主導(dǎo)，其余中小戶跟隨的局面，大戶對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響較大，價(jià)格下跌過(guò)程中聯(lián)合挺價(jià)也會(huì)有些效果，同時(shí)市場(chǎng)資源比較集中，只要大戶不出現(xiàn)大幅跌價(jià)，其余中小戶很難形成殺價(jià)主力。所以在2016年之前，川渝市場(chǎng)的中板價(jià)格一直是高于國(guó)內(nèi)均價(jià)200元/噸甚至300元/噸。而2017年以來(lái)，重鋼中板恢復(fù)生產(chǎn)，川渝共授權(quán)了近20家代理商，再考慮到酒鋼、八鋼、湘鋼、漢冶等廠代理，一時(shí)間市場(chǎng)出現(xiàn)了幾十家同等規(guī)模大小中板貿(mào)易商。因此，在價(jià)格下跌過(guò)程中，難免出現(xiàn)個(gè)別庫(kù)存偏高、銷售能力較弱商家低價(jià)拋售，一旦這一現(xiàn)象出現(xiàn)，那么市場(chǎng)便會(huì)產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，商家之間你來(lái)我往快速殺跌，造成市場(chǎng)價(jià)格大幅下挫。

結(jié)論，綜上我們看得到，川渝市場(chǎng)中板價(jià)格全國(guó)最低是有原因的，短期看來(lái)以上因素難以快速緩解，但是由于其他地區(qū)價(jià)格較高，部分鋼廠資源或?qū)⒘飨蚋邇r(jià)區(qū)，進(jìn)而緩解本地市場(chǎng)的到貨壓力，同時(shí)三月過(guò)半，下游需求情況有望得到緩解，成交若能持續(xù)好轉(zhuǎn)，那么對(duì)于后期市場(chǎng)價(jià)格也將形成一定支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。