白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問科恩辭職、特朗普正式簽署征收鋼鋁關(guān)稅議案、多國央行陸續(xù)召開議息會(huì)議、朝鮮半島局勢(shì)峰回路轉(zhuǎn)、美國非農(nóng)喜憂參半攪動(dòng)市場(chǎng)……在上周，金融市場(chǎng)可謂經(jīng)歷了一個(gè)不折不扣的超級(jí)周，全球外匯和貴金屬市場(chǎng)的走勢(shì)也隨之變得跌宕起伏。 而在市場(chǎng)瘋狂過后，本周投資者或許將迎來一個(gè)休整期。隨著美聯(lián)儲(chǔ)正式進(jìn)入3月議息會(huì)議前的噤聲期，本周焦點(diǎn)將主要轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)層面，其中美國CPI與美國零售銷售無疑將成為重中之重。 市場(chǎng)瘋狂過后留下“一地雞毛” 市場(chǎng)走向愈發(fā)撲朔迷離 美元兌一籃子貨幣上周五基本持穩(wěn)，因美國月度就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)創(chuàng)逾一年半最高，但薪資增長(zhǎng)放緩的速度超過預(yù)期，支持美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)不會(huì)加快升息步伐的觀點(diǎn)。 美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加31.3萬人，市場(chǎng)預(yù)期增加20.5萬人。然而，最矚目的薪資增速卻不及預(yù)期：美國1月平均每小時(shí)工資月率增長(zhǎng)0.1%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值修正為增長(zhǎng)0.3%；美國12月平均每小時(shí)工資年率上漲2.6%，預(yù)期增長(zhǎng)2.8%，前值修正為上升2.8%。 交易商押注，就業(yè)市場(chǎng)不斷收緊將增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)在本月稍后升息，以及在今年晚些時(shí)候再升息兩次的理據(jù)，但薪資增長(zhǎng)放緩應(yīng)該會(huì)使今年升息四次的可能性降低?！氨M管對(duì)美國經(jīng)濟(jì)而言，這是好消息，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，一切都沒有改變。三次升息路徑是我們的基礎(chǔ)情境假設(shè)，” Manulife Asset Management的高級(jí)交易員Chuck Tomes表示。 路透社指出，就業(yè)報(bào)告可能在短期內(nèi)提振美元，但美國總統(tǒng)特朗普對(duì)鋼鋁征稅的決定引發(fā)的貿(mào)易緊張局勢(shì)，以及美國以外的國家增長(zhǎng)加速，應(yīng)該在長(zhǎng)期拖累美元。 上周特朗普征收鋼鋁關(guān)稅的政策引起全球轟動(dòng)，白宮重要官員因此離職，多個(gè)國家宣稱要采取報(bào)復(fù)措施，令美元承壓。投資者仍然擔(dān)心，這是否會(huì)成為導(dǎo)致全面貿(mào)易沖突的第一槍，招致其它經(jīng)濟(jì)體立即采取報(bào)復(fù)行動(dòng)。 外匯市場(chǎng)不喜歡任何形式的貿(mào)易干預(yù)，之前美國政府所采取的保護(hù)主義做法就曾導(dǎo)致美元走軟。據(jù)道明證券估算，前美國總統(tǒng)布什以及克林頓分別在2002年和1995年推出的關(guān)稅舉措，導(dǎo)致美元總體跌15%，不過當(dāng)時(shí)也有其他因素打壓美元匯價(jià)。 分析師曾表示，美元面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)源自可能出現(xiàn)的資本流出。他們說，如果風(fēng)險(xiǎn)人氣嚴(yán)重惡化，其影響將蓋過美元作為避險(xiǎn)貨幣相對(duì)于新興市初幣的短期優(yōu)勢(shì)。 不過，布朗兄弟哈里曼的錢德勒當(dāng)前依然看好美元走勢(shì)。錢德勒表示，“隨著時(shí)間的推移，更廣泛的利差將使得做空美元變得很痛苦。此外，從技術(shù)角度看，美元從2014年開始大幅反彈，一直持續(xù)到去年年初，我們不得不問，我們從脫離了這場(chǎng)反彈多遠(yuǎn)，以及這是否足以改變這一趨勢(shì)。” 據(jù)路透報(bào)道，CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日當(dāng)周，投機(jī)者持有的美元凈空頭頭寸增加12385手至148939手，為4周以來的新高。歐元凈多頭頭寸則減少5005手至132972手，日元凈空頭頭寸減少9806手至86845手。 匯市本周將迎哪些新挑戰(zhàn)？美國兩大超級(jí)數(shù)據(jù)或首當(dāng)其沖！ 展望本周，有業(yè)內(nèi)人士指出，本周美國兩項(xiàng)重磅經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將出爐，分別是CPI與零售銷售數(shù)據(jù)。鑒于這兩個(gè)“超級(jí)數(shù)據(jù)”一貫的巨大影響，它們勢(shì)必會(huì)引發(fā)市場(chǎng)“巨震”，值得投資者密切留意。 外媒調(diào)查顯示，美國2月整體CPI年率料上升2.2%，為11月以來最大升幅，上月為上升2.1%；2月核心CPI年率料攀升1.8%，上月為增長(zhǎng)1.8%。過去12個(gè)月里，美國核心CPI年率升幅大多維持在1.7%-1.8%。外媒調(diào)查并顯示，美國2月整體CPI月率料上升0.2%，上月為攀升0.5%；2月核心CPI月率料攀升0.2%，上月為增長(zhǎng)0.3%。 目前，市場(chǎng)已認(rèn)同美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)加息三次，但還沒有走向部分華爾街投行所預(yù)測(cè)的第四次加息。一旦本周公布的CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能促使交易員預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提高利率預(yù)測(cè)。 丹斯克銀行表示，預(yù)計(jì)周二公布的美國2月CPI月率將錄得0.2%。因擴(kuò)張的財(cái)政政策，美國通脹依舊存有上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但需一定時(shí)間方能凸顯出來。彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家則撰文稱，鑒于1月CPI超預(yù)期上行引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，2月CPI將受到密切注意。 除了美國CPI，美國零售銷售也將于本周三出爐，勢(shì)必會(huì)令市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)一步加劇。外媒調(diào)查顯示，美國2月零售銷售月率料上升0.3%，上月為下降0.3%；2月核心零售銷售月率料攀升0.4%，上月為持平。 彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，2月零售銷售可能顯示，消費(fèi)者需求從1月因天氣狀況導(dǎo)致的低迷狀態(tài)下大幅回升。汽車銷售持續(xù)疲軟及汽油價(jià)格小幅下滑，可能蓋過其他領(lǐng)域穩(wěn)定增長(zhǎng)的影響，從而使整體零售銷售承受壓力。 當(dāng)然，在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之外，本周金融市瞅許也不乏其他看點(diǎn)。華爾街日?qǐng)?bào)就羅列了其中的一些。在本周二，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織將公布其最新的主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)預(yù)期，考慮到最近幾個(gè)月內(nèi)美國稅改和開支議案獲得通過，OECD很可能上調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。雖然OECD不大可能在其全球增長(zhǎng)預(yù)期中計(jì)入美國新關(guān)稅舉措的影響，但該機(jī)構(gòu)可能加入其他國際組織和政府的陣營(yíng)，就貿(mào)易沖突帶來的危險(xiǎn)提出警告。 同樣在周二，英國財(cái)政大臣菲利普·哈蒙德將在國會(huì)講話中公布對(duì)英國經(jīng)濟(jì)和公共財(cái)政的最新預(yù)期。得益于全球經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，哈蒙德料將稍稍上調(diào)短期的英國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和借款預(yù)期，同時(shí)將強(qiáng)調(diào)在英國為明年退歐做準(zhǔn)備的背景下，政府有必要保持財(cái)政審慎。 此外，在周三的歐洲央行觀察家會(huì)議上，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷特以及一系列其他歐央行委員都將發(fā)表講話。 上周四，歐洲央行宣布維持當(dāng)前利率水平和資產(chǎn)購買規(guī)模不變，但在貨幣政策聲明中刪除了“如果展望惡化，將增加購債規(guī)模或持續(xù)期限”的表述。不過德拉基指出，調(diào)整相關(guān)措辭，并不意味著歐洲央行的預(yù)期或是反應(yīng)機(jī)制發(fā)生了變化。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。