1.5月全國乘用車市場回顧

零售：5月全國乘用車市場零售171.0萬輛，同比下降1.9%，環(huán)比增長11.4%。今年以來累計零售807.3萬輛，同比增長5.7%。其中5月常規(guī)燃油車零售91萬輛，同比下降23%，環(huán)比增長6%；1-5月常規(guī)燃油車零售482萬輛，同比下降9%。

5月份國民經(jīng)濟運行平穩(wěn)，雖然受節(jié)假日錯月、上年同期基數(shù)較高等因素影響，但隨著國家“以舊換新”的政策落地實施、北京車展拉動消費熱情、各地相應(yīng)政策措施出臺與跟進，加之車市新品價格戰(zhàn)階段性降溫，保價回購政策進一步打消用戶顧慮，頭部企業(yè)的重磅產(chǎn)品發(fā)布帶動產(chǎn)品供給穩(wěn)定預(yù)期，前期市場觀望群體的消費熱情被激發(fā)，5月全國新能源乘用車市場進入相對較好的發(fā)展階段。

今年車市的年初價格戰(zhàn)啟動早、部分熱銷車型近20%的降價力度大，從2月春節(jié)后延續(xù)到4月底的時間跨度大，參與降價的車型接近去年全年的降價車型數(shù)量，因此形成消費者暫時對價格的極度觀望，加之消費者的消費預(yù)期偏弱，暫時抑制了春季車市的啟動；隨著4月末政策執(zhí)行細則的出臺，積蓄的消費購買力在5月有所釋放，推動新能源車紅5月行情，走勢好于乘用車廠商預(yù)測團隊的預(yù)期。新能源車車購稅優(yōu)惠政策6月1日起剔除200公里以下微型電動車等入門車型，因而5月車購稅優(yōu)惠政策退出前的搶上牌因素也促進了新能源市場的持續(xù)增量。

5月自主品牌零售98萬輛，同比增長12%，環(huán)比增長12%。當月自主品牌國內(nèi)零售份額為57.6%，同比增長7.3個百分點；2024年自主品牌累計份額56%，相對于去年同期增加6.6個百分點。5月自主品牌批發(fā)市場份額64%，較去年同期增長9.2個百分點；自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量。頭部傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型升級表現(xiàn)優(yōu)異，比亞迪、奇瑞汽車、吉利汽車、長安汽車等傳統(tǒng)車企品牌份額提升明顯。

5月主流合資品牌零售49萬輛，同比下降21%，環(huán)比增長8%。5月德系品牌零售份額18.6%，同比下降2個百分點，日系品牌零售份額14.8%，同比下降3.2個百分點。美系品牌市場零售份額達到6.7%，同比下降1.4個百分點。

5月豪華車零售24萬輛，同比下降3%，環(huán)比增長19%。5月的豪華品牌零售份額14%，同比下降0.2個百分點，傳統(tǒng)豪華車市場需求并不很強。

出口：今年總體汽車出口延續(xù)去年年末強勢增長特征，5月海關(guān)統(tǒng)計汽車出口56.9萬輛，同比增長30%，當月出口金額達到105億美元，同比增長17%。實現(xiàn)較強的增長。今年1-5月份，汽車整體出口達到245萬輛，同比增長27%，汽車出口金額達到464億美元，同比增長20%。乘用車廠商統(tǒng)計口徑：5月乘用車出口（含整車與CKD）37.8萬輛，同比增長23%，環(huán)比下降9%；1-5月乘用車累計出口187萬輛，同比增長34%。5月新能源車占出口總量的24.8%，較同期下降6.8個百分點。隨著南美等市場的恢復(fù)，5月自主品牌出口達到31.9萬輛，同比增長27%，環(huán)比下降7%；合資與豪華品牌出口5.8萬輛，同比增長5%。

生產(chǎn)：5月乘用車生產(chǎn)199.7萬輛，同比增長0.3%，環(huán)比增長0.5%。5月乘用車生產(chǎn)較2023年的歷史同期高點199萬輛高出0.7萬輛，創(chuàng)歷史新高。5月豪華品牌生產(chǎn)同比下降13%，環(huán)比下降3%；合資品牌生產(chǎn)同比下降24%，環(huán)比增長2%；自主品牌生產(chǎn)同比增長18%，環(huán)比增長1%。

批發(fā)：5月全國乘用車廠商批發(fā)203.1萬輛，同比增長1.2%，環(huán)比增長3.9%。受市場企穩(wěn)回暖和出口促進，5月廠商銷量較2023年5月歷史高點200萬高2.8萬輛，創(chuàng)歷史新高。5月自主車企批發(fā)129.8萬輛，同比增長18%，環(huán)比增長4%。主流合資車企批發(fā)48萬輛，同比下降23%，環(huán)比增長3%。豪華車批發(fā)26萬輛，同比下降9%，環(huán)比增長5%。

5月乘用車主力廠商總體表現(xiàn)分化，比亞迪、奇瑞汽車、吉利汽車、長安系廠商總體較強。5月萬輛以上銷量的乘用車廠商共32家（4月32家，去年同期30家），占整體市場份額95.4%，其中同比增速超100%的有2家，同比增速超10%的有10家，同比負增長的17家。萬輛以上批發(fā)量的乘用車廠商環(huán)比4月正增長的有20家。

庫存：由于5月廠商生產(chǎn)相對謹慎，但零售回暖，形成了廠商產(chǎn)量低于批發(fā)3萬輛，而廠商國內(nèi)批發(fā)低于零售6萬輛的去庫存走勢。廠商與渠道3月加庫存，4-5月一般是去庫存特征，今年4月因“五一”備庫存而稍高，5月的廠商庫存穩(wěn)健調(diào)整。

新能源：5月新能源乘用車生產(chǎn)達到88.1萬輛，同比增長31.0%，環(huán)比增長9.9%。5月新能源乘用車批發(fā)銷量達到89.7萬輛，同比增長32.1%，環(huán)比增長13.8%。5月新能源車市場零售80.4萬輛，同比增長38.5%，環(huán)比增長18.7%。5月新能源車出口9.4萬輛，同比下降4.0%，環(huán)比下降18.8%。

1) 批發(fā)：5月新能源車廠商批發(fā)滲透率44.2%，較2023年5月34.0%的滲透率提升10.2個百分點。5月，自主品牌新能源車滲透率59.8%；豪華車中的新能源車滲透率32.7%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有8.0%。

5月純電動批發(fā)銷量53.1萬輛，同比增長9.4%，環(huán)比增長14.8%；5月真插混總體銷量27.6萬輛，同比增長84%，環(huán)比增長8%；5月增程式批發(fā)9.1萬輛、同比增長105%，環(huán)比增長27%。5月新能源批發(fā)結(jié)構(gòu)中：純電動59%、真插混31%、增程式10%，2023年5月為純電動71%、真插混22%、增程式6%。2023年全年新能源批發(fā)結(jié)構(gòu)中：純電動69%、真插混23%、增程式8%，增程式有效彌補純電動的續(xù)航焦慮，應(yīng)該屬于純電動的分支。

5月B級電動車銷量19.4萬輛，同比增長42%，環(huán)比增長23%，占純電動份額36%。純電動市場的A00+A0級經(jīng)濟型電動車市場回落，其中A00級批發(fā)銷量8.1萬輛，同比增長11%，環(huán)比增長5%，占純電動的15%份額，同比增長0.1個百分點；A0級批發(fā)銷量12.7萬輛，占純電動的24%份額，同比下降10個百分點；A級電動車10.9萬，占純電動份額21%，同比增長1個百分點；各級別電動車銷量分化，消費升級的態(tài)勢很好。

5月乘用車批發(fā)銷量超兩萬輛的車型有15個（上月11個），比亞迪宋：82,174輛、比亞迪秦：52,072輛、Model Y：45,359輛、海鷗：35,370輛、比亞迪驅(qū)逐艦05：32,883輛、軒逸：28,709輛、Model 3：27,214輛、比亞迪元：25,711輛、瑞虎7：23,789輛、朗逸：22,346輛、比亞迪漢：22,003輛、瑞虎8：21,640輛、博越：20,405輛、鋒蘭達：20,293輛、帕薩特：20,197輛。其中新能源位列總體乘用車車型銷量前5位，燃油車主力車型國內(nèi)表現(xiàn)不強。

2）零售：5月新能源車國內(nèi)零售滲透率47.0%，較去年同期33%的滲透率提升14個百分點。5月國內(nèi)零售，自主品牌中的新能源車滲透率71.2%；豪華車中的新能源車滲透率28.4%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有7.5%。從月度國內(nèi)零售份額看，5月主流自主品牌新能源車零售份額71%，同比下降2.1個百分點；合資品牌新能源車份額4.5%，同比下降0.1個百分點；新勢力份額16.3%，小米汽車等品牌拉動新勢力份額同比增長3.5個百分點；特斯拉份額6.4%，同比下降0.5個點。

3）出口：5月新能源車出口9.4萬輛，同比下降4.0%，環(huán)比下降18.8%。占乘用車出口24.8%，較去年同期下降6.8個百分點；其中純電動占比新能源出口的78%，A0+A00級純電動出口占自主新能源出口的61%。伴隨著中國新能源車的規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn)和市場擴張需求，中國制造的新能源產(chǎn)品品牌越來越多地走出國門，在海外的認可度持續(xù)提升，雖然近期受到外部國家的一些干擾，但長期看新能源出口市場仍然向好，前景光明。5月廠商出口方面，比亞迪：37,499輛、特斯拉中國：17,358輛、奇瑞汽車：7,198輛、上汽乘用車：6,487輛、長城汽車：2,905輛、哪吒汽車：2,764輛、吉利汽車：2,501輛、東風本田：2,492輛、上汽通用五菱：2,293輛、小鵬汽車：1,578輛、極星汽車：1,455輛、長安汽車：1,450輛、江蘇悅達起亞：1,389輛、智馬達汽車：1,022輛。其他車企新能源出口也有一定規(guī)模。從自主品牌出口的海外市場零售數(shù)據(jù)監(jiān)控看，A0級電動車占比近50%，是自主出口絕對主力，上汽等自主品牌前期在歐洲表現(xiàn)較強，比亞迪在東南亞和南美等市場崛起。除了傳統(tǒng)出口車企的靚麗表現(xiàn)，近期新勢力出口也逐步增量，海外市場也有數(shù)據(jù)開始顯現(xiàn)。

4）車企：5月新能源乘用車企業(yè)總體走勢較強，比亞迪純電動與插混雙驅(qū)動夯實自主品牌新能源領(lǐng)先地位；以賽力斯汽車、理想汽車、長安汽車、零跑汽車等為代表的增程式電動車表現(xiàn)尤其突出。在產(chǎn)品投放方面，隨著自主車企在新能源路線上的多線并舉，市場基盤持續(xù)擴大，廠商新能源月度批發(fā)銷量突破萬輛的廠商達到16家（環(huán)比增加2家，同比增加4家），占新能源乘用車總量88.6%（上月86.7%，去年同期82.1%）。其中：比亞迪：330,488輛、特斯拉中國：72,573輛、吉利汽車：58,673輛、長安汽車：50,272輛、奇瑞汽車：39,444輛、理想汽車：35,020輛、賽力斯：34,177輛、上汽通用五菱：33,870輛、廣汽埃安：30,420輛、長城汽車：24,549輛、蔚來汽車：20,544輛、零跑汽車：18,165輛、東風汽車：14,709輛、上汽大眾：12,393輛、小鵬汽車：11,724輛、上汽乘用車：10,026輛。

5）新勢力：5月新勢力零售份額16.3%，同比增加3.5個百分點；小米汽車、理想汽車、問界、蔚來汽車等新勢力車企銷量同比和環(huán)比表現(xiàn)總體仍較強。主流合資品牌中,南北大眾領(lǐng)先，上汽大眾與一汽大眾合計新能源車批發(fā)18,957輛，占據(jù)主流合資純電動45%強份額，大眾堅定的電動化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略初見成效。其他合資與豪華品牌仍待發(fā)力。

6）普混：5月普通混合動力乘用車批發(fā)7.5萬輛，同比增長20%，環(huán)比增長14%。其中廣汽豐田：29,941輛、一汽豐田：23,852輛、東風本田：6,616輛、長安福特：5,153輛、廣汽本田：3,312輛、東風汽車：1,834輛、吉利汽車：1,666輛、東風日產(chǎn)：1,107輛、廣汽乘用車：986輛，混合動力的自主品牌銷量逐步提升。

2.6月份全國乘用車市場展望

今年6月共有19個工作日，較去年的21個工作日少兩天，不利于6月的半年銷量沖刺。乘用車市場進入半年收官期，各地方和車企努力沖刺銷量業(yè)績的意愿很強烈，新車型交付量伴隨制造企業(yè)體系能力提升，快速釋放產(chǎn)能占領(lǐng)先機，因此6月仍是銷量走勢較好的月份。

2024年高考人數(shù)1,342萬，創(chuàng)歷史新高，這也將帶來高考后的學車熱和旅游熱，有利于6月的車市持續(xù)走強。隨著智能新能源車第三空間的體驗提升和綜合使用成本的穩(wěn)定預(yù)期，今年夏季自駕游火爆程度又將有提升，私車自駕等個性化、低成本出行方式成為更多人選擇。

春季新車降價潮結(jié)束，北京電動車號牌的5月底發(fā)放，以舊換新的更新拉動，共同推動6月購車熱度的延續(xù)。

燃油車和新能源車的需求不同，不是能簡單全面替代的，常規(guī)燃油車消費的持續(xù)低迷是抑制車市全面回暖的重要因素，此次以舊換新等政策合理保證了燃油車消費群體的換購需求，對車市平穩(wěn)發(fā)展意義很大。國家對當前“促進消費、提振內(nèi)需”的通盤考慮和細節(jié)把握日趨清晰和精準，市場“淘汰更新”和“換購更新”的消費潛力將逐步得到釋放，有益于未來幾個月的車市逐步走強。

從乘用車廠商監(jiān)控數(shù)據(jù)來看，2024年1-5月份中國自主品牌車出口在海外當?shù)厥袌隽闶弁仍鲩L了57%，其中5月自主車出口的海外零售同比增長57%，繼續(xù)保持強勢增長的態(tài)勢。由此判斷中國乘用車的6月出口仍會保持良好增勢，將推動著6月份總體乘用車的國內(nèi)外銷售總量繼續(xù)環(huán)比有較好的增長。

3.2024年1-4月汽車行業(yè)收入3萬億，增8%、利潤1428億，增29%、利潤率4.6%

4月份，隨著宏觀組合政策落實落細、市場需求繼續(xù)回暖，效果持續(xù)顯現(xiàn)。2024年1-4月的汽車行業(yè)收入30,742億元，同比增長8%；成本26,882億元，增長8%；利潤1,428億元，同比增長29%；汽車行業(yè)利潤率4.6%，相對于整個工業(yè)企業(yè)利潤率5%的平均水平，汽車行業(yè)仍屬偏低。

2024年1-4月的汽車行業(yè)在低基數(shù)下的產(chǎn)銷較好，但由于競爭壓力大，利潤主要來源于出口和高端豪華，其它大部分企業(yè)盈利下滑劇烈，部分企業(yè)生存壓力加大。國內(nèi)有效需求仍然不足，外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴峻，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)基礎(chǔ)仍需鞏固。由于燃油車仍有盈利，但市場萎縮較快；新能源車高增長，但虧損較大，兩者矛盾較大，增加了企業(yè)經(jīng)營壓力。因此中央及各級政府穩(wěn)定汽車生產(chǎn)、穩(wěn)定燃油車消費的總體思路，將保持汽車行業(yè)總體形勢穩(wěn)中向好。

4.2024年1-4月中國占世界新能源車份額64%

2024年1-4月份世界汽車銷量達到2,836萬輛，世界新能源汽車達到449萬輛。2024年1-4月的世界新能源車滲透率達到了15.8%，其中純電動車的滲透率達到10.4%，而插電混動達到5.4%的滲透率。

2024年4月世界新能源乘用車銷量119萬輛，同比增長24%，環(huán)比下降10%。1-4月世界新能源乘用車達到436萬輛，同比增長22%。其中歐洲新能源乘用車今年1-4月凈增量僅有7萬輛，同比增速8%；歐洲新能源乘用車4月銷量22萬輛，增長14%；今年1-4月美國新能源的銷量48萬輛，增長9%，美國新能源增速放緩。歐美新能源的銷量增速放緩值得關(guān)注，目前早期嘗試者和環(huán)保主義者都已經(jīng)購買了電動汽車，主流消費者對充電基礎(chǔ)設(shè)施、電池壽命、保險成本的擔憂仍較大。在較高利率的金融政策下，即使放開自動駕駛的使用，銷量滲透率的提升仍沒有達到預(yù)期水平。

近期中國新能源乘用車的增速高于世界平均增長速度，2023年的中國占世界份額64%，2024年1-4月繼續(xù)保持64%的份額，其中4月中國新能源乘用車世界份額達到67%。2023年中國純電動車份額達到世界62%的水平，2024年1-4月純電動車份額達到世界的59%，表現(xiàn)相對平穩(wěn)。中國插電混動在世界市場呈現(xiàn)七成占比，表現(xiàn)出眾，其中2023年中國的插混世界份額的69%，2024年1-4月進一步提高到71%的超高水平。

2024年1-4月的中國新能源乘用車國內(nèi)零售滲透率38.2%，同比增長7.2個百分點。歐洲新能源滲透率16.1%（同期16.2%），美國新能源車滲透率9.1%（ 同期8.5%），歐美新能源滲透率相較去年同期基本沒有變化。

5.2024年4月中國汽車實現(xiàn)出口55.6萬輛，同比增長31%

2024年4月中國汽車實現(xiàn)出口55.6萬輛，同比增長31%、環(huán)比增長13%；1-4月中國汽車實現(xiàn)出口187.8萬輛，出口增速26%。一季度相對前三年的超高增速有所放緩，4月增速回升。今年的主要動力仍來自于中國產(chǎn)品競爭力提升、歐美市場的小幅增長以及俄烏危機下的俄羅斯市場國際品牌全面被中國車替代，尤其是中國的燃油車出口競爭力提升帶來的出口增大。2024年1-4月中國汽車實現(xiàn)出口359億美元，出口增速21.2%。2024年1-4月汽車出口均價1.9萬美元，同比2023年的1.9萬美元，仍算基本持平。

2024年4月中國汽車出口總量的前五國家：俄羅斯93,478輛、巴西47,389輛、墨西哥38,997輛、阿聯(lián)酋31,237輛、比利時27,293輛；4月中國汽車出口增量的前五國家：巴西43,134輛、阿聯(lián)酋17,560輛、俄羅斯16,902輛、英國7,673輛、比利時7,137輛。

2024年1-4月整車出口總量的前五國家：俄羅斯268,779輛、墨西哥148,705輛、巴西106,448輛、比利時95,230輛、阿聯(lián)酋85,869輛；4月中國汽車出口增量的前五國家：巴西89,709輛、俄羅斯51,132輛、阿聯(lián)酋38,915輛、墨西哥31,940輛、吉爾吉斯斯坦30,812輛，增量前5國家的的增量貢獻度為65%，其中巴西出口貢獻巨大。2024年1-4月以色列、澳大利亞、西班牙、泰國、法國等市場下降較大；中亞和俄羅斯市場都表現(xiàn)相對較強。

6.2024年4月中國進口汽車5.1萬輛，同比下降17%

中國進口車進口量從2017年的124萬輛持續(xù)以年均8%左右下行，到2023年僅有80萬輛。2024年1-4月汽車進口21萬輛，同比下降8%，下滑趨勢延續(xù)。4月進口汽車5.1萬輛，同比下降17%，環(huán)比下降3%；4月日本和英國等進口車增量較快。2024年4月進口量最高的日本16,791輛、德國12,507輛、美國9,774輛、斯洛伐克3,699輛、瑞典2,070輛。4月增量最大的是日本5,221輛、美國1,483輛、奧地利882輛、匈牙利830輛、荷蘭479輛。2024年1-4月進口車最高的是日本61,853輛、德國48,904輛、美國36,227輛、斯洛伐克19,501輛、英國16,753輛等主力國家；1-4月增量最大的是日本22,875輛、荷蘭1,430輛、韓國565輛、比利時219輛。2023年歐洲2.5升以上乘用車對中國出口達到19.6萬輛同比增長11%、179億美元同比增長3%，2024年1-4月達到4.4萬輛下降12%、41億美元下降16%，其中4月進口量0.85萬輛，下降46%、4月進口金額8.5億美元，下降42%。隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈的不斷強大和健全，電動化轉(zhuǎn)型改變了市場需求結(jié)構(gòu)，燃油車需求持續(xù)萎縮，進口燃油車需求也出現(xiàn)明顯下降。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。