2017年黑色系板塊延續(xù)火爆，而鋼材價格表現(xiàn)尤其搶眼，有人用“雞飛狗跳”四個字來形容2017年的鋼材市場，可以說是非常貼切。在國家一系列“去產(chǎn)能”政策利好的影響下，寧夏本地現(xiàn)貨價格也呈現(xiàn)出高位運(yùn)行的走勢。供給方面，今年寧夏區(qū)域現(xiàn)貨資源品牌并沒有太大變化，但各鋼廠生產(chǎn)時間和在銀川區(qū)域投放量都有較大增幅。需求方面，在銀西高鐵、城際鐵路等工程開工的影響下，寧夏市場鋼材吞吐量也達(dá)到近幾年新高?？偟膩碚f，今年鋼材市場交上了完美的答卷。臨近年末，銀川區(qū)域環(huán)保力度空前，95%工地被迫停止施工，鋼材市場有價無市。那么筆者將從各方面對2017年寧夏區(qū)域價格表現(xiàn)、市場供給、終端需求等方面對鋼材市場進(jìn)行簡要概述，同時也對明年市場做簡單預(yù)期。

一、 起伏跌宕 現(xiàn)貨高位震蕩

由上圖看出，今年銀川區(qū)域現(xiàn)貨價格震蕩走強(qiáng)，整體由年初3340元/噸震蕩上漲至目前4140元/噸，漲幅達(dá)到19.3%，更在今年十二月初達(dá)到近三年新高：4670元/噸。整體來看，今年銀川區(qū)域螺紋現(xiàn)貨價格走勢分為七個階段。

第一階段：2月8日-3月24日

春節(jié)后，商家陸續(xù)返市，工程也開始陸續(xù)開工。經(jīng)過短短一個月時間，現(xiàn)貨價格由年初的3390元/噸震蕩上漲至3790元/噸，漲幅約400元/噸，漲幅達(dá)11.8%。此時仍然處于市場資源總量上升的過程，銀川區(qū)域螺紋庫存量處于今年庫存量新高，此時庫存約14萬噸。而與之同時，全國螺紋庫存也處于近幾年新高，全國132個城市庫存總量超過1200萬噸，庫存總量處于偏高水平。而節(jié)后市場出貨量開始恢復(fù)，市場日出貨量達(dá)到2000噸左右，而年初多地陸續(xù)發(fā)布打擊“地條鋼”相關(guān)文件，市場預(yù)期較強(qiáng)，現(xiàn)貨市場價格小幅上漲。

第二階段：3月24-4月20日

這一階段是處于降庫存過程，受期貨回調(diào)，商戶心態(tài)轉(zhuǎn)弱的影響下，現(xiàn)貨價格開始震蕩下行，銀川區(qū)域現(xiàn)貨價格由3790元/噸跌至3290元/噸，跌400元/噸，跌幅達(dá)10.2%。主要是受高利潤刺激下，鋼廠開足馬力生產(chǎn)，此時鋼廠高爐開工率達(dá)85%（2017年鋼廠高爐平均開工率82%），但市場出貨量與2、3月份相比差別不大，傳統(tǒng)“銀四”預(yù)期落空。

第三階段：4月20日至5月23日

經(jīng)過短短一個月時間，銀川區(qū)域現(xiàn)貨價格再創(chuàng)新高，由低谷時期3290元/噸漲550元/噸至3840元/噸。究其上漲原因，筆者認(rèn)為，這一階段需求集中爆發(fā)，現(xiàn)貨庫存急劇降低，由11.5萬噸降至6.5萬噸，降低5萬噸，降幅達(dá)到43.4%。 加之上半年地條鋼清除等利好的刺激下，現(xiàn)貨價格明顯上漲。

第四階段：5月23日至8月11日

此階段，銀川現(xiàn)貨經(jīng)過小幅下降之后，繼續(xù)漲勢，并于8月11日達(dá)到4190元/噸，相比上一階段漲350元/噸，漲幅約8.35%。經(jīng)歷傳統(tǒng)意義中的需求淡季，但終端需求并沒有出現(xiàn)明顯下降，市場需求依然活躍，淡季不淡現(xiàn)象明顯。與之同時，鋼材供應(yīng)明顯減少，尤其是盤螺，各地缺貨現(xiàn)象明顯，現(xiàn)貨價格繼續(xù)推高。

第五階段：8月11日至11月10日

此階段，銀川現(xiàn)貨呈現(xiàn)偏弱震蕩的態(tài)勢，經(jīng)歷3個月時間，現(xiàn)貨價格跌210元/噸，主要是受到監(jiān)管層對于鋼價非理性拉漲的調(diào)控政策持續(xù)加碼，中鋼協(xié)關(guān)于堅(jiān)定不移維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的表態(tài)，以及上期所上調(diào)手續(xù)費(fèi)等政策的影響下，遠(yuǎn)期市場隨即走弱，鋼市降溫明顯。而另一方面，現(xiàn)貨社會庫存也出現(xiàn)緩慢增加，成品材現(xiàn)貨資源供應(yīng)緊張的局面得到一定程度的緩解，但并未形成銷售壓力，造成現(xiàn)貨價格出現(xiàn)小幅下降。

第六階段：11月10日至12月7日

此階段，銀川區(qū)域現(xiàn)貨價格暴漲，不到一個月時間，現(xiàn)貨價格大漲接近800元/噸，12月7日現(xiàn)貨價格已經(jīng)漲至4670元/噸。主要是受外圍暴漲影響下，現(xiàn)貨價格也開始隨之大漲。11月15日開始最嚴(yán)限產(chǎn)令啟動，京津冀及周邊2+26城市實(shí)施全面停工，東部地區(qū)的山東及江蘇、中部地區(qū)的湖北、河南也有停工要求。雖然停工令造成部分工地停工，對需求面造成影響，但北方區(qū)域數(shù)鋼廠高爐停產(chǎn)、限產(chǎn)的消息層出不窮。而現(xiàn)貨市場出貨量仍然維持高位，終端采購積極，價格漲勢強(qiáng)勁。

第七階段：12月7日至今

此階段，經(jīng)歷半個月左右，銀川區(qū)域大跌530元/噸。為完成大氣環(huán)?？己艘螅?1月15開始，施工工地大面積停工，本地出貨量銳減。市場恐高情緒較濃，鋼價高位無支撐，而與之同時，鋼廠也不斷下調(diào)指導(dǎo)價，現(xiàn)貨價格隨之大跌。截止目前，現(xiàn)貨價格跌至3900元/噸左右，但商戶對于冬儲觀望情緒仍然較重，多數(shù)商戶認(rèn)為現(xiàn)貨價格仍有小幅走低可能。

二、 市場低位庫存成常態(tài) 全年基本無壓力

由上圖可看出，2017開年后，銀川市場現(xiàn)貨資源量達(dá)到今年新高，庫存約14萬噸，但是隨著現(xiàn)貨市場需求漸起，現(xiàn)貨市場庫存不斷走低，5月26號，現(xiàn)貨市場資源量降至6.5萬噸，相比年初降幅達(dá)到55.2%。隨后在環(huán)保、現(xiàn)貨價格偏高等因素影響下，現(xiàn)貨市場庫存量開始在6萬噸左右震蕩，在11月份時甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，其中尤以線材、盤螺缺貨較為嚴(yán)重。最近隨著現(xiàn)貨市場需求的不斷萎縮，現(xiàn)貨資源量得以累計(jì)，但庫存壓力仍然不大，目前銀川區(qū)域現(xiàn)貨資源量約7萬噸，與去年同期庫存量基本持平。另外，今年鋼廠庫存壓力也不大，據(jù)了解，本地鋼廠全年庫存量也僅維持在5000-6000噸，資源水平偏低，整體壓力不大。

三、 成交活躍 市場吞吐量增加

從上圖看出，2017年銀川市場大戶日出貨量明顯大于2015及2016年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年銀川市場大戶日出貨量約1474噸，同比2016年增加684噸，增幅約46.4%，同比2015年增加430噸，增幅約29.1%。

無論從今年鋼廠生產(chǎn)亦或是市場日常出貨情況來看，市場的活躍度明顯好于前兩年。一方面，從鋼廠生產(chǎn)及投放來看，除鋼廠正常生產(chǎn)檢修及年休外，2017年本地鋼廠生產(chǎn)基本正常，而對比2016年，本地鋼廠全年生產(chǎn)時間僅3-5個月，主要是第一，今年鋼廠生產(chǎn)利潤較高，全年鋼廠生產(chǎn)利潤在1000元/噸左右，鋼廠生產(chǎn)積極，全年加足馬力生產(chǎn)。另一方面，今年終端市場需求向好，銀西高鐵、管廊、城際鐵路等工程需求都在今年集中爆發(fā)，尤其是部分項(xiàng)目趕工期，拉動了市場的鋼材需求，市場吞吐量較前兩年增幅明顯。最后，今年市場資源外發(fā)資源量明顯增多，接近年尾，受天氣及環(huán)保因素影響，今年銀川區(qū)域工地提前停工，現(xiàn)貨市場需求急劇萎縮，但成都、武漢、天津等區(qū)域尚有需求，因此，外發(fā)資源量明顯增多。

2018展望

回顧了2017，在去產(chǎn)能、清除地條鋼、嚴(yán)環(huán)保等政策紅利的影響下，2017年達(dá)到近幾年新高，給2017交上一個完美答卷。展望2018，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍是政府工作的重中之重，引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型升級或是明年工作的重點(diǎn)。但就本區(qū)域而言，明年是寧夏自治區(qū)成立60周年，銀西高鐵等項(xiàng)目開工建設(shè)已經(jīng)接近尾聲。

一、 預(yù)計(jì)節(jié)后市場庫存量仍將處于低位，主要是一方面，目前本地鋼廠庫存量都不大，而且受環(huán)保因素影響，部分鋼廠已經(jīng)停產(chǎn)。另一方面，多數(shù)商戶認(rèn)為目前價格仍然偏高，心態(tài)謹(jǐn)慎，冬儲意愿不大。

二、 明年是自治區(qū)成立60周年，高鐵、城際等項(xiàng)目將盡快開展，但已經(jīng)接近尾聲，但是吳忠、平羅等區(qū)域尚有需求，因此，預(yù)計(jì)明年鋼材需求量小于今年。

三、據(jù)了解，本地部分鋼廠明年有新上電爐打算，包頭區(qū)域部分鋼廠也有新建高爐計(jì)劃，預(yù)計(jì)明年鋼材投放量將同比增加。綜合來看，明年仍然是充滿挑戰(zhàn)的一年，商家謹(jǐn)慎操作，規(guī)避風(fēng)險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。