成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月31日消息：　　

　　油價(jià)周二(1月30日)歐市時(shí)段，延續(xù)昨日疲態(tài)，日內(nèi)亞盤橫盤震蕩，昨日下跌逾1%，雖然中東地區(qū)地緣政治緊張局勢(shì)理論上利多油價(jià)，但中東局勢(shì)并非近日才有，市場(chǎng)已進(jìn)行了押注，在昨日大幅跳漲后于兩個(gè)月高位遭遇100日均線壓制，因此油價(jià)繼續(xù)表現(xiàn)疲軟。

　　消息人士透露，沙特阿美將“繼續(xù)推動(dòng)公司增長(zhǎng)領(lǐng)域的勢(shì)頭”，包括天然氣和新能源。沙特阿美沒有改變對(duì)未來(lái)需求情景的看法，仍然認(rèn)為石油和天然氣將成為負(fù)擔(dān)得起、可靠的能源。沙特阿美將最大原油產(chǎn)能目標(biāo)下調(diào)與推進(jìn)項(xiàng)目的技術(shù)問(wèn)題無(wú)關(guān)，而是政府的指示。如果沙特政府再次改變決定，沙特阿美已準(zhǔn)備好恢復(fù)（生產(chǎn)）計(jì)劃。

　　另一方面，美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)承受壓力，對(duì)美元走勢(shì)形成抑制。此前，美國(guó)財(cái)政部表示，其所需的舉債規(guī)模將低于之前的預(yù)期。盡管美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議及主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)將成為本周的關(guān)注焦點(diǎn)，但投資者還將關(guān)注歐洲通脹數(shù)據(jù)、英國(guó)央行政策會(huì)議以及美國(guó)就業(yè)報(bào)告，以期對(duì)未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)走勢(shì)作出判斷。

　　今日期螺大幅下行，統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)恢復(fù)不及預(yù)期，那么，本周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議將怎樣影響市場(chǎng)？鋼價(jià)以及鐵礦石價(jià)格后期如何運(yùn)行？

　　本周重點(diǎn)時(shí)間集中在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和就業(yè)數(shù)據(jù)上，該數(shù)據(jù)或進(jìn)一步影響大類資產(chǎn)的波動(dòng)，而我國(guó)當(dāng)前給到了很多的證券市場(chǎng)的利好政策，不過(guò)海外資金面對(duì)重要數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎之外，國(guó)內(nèi)假期效應(yīng)也制約了宏觀環(huán)境帶來(lái)的資金情況，市場(chǎng)情緒面對(duì)超級(jí)數(shù)據(jù)周，略顯保守，從而制約了價(jià)格波動(dòng)。

　　北京時(shí)間2月1日（周四）凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將公布1月議息會(huì)議決議，本次會(huì)議可能進(jìn)一步移除對(duì)利率higher for longer的指引，尤其是“for longer”部分，為3月決策增加靈活性。3月決策仍可能主要視屆時(shí)通脹走勢(shì)而定，但也可能受勞工和零售數(shù)據(jù)邊際影響。鑒于近期通脹走勢(shì)，3月降息可能性并未完全消除，聯(lián)儲(chǔ)可能今年3月或者4-5月降息。

　　12月議息會(huì)議以來(lái)，降息預(yù)期有所回落，但主要是修正此前過(guò)快實(shí)現(xiàn)的大幅降息一致預(yù)期。預(yù)計(jì)1月大概率繼續(xù)按兵不動(dòng)，和市場(chǎng)預(yù)期一致。在聯(lián)儲(chǔ)表述中，可能會(huì)刪除此前存在加息可能性的表述，并不再?gòu)?qiáng)調(diào)政策需要長(zhǎng)時(shí)間偏緊（for some time）；同時(shí)，不排除1月會(huì)議開始準(zhǔn)備討論減緩縮表（taper）、但距離宣布taper仍有距離。

　　1)有關(guān)利率：市場(chǎng)對(duì)1月降息沒有預(yù)期，但如果3月有降息的可能，1月可能在表述上有所調(diào)整。我們認(rèn)為，由于目前距3月FOMC還有幾次重磅數(shù)據(jù)發(fā)布——如目前聯(lián)儲(chǔ)最為關(guān)心的通脹數(shù)據(jù)、以及勞工、零售數(shù)據(jù)等。所以，聯(lián)儲(chǔ)大概率在1月會(huì)議中主要傳遞一個(gè)“data dependent”（政策隨著數(shù)據(jù)變化靈活調(diào)整的）信號(hào)。但是，由于此前的表述是利率將長(zhǎng)時(shí)間維持高位（higher for longer）以及政策需要長(zhǎng)時(shí)間偏緊確保通脹繼續(xù)下行（restrictive for some time），所以，1月FOMC大概率會(huì)去掉此前“長(zhǎng)時(shí)間”的限定，為3月決策爭(zhēng)取靈活性。

　　2)有關(guān)縮表：聯(lián)儲(chǔ)近期釋放了開始討論削減縮表（taper）時(shí)點(diǎn)的信號(hào)（圖表1），但也明確指出現(xiàn)在開始就此采取行動(dòng)為時(shí)過(guò)早。聯(lián)儲(chǔ)可能2季度后更多地討論taper時(shí)點(diǎn)，年中宣布taper，并分多步驟taper，以求在不影響金融穩(wěn)定的前提下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模“最小化”。

　　鋼材：節(jié)前交投冷清，盤面震蕩運(yùn)行

　　目前鋼材淡季特征比較明顯，整體矛盾并不突出，節(jié)前中下游拿貨相對(duì)謹(jǐn)慎。鐵水見底回升，但鋼廠利潤(rùn)不佳對(duì)原料存在壓制，同時(shí)，廢鋼價(jià)格回落使得短流程成本小幅下移，短期鋼材價(jià)格以區(qū)間震蕩為主。

　　鐵礦：近期發(fā)運(yùn)環(huán)比減少，港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上行

　　宏觀釋放利好信號(hào)，整體市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)暖?；久娣矫妫壳拌F水產(chǎn)量有所修復(fù)，伴隨后期鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有進(jìn)一步上修的空間，從而帶動(dòng)鐵礦石消費(fèi)由于一季度屬于發(fā)運(yùn)淡季，鐵礦石供給存在剛性約束，加之鐵礦石自身具有貼水，因此短期鐵礦石偏震蕩，后期應(yīng)持續(xù)關(guān)注鋼廠補(bǔ)庫(kù)、利潤(rùn)及復(fù)產(chǎn)檢修情況，海外發(fā)運(yùn)情況，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。