11月23日，由大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）支持，弘業(yè)期貨主辦的“玉米‘保險(xiǎn)+期貨’項(xiàng)目理賠儀式”在國家級貧困縣吉林省鎮(zhèn)賚縣舉辦。本項(xiàng)目是2017年大商所支持的32個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目之一，為鎮(zhèn)賚縣22000噸玉米提供了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障，參保農(nóng)戶共計(jì)獲得理賠金額105萬元。弘業(yè)期貨、吉林人保、鎮(zhèn)賚縣政府及大商所的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)以及參保農(nóng)戶代表出席了理賠儀式。儀式結(jié)束后還舉辦了“金融服務(wù)‘三農(nóng)’創(chuàng)新模式培訓(xùn)”。

切實(shí)服務(wù)“三農(nóng)”保障農(nóng)民收入“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)實(shí)現(xiàn)理賠

在大商所和當(dāng)?shù)卣闹С滞苿酉?，弘業(yè)期貨與吉林人保合作推出了玉米“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目。該項(xiàng)目為鎮(zhèn)賚縣紅旺玉米種植農(nóng)民專業(yè)合作社（300名農(nóng)戶參與）及7名個(gè)體農(nóng)戶的22000噸玉米提供價(jià)格保險(xiǎn)，以大商所玉米期貨1801合約為保險(xiǎn)標(biāo)的，承保價(jià)格由參保合作社及農(nóng)戶根據(jù)盤面價(jià)格確定，為1720元/噸，項(xiàng)目期限為2017年7月10日至11月10日。根據(jù)保險(xiǎn)條款，若最后一個(gè)月期貨合約收盤價(jià)算數(shù)平均值低于承保價(jià)格，將產(chǎn)生賠付。項(xiàng)目最后一個(gè)月收盤價(jià)均價(jià)為1672.3元/噸，參保農(nóng)戶共計(jì)獲得理賠金額105萬元。

當(dāng)前，我國正積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，改革的基本方向就是“市場定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離”。2016年3月，國家正式取消東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)玉米臨時(shí)收儲政策，調(diào)整為“市場化收購”加“補(bǔ)貼”的新機(jī)制。此后，玉米價(jià)格的大幅下跌給農(nóng)戶造成了巨大的損失，玉米種植積極性受到較大影響。鎮(zhèn)賚縣的玉米種植合作社和農(nóng)戶非常擔(dān)心玉米價(jià)格的持續(xù)下跌，對玉米價(jià)格的保值需求十分迫切。

習(xí)近平總書記在十九大報(bào)告中明確提出要“完善農(nóng)業(yè)支持保護(hù)制度”，在我國推行農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，“保險(xiǎn)+期貨”模式為農(nóng)戶規(guī)避玉米價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)提供了渠道，充分保障了農(nóng)戶種植的積極性，解決農(nóng)民種糧的后顧之憂，對穩(wěn)定糧食生產(chǎn)、保護(hù)農(nóng)民利益具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

用期貨工具助力脫貧攻堅(jiān)

習(xí)近平總書記在十九大報(bào)告中對我國新時(shí)期扶貧攻堅(jiān)工作提出了新任務(wù)、新要求、新策略，指出“要動員全黨全國全社會力量，堅(jiān)持精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧”。鎮(zhèn)賚縣是國家級貧困縣，位于吉林省西北部白城市的北部，地處享譽(yù)世界的“黃金玉米帶”，農(nóng)作物種植面積300萬畝，其中玉米種植面積151萬畝，第一產(chǎn)業(yè)是其主要收入來源，穩(wěn)定糧食產(chǎn)量、保障農(nóng)民收入是鎮(zhèn)賚縣脫貧工作的關(guān)鍵所在。

在鎮(zhèn)賚縣開展的玉米“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，其主要形式為，弘業(yè)期貨-人保團(tuán)隊(duì)以大商所玉米期貨1801合約公布的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對價(jià)格保險(xiǎn)及場外期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行開發(fā)設(shè)計(jì)，農(nóng)戶和合作社向保險(xiǎn)公司購買價(jià)格保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司向期貨公司購買看跌期權(quán)，期貨公司在期貨市場風(fēng)險(xiǎn)對沖，價(jià)格下跌時(shí)，保險(xiǎn)公司向農(nóng)戶和合作社賠付。玉米“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目將運(yùn)用期貨市場進(jìn)行避險(xiǎn)的較為復(fù)雜的操作簡化成保險(xiǎn)形式，利于普通農(nóng)戶的理解與操作，是充分發(fā)揮期貨市場功能，運(yùn)用市場化手段保護(hù)農(nóng)民利益、減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)、助力我國扶貧戰(zhàn)略的積極探索，更是期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。

多管齊下確保“保險(xiǎn)+期貨”

扶貧功能充分發(fā)揮

為貫徹落實(shí)《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見》及中期協(xié)關(guān)于“推動期貨行業(yè)服務(wù)國家扶貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略動員會”精神，2017年1月，弘業(yè)期貨與吉林省鎮(zhèn)賚縣簽訂扶貧服務(wù)備忘錄，雙方緊緊圍繞“精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧”基本戰(zhàn)略，著力促進(jìn)鎮(zhèn)賚縣經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，精準(zhǔn)對接金融需求，大力開展普惠金融，努力打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)。此后，在大商所的支持下，弘業(yè)期貨通過舉辦“服務(wù)‘三農(nóng)’創(chuàng)新模式培訓(xùn)”等方式，向當(dāng)?shù)丶爸苓呣r(nóng)村玉米種植合作社、糧食生產(chǎn)流通企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品種植戶等普及期貨知識及“保險(xiǎn)+期貨”等服務(wù)“三農(nóng)”新模式，讓農(nóng)民學(xué)習(xí)通過“保險(xiǎn)+期貨”模式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保障收入。

在玉米“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，弘業(yè)期貨-人保團(tuán)隊(duì)采用最后一個(gè)月為亞式期權(quán)的方案，相比歐式期權(quán)以項(xiàng)目期限內(nèi)最后一個(gè)交易日收盤價(jià)（1685元/噸）為目標(biāo)價(jià)格的方案，亞式期權(quán)采取的是最后一個(gè)月期貨合約收盤價(jià)的算數(shù)平均值，能夠平抑玉米價(jià)格大幅波動帶來的不確定性，同時(shí)“平均價(jià)”的概念較為直觀，易于參保農(nóng)戶理解與運(yùn)用，最終，使得農(nóng)戶多獲賠付28萬元。在保費(fèi)支持方面，80%的保費(fèi)由弘業(yè)期貨承擔(dān)，其余20%的保費(fèi)由當(dāng)?shù)卣c參保合作社及農(nóng)戶共同承擔(dān)，極大提高了農(nóng)戶參與的積極性。同時(shí)約定，若項(xiàng)目結(jié)束時(shí)沒有觸發(fā)賠付條款，則將全額退還保費(fèi)，解決農(nóng)戶的后顧之憂。這一系列工作為弘業(yè)期貨充分發(fā)揮期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、助力鎮(zhèn)賚縣扶貧工作打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，為玉米“保險(xiǎn)期貨”試點(diǎn)功能的充分發(fā)揮提供了有效保障。

弘業(yè)期貨副總經(jīng)理鄭培光在接受記者采訪時(shí)表示，“保險(xiǎn)+期貨”模式，能夠充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)期貨機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及相關(guān)涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)之間的多方共贏，對于保障農(nóng)民收入、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有積極意義。項(xiàng)目結(jié)束后，弘業(yè)期貨將聯(lián)合保險(xiǎn)公司、現(xiàn)貨子公司與參保農(nóng)戶認(rèn)真總結(jié)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，探討下一步業(yè)務(wù)模式。未來還將嘗試在價(jià)格險(xiǎn)的基礎(chǔ)上推出收入險(xiǎn)，嘗試設(shè)計(jì)包括美式期權(quán)、歐式期權(quán)、亞式期權(quán)等多種場外期權(quán)類型在內(nèi)的價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，結(jié)合基差點(diǎn)價(jià)在投保險(xiǎn)期限上設(shè)計(jì)長、中、短期相結(jié)合的產(chǎn)品，為農(nóng)戶提供更多選擇。同時(shí)，將繼續(xù)做好“保險(xiǎn)+期貨”等金融服務(wù)“三農(nóng)”工作的宣傳推廣，切實(shí)推動期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略。

據(jù)了解，2017年大商所將“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)與產(chǎn)業(yè)扶貧相結(jié)合，優(yōu)先支持在國家級貧困縣開展，在支持的32個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目中，有15個(gè)在國家級貧困縣。習(xí)近平總書記曾在2015年的中央扶貧開發(fā)工作會議上指出，要堅(jiān)持精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧，關(guān)鍵是要找準(zhǔn)路子、構(gòu)建好的體制機(jī)制，在精準(zhǔn)施策上出實(shí)招、在精準(zhǔn)推進(jìn)上下實(shí)功、在精準(zhǔn)落地上見實(shí)效。今年的中央一號文件提出穩(wěn)步拓展“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，為期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”、助力精準(zhǔn)扶貧工作提供了更大的發(fā)展空間。十九大提出的“完善農(nóng)業(yè)支持保護(hù)制度”、“堅(jiān)持精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧”等要求為“保險(xiǎn)+期貨”模式指出了發(fā)展方向。推動“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，有助于提升金融市場對“三農(nóng)”的服務(wù)力度和強(qiáng)度，使金融市場和農(nóng)民實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)對接，在保障農(nóng)民收入、促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展方面具有積極意義。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。