一、現貨漲跌今日，主要城市三級抗震螺價格穩(wěn)中有漲。合肥馬鋼（網價）3960漲30，福州三鋼3640漲20，杭州中天3730穩(wěn)，南京南鋼3760穩(wěn)，唐山唐鋼3650漲20，鄭州安鋼3650漲10，廣州韶鋼3710漲20，昆明昆鋼3920漲60，南昌南昌鋼3670漲30。今昆鋼昆明區(qū)域建材指導價格上調80元，提振云南區(qū)域市場價大幅上漲。10月9日，昆鋼就上調指導價60元。 二、宏觀在多地特殊再融資債券發(fā)行的背景下，地方政府隱性債務化解頻傳利好，“網紅”地區(qū)的融資成本大幅下降。近期，重慶大足實業(yè)發(fā)展集團有限公司公告，于2023年10月12日發(fā)行了“23大足發(fā)展CP002”，實際發(fā)行總額5億元，期限366日，發(fā)行利率3.65%，合規(guī)申購金額61.1億元，獲超12倍認購。 分析：發(fā)行利率3.65%，這個利率夠低了。7月18日發(fā)行的“23大足發(fā)展CP001”的票面利率為6.59%，發(fā)行期限為270日?；瘋?，用新債（期限更長、利率更低）替換之前利率高、期現短的債券。這或許只有在我們這地方才能實現，推測應該是把風險轉嫁給金融系統。 歐洲央行首席經濟學家連恩稱，歐洲央行還需要一些時間，可能要等到明年春天，才能確信通脹率正在向2%的目標回落。連恩還對進一步加息敞開大門，他認為，如果出現進一步的大規(guī)模或持續(xù)性通脹沖擊，歐洲央行需要對采取更多行動持開放態(tài)度。 英國央行首席經濟學家皮爾表示，英國央行絕不能僅僅因為物價增長速度放緩就認為與高通脹的斗爭已經結束，市場對未來通脹預期的預期表明英國央行不能沾沾自喜。 分析：歐美央行似乎達成一致，維持高利率更長時間。近期巴以沖突，如果擴大，如以色列和伊朗陷入沖突，可能對油價構成強支撐，也對歐美央行應對通脹增加難度。 三、期貨分析今日黑色系震蕩上揚，午后小幅回落，鐵礦石2401漲18，漲幅2.12%，報866；螺紋2401漲22，漲幅0.61%，報3647；焦煤2401漲28.5，漲幅1.63%，報1782。從今日漲幅來看，鐵礦石最強、雙焦次之、成品最差。昨日黑色系放量上漲，今日量能跟不上，只有鐵礦石量能稍好一點。昨日流入的資金，今日縮量情況下，大概率不會走完，短期可能維持小反彈走勢。 黑色系領漲的鐵礦石今遇阻（860-880）回落，技術上來看，還需進一步觀察，現在可以理解為正常的盤整，因上方套牢盤多?；久鎭砜矗斍拌F礦石期現基差收斂，考慮到下游鋼廠主動減產，部分區(qū)域（西北、西南）鋼廠因成本高企而出現虧損，多地鋼廠發(fā)布通知，加大減產力度，疊加部分鋼廠檢修，日均鐵水或見頂回落，但同比數據仍高于往年同期。外圍美聯儲打擊通脹，維持高利率較長時間，風險資產價格承壓回落，亦不支持鐵礦石連續(xù)上漲。綜合來看，鐵礦石期貨再創(chuàng)新高，難度較大。 四、決策建議目前來看，鐵礦石接近9月份次高點，雙焦高點下方，成品是5月份反彈以來一半位置。這讓鋼廠很尷尬，還是自己埋的因，淡季不減產，又遇到旺季需求不旺，壓力全落在自己身上。今昆鋼昆明區(qū)域建材指導價格上調80元，調整后，HRB400EΦ18mm螺紋鋼執(zhí)行價格為3850元，10月9日時，昆鋼就上調指導價60元。昆鋼敢這么做，是之前云南7家鋼廠協議在9月份基礎上減產30萬噸。這只是一個小區(qū)域發(fā)生的事情，不具代表性，放在華東可能就不行了，但也說明減產是有效果的。 昨天期螺放量上漲，現貨亦量價齊升。昨全國建材20.82萬噸，上周五是14.51萬噸，增量明顯。短期的成交放大，跟貿易商補庫有較大關系。今日，成交明顯回歸正常，典型城市杭州做成交3.61萬噸，半年以來的高位，今成交2.25萬噸，減少1.36萬噸。我們還是謹慎一點，耐性等待，或許還有更好的價格，似乎沒有什么因素改變目前的供略大于求的供給關系。一個潛在因素，巴以沖突是否再擴大，給原油價格提供支撐，從而影響黑色系走勢。  

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。