“今年上半年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國際環(huán)境和艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，我國堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作，市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，生產(chǎn)供給持續(xù)增加，就業(yè)和物價(jià)總體穩(wěn)定，居民收入平穩(wěn)增長，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好。受多種因素影響，今年上半年，我國鋼材價(jià)格先漲后跌，價(jià)格重心整體下移。預(yù)計(jì)下半年鋼材市場(chǎng)整體走勢(shì)將向好，但市場(chǎng)參與者仍需持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”7月21日，山鋼股份營銷總公司營銷管理部高級(jí)營銷師亓建峰在接受筆者采訪時(shí)，對(duì)今年上半年我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及鋼材市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行了分析，并對(duì)下半年市場(chǎng)行情進(jìn)行了預(yù)測(cè)。

上半年鋼產(chǎn)量

主要由市場(chǎng)化手段調(diào)節(jié)

亓建峰表示，今年上半年，我國鋼材市場(chǎng)行情主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

一是鋼材價(jià)格先漲后跌，重心下移。第一季度，隨著疫情影響逐步消退、宏觀政策加碼，市場(chǎng)信心得到極大提振，鋼材價(jià)格連續(xù)拉漲，并于3月15日達(dá)到今年初以來的高點(diǎn)。其后，由于歐美銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)，疊加國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量快速增長，鋼材價(jià)格迅速回落。進(jìn)入第二季度，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行，需求釋放有限。國家發(fā)展改革委多次“點(diǎn)名”鐵礦石價(jià)格問題，疊加蒙煤進(jìn)口增量明顯，鋼材成本面塌陷風(fēng)險(xiǎn)加大，加之資本炒作悲觀情緒，高產(chǎn)量、高庫存壓制了鋼材價(jià)格反彈，導(dǎo)致旺季需求預(yù)期落空，鋼材價(jià)格回落，并于5月31日跌至今年初以來的低點(diǎn)。6月初，隨著淡季的到來，在鋼材庫存保持低位及宏觀預(yù)期向好的疊加影響下，鋼材價(jià)格重回上漲通道。

“據(jù)估算，今年上半年，國內(nèi)主流鋼材品種均價(jià)同比下跌800元/噸～900元/噸。”亓建峰表示。

二是粗鋼產(chǎn)量先增后減，整體上漲。亓建峰介紹，今年初，鋼企進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，粗鋼產(chǎn)量逐步增多，4月份達(dá)到了今年上半年的高點(diǎn)。其后，隨著鋼材價(jià)格回落，電爐鋼減產(chǎn)明顯，但高爐產(chǎn)量降幅較小。進(jìn)入6月份，受鋼材價(jià)格反彈影響，鋼企盈利好轉(zhuǎn)，再次推動(dòng)鋼產(chǎn)量逐漸回升。

“雖然市場(chǎng)上一直有今年將采取平控政策的傳言，但始終沒有出臺(tái)明確的文件。今年上半年，鋼產(chǎn)量完全是通過市場(chǎng)化手段來調(diào)節(jié)的。鋼企有利潤時(shí)，產(chǎn)量明顯恢復(fù)；利潤下滑時(shí)，產(chǎn)量隨之下降。”亓建峰表示。

三是需求預(yù)期未能在旺季兌現(xiàn)。“今年初，市場(chǎng)對(duì)開春后需求因宏觀轉(zhuǎn)好將有較大增量的預(yù)期較為強(qiáng)烈，但真正到了旺季到來的時(shí)候，需求并未兌現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期，只有去年疫情期間的水平。”亓建峰指出，總體來看，今年上半年需求并不理想。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，五大鋼材品種周均表觀消費(fèi)量達(dá)到918.14萬噸，同比下降1.28%。從下游行業(yè)來看，今年上半年，汽車、家電產(chǎn)量明顯高于往年同期，這主要得益于政策支持、疫情過后消費(fèi)需求釋放、出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)。同時(shí)，工程機(jī)械產(chǎn)量較去年略有恢復(fù)，但銷量稍差。亓建峰認(rèn)為，這是因?yàn)榛ê头康禺a(chǎn)需求未能釋放，壓制了工程機(jī)械的需求。

四是鋼材庫存先升后降，整體處于低位。今年春節(jié)期間，鋼材社會(huì)庫存增幅并未超過去年同期，但庫存季節(jié)性增加的趨勢(shì)并未改變。隨著春節(jié)后旺季的到來，鋼材社會(huì)庫存開始下降，不過，在3月、4月份的下降效果并不理想，到6月底，鋼材社會(huì)庫存降至近幾年來的同期低位水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，五大鋼材品種周均庫存達(dá)到1939.22萬噸，同比降低192.07萬噸，降幅為9.01%。

控產(chǎn)政策是否出臺(tái)仍不確定

亓建峰預(yù)計(jì)，今年下半年，我國鋼材市場(chǎng)基本面將呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

一是鋼材需求仍將保持韌性。目前，市場(chǎng)各方對(duì)國家出臺(tái)一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策措施的預(yù)期大幅增強(qiáng)。日前召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，具備條件的政策措施要及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施。隨后，《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》《關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見》等一系列政策文件相繼發(fā)布。國家多部委還發(fā)布穩(wěn)增長信息，出臺(tái)了促進(jìn)汽車、家電消費(fèi)的政策。

“目前，宏觀政策更偏向于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而非重走刺激房地產(chǎn)和基建的老路，這對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)的刺激或許有限。”亓建峰預(yù)計(jì)，“第二季度或許是今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的環(huán)比低點(diǎn)，第三、第四季度經(jīng)濟(jì)有望環(huán)比改善，下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大概率不會(huì)出現(xiàn)二次探底。”

二是鋼企自發(fā)性減產(chǎn)的動(dòng)力不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到53564萬噸，同比增長1.3%；生鐵產(chǎn)量達(dá)到45156萬噸，同比增長2.7%。由于上游煤焦端存在供給過剩、向鋼企讓利的情況，鋼企雖然經(jīng)營情況有所惡化，但始終處于微利狀態(tài)，導(dǎo)致鋼企生產(chǎn)始終保持一定韌性。4月中下旬至5月末，鋼企主動(dòng)減產(chǎn)檢修，但主要仍以電爐減產(chǎn)及減少長流程廢鋼添加量的方式進(jìn)行，生鐵產(chǎn)量仍保持高位。

“目前來看，鋼企自發(fā)性減產(chǎn)很難落地。這是因?yàn)楫?dāng)前鋼企利潤再度回升至相對(duì)高位，企業(yè)減產(chǎn)的動(dòng)力并不大。如果沒有強(qiáng)制性的限產(chǎn)措施，鋼材市場(chǎng)供大于求的格局很難改變。”亓建峰表示，“今年粗鋼產(chǎn)量壓減政策是否出臺(tái)仍具有較大的不確定性。”

三是原燃料價(jià)格大幅下跌后再次回升。當(dāng)前，鐵礦石價(jià)格仍處于偏高水平（如圖），高礦價(jià)繼續(xù)刺激著海外礦山積極發(fā)運(yùn)?？紤]到海外制造業(yè)下行趨勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)海外鋼產(chǎn)量難有較大起色，流向我國的鐵礦石比重仍將保持較高水平，鋼鐵原燃料價(jià)格在經(jīng)歷前期的大幅下跌后已經(jīng)開始反彈。

“今年下半年，預(yù)計(jì)強(qiáng)度更大、更有針對(duì)性的刺激政策將提前出爐，以房地產(chǎn)和基建為抓手的一攬子政策措施也有望在近期出臺(tái)。例如，降低存量房貸利率、對(duì)限購政策進(jìn)行‘松綁’等。受此影響，下半年我國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力也將增強(qiáng)，國內(nèi)鋼材消費(fèi)將保持一定韌性。”亓建峰預(yù)計(jì)。

“如果今年繼續(xù)執(zhí)行粗鋼產(chǎn)量壓減政策，那么下半年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將被動(dòng)減少。同時(shí)，由于鋼材社會(huì)庫存已降至低位，供給端缺乏彈性，一旦下半年需求加快釋放，市場(chǎng)極有可能上演供需錯(cuò)配行情，屆時(shí)，鋼材價(jià)格有望出現(xiàn)階段性拉漲。”他進(jìn)一步表示，綜合來看，今年下半年，鋼材市場(chǎng)總體將向好，鋼材價(jià)格有望在第三季度進(jìn)一步上漲，在第四季度震蕩運(yùn)行。同時(shí)，成材價(jià)格漲幅有望大于原燃料價(jià)格漲幅，鋼企利潤將進(jìn)一步修復(fù)。

亓建峰特別提醒市場(chǎng)參與者要重點(diǎn)關(guān)注粗鋼產(chǎn)量壓減政策的出臺(tái)、經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況、國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素對(duì)我國鋼材市場(chǎng)的影響。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。