摘要：12月份本是傳統(tǒng)鋼材消費(fèi)淡季，但現(xiàn)貨價(jià)格卻熱火朝天，一反常態(tài)，呈現(xiàn)波段性上漲，可謂是淡季不淡。從基本面來(lái)看，需求并未有改善，工地需求寥寥，且市場(chǎng)持續(xù)累庫(kù)，但在期螺上漲刺激以及對(duì)后市強(qiáng)預(yù)期帶動(dòng)下，廠商心態(tài)積極，價(jià)格底部不斷抬升。

一、本月價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)根據(jù)“成都鋼鐵網(wǎng)鋼材終端數(shù)據(jù)庫(kù)”顯示，12月份京津冀地區(qū)價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)趨勢(shì)，尤其12月初受期螺、原料以及宏觀方面走勢(shì)帶動(dòng)，漲幅較大，具體來(lái)看：現(xiàn)北京地區(qū)河鋼三級(jí)大螺紋報(bào)價(jià)為3910元/噸，較12月1日（3700元/噸）累計(jì)上調(diào)210元/噸；天津地區(qū)河鋼三級(jí)大螺紋報(bào)價(jià)為3930元/噸，較12月1日(3690元/噸）累計(jì)上調(diào)240元/噸，本月漲幅較為明顯。上漲原因主要有以下幾點(diǎn)：（1）期螺上漲刺激現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)；（2）原料端表現(xiàn)堅(jiān)挺，對(duì)價(jià)格起到強(qiáng)勁支撐；（3）疫情逐步放開(kāi)，強(qiáng)預(yù)期占據(jù)上風(fēng)。

二、需求轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)累庫(kù)明顯。由“成都鋼鐵網(wǎng)鋼材終端數(shù)據(jù)庫(kù)”顯示，北京地區(qū)建筑鋼材總體庫(kù)存量自11月中旬開(kāi)始呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從最近兩周的數(shù)據(jù)來(lái)看，庫(kù)存增幅有所擴(kuò)大，現(xiàn)北京地區(qū)建筑鋼材總體庫(kù)存量為48.63萬(wàn)噸，較上周增幅為5.2萬(wàn)噸。

從市場(chǎng)到貨量來(lái)看，目前京津冀地區(qū)鋼廠生產(chǎn)量正常，市場(chǎng)到貨表現(xiàn)一般，同時(shí)受制于價(jià)差影響，西北、東北等地區(qū)外來(lái)資源流入明顯減少，本地區(qū)庫(kù)存累積主要原因有以下幾點(diǎn)：（1）工地需求較差，部分工人已經(jīng)返鄉(xiāng)，實(shí)際交投寥寥，個(gè)別成交集中在期現(xiàn)投機(jī)操作；（2）價(jià)格持續(xù)上漲，商家冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，多維持觀望為主，且多數(shù)商家居家辦公，臨近年關(guān)操作意愿有限。

三、鋼廠生產(chǎn)正常，部分資源緊俏

鋼廠方面：

A: 4條螺紋在產(chǎn)，1條盤(pán)螺產(chǎn)線在產(chǎn)，市場(chǎng)供給量偏低

B：2條螺紋在產(chǎn)，1條盤(pán)螺產(chǎn)線在產(chǎn)，市場(chǎng)發(fā)貨量正常

C：1條盤(pán)螺產(chǎn)線在產(chǎn)，1條螺紋暫時(shí)檢修

D: 1條螺紋在產(chǎn)，生產(chǎn)量不飽和，到貨有限

整體來(lái)看，京津冀地區(qū)鋼廠生產(chǎn)方面正常，產(chǎn)量偏低，市場(chǎng)到貨量有限，資源方面20mm、22mm規(guī)格緊俏，庫(kù)存方面，由于北方需求有限，商家冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，成交僅僅集中在期現(xiàn)投機(jī)操作，實(shí)際交投寥寥，市場(chǎng)庫(kù)存處于累庫(kù)階段，價(jià)格波動(dòng)較小，預(yù)計(jì)1月份繼續(xù)累庫(kù)。

四、鋼廠虧損，原料存在支撐

焦炭方面，隨著焦炭四輪提漲落地后焦企盈利能力回升，開(kāi)工水平逐步提升，然受疫情影響，焦企提產(chǎn)積極性有所降低，積極發(fā)貨為主，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存多保持低位或零庫(kù)存。需求方面，近日鋼廠到貨情況明顯好轉(zhuǎn)，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存多在中等水平，加之鋼廠處于虧損狀態(tài)，對(duì)焦炭維持剛需采購(gòu)。鋼廠方面，根據(jù)調(diào)研來(lái)看，長(zhǎng)流程鋼廠企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，同時(shí)隨著鋼廠成本增加，鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，價(jià)格底部存在支撐。

五、后市預(yù)測(cè)

目前已經(jīng)進(jìn)入12月底，臨近年關(guān)，假期將至，市場(chǎng)操作意愿不強(qiáng)，鋼材價(jià)格震蕩調(diào)整，成交量有所下移。一方面，受疫情沖擊，多數(shù)貿(mào)易商居家辦公，對(duì)后市維持觀望態(tài)度，在拿貨與不拿貨中遲疑；另一方面，成本端支撐下，鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格具有抗跌性，短期價(jià)格上有壓力，下有支撐，預(yù)計(jì)年前波動(dòng)空間有限，建議謹(jǐn)慎操作為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。